流动性出现泛滥迹象，中国银行间隔夜回购加权利率跌至0.6561%，创2006年有记录来盘中新低。
上海 银行间同业拆放利率也在不断下行，最新的隔夜品种已经降至0.874%，一周、两周、一个月、三个月、六个月、九个月和一年的产品也都在1.7%之下。
4月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年4月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。此次公布的LPR报价，1年期LPR较上月下降20个基点，较1月下降30个基点;5年期LPR较4月下降10个基点，较1月下降15个基点。
事实上，受疫情冲击，短期内市场贷款利率下行成为趋势。其中，五年期LPR挂勾企业中长期贷款，LPR报价下调反映出央行对中长期投资行业的支持，也呈现出经济脱虚向实成果。
企业发债井喷， 根据Wind数据统计，4月信用债（企业债、公司债、中票、短融、PPN，下同）发行规模将达到1.58亿，略超过3月，创出历史新高。发行利率则持续走低，264只短期融资券票面利率低于2%。
4月24日发行的期限0.49年的“20招商局SCP001”低至0.95%，创造了新低。反映出当前流动性极为充裕，近期隔夜资金价格低于1%已成常态，并且短期内难以显著回升。 招商证券称，在发行量大增的情况下，机构争抢的原因在于资产荒的状态仍未缓解，兼具票息收益与资本利得回报的优质信用债自然成为机构追捧的焦点。同时，短融加权票面利率与资金利率差值处于相对较高水平。此外，相比二级，部分个券一级性价比偏高。
不过招商证券固收团队也表示，如果票面利率继续创新低，缺资产的机构会转向二级市场，套息空间与一二级价差将再次消失，届时将出现“供有意，需无情”的尴尬情况。
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