關勃：“兩會”召開時間敲定！
按照往年慣例，中國市縣“兩會”一般在每年一二月份召開，但由於新冠肺炎疫情的影響，今年很多城市的地方“兩會”被推遲。如今，中國疫情防控形勢已經好轉，多市在確保安全有序的前提下陸續採用“主會場＋分會場”視頻連線的方式在網上召開“兩會”。
通過對自2000年以來的歷次兩會前一個月、兩會期間以及兩會後一個月的市場表現進行分析，發現歷次兩會前後市場都是漲多跌少，而兩會期間則呈現搖擺不定的特徵。其中：兩會召開前一個月，上證綜指取得正收益的有17次，佔比高達85%；兩會結束後一個月，上證綜指取得正收益的也有15次，佔比為75%。
中投證券認為，兩會一直以來對國家各方面建設有著重要的指導意義，會議將傳達指導性信息包括經濟目標調整等。兩會的召開，將明確中央和地方預算草案，確定基建規模。今年以來，新基建成為政府重點推廣的方向，市場普遍預計新老基建將成為重要議題，進一步釋放利好。此外，抗疫特別國債備受關注，相關投資方向值得關注。
國泰君安認為，兩會的召開，將明確中央和地方預算草案，確定基建規模。此外，預計新老基建將成為重要議題，進一步釋放利好。財信證券認為，當前時點，年報及一季報業績、兩會政策走向是短期配置的重要參考因素，短期建議穩健為主。
國泰君安認為，老基建或將喜提增量資金，一季度盈利探底困境下將迎政策面密集催化。預計兩會將逐步落實中央與地方預算，進一步確定基建規模。儘管今年公共財政支出恐難以提供增量，但是提高赤字率、發行抗疫特別國債和增加地方政府專項債券都將為老基建注入增量資金，基建增速10%以上可期。板塊之中，中下游優於上游。另外伴隨消費券全面上線、消費刺激政策落地，兩會廣義財政對沖或達6-8個點，消費盈利下行有望進一步平緩。
新時代證券認為，近期市場關注焦點在兩會，現在可以確定的是，穩增長政策一定會有，貨幣寬鬆也一定會維持，但是關鍵分歧是力度。新基建更多是長期的影響，短期經濟回升需要依賴可選消費、老基建和房地產，這次中央政治局會議再次提到房住不炒，所以後續可以期待的政策主要是來自可選消費和老基建。對指數的影響大概率很難在左側出現，我們傾向於認為，指數層面，當下不宜追漲，等待更好的機會，等待政策的右側或經濟復工力度的超預期。
外資近一週加減倉個股名單
近期外資連續多周淨流入態勢來看，外資仍在持續加倉A股，近一週主要流入醫藥、食品飲料、家電和銀行板塊，流出通信和非銀金融板塊。外資雖非A股市場走勢決定性因素，但其流向一直是投資者的重要參考指標之一，外資流向也體現出其對A股市場走勢的預判。
頂級私募持倉大曝光
上市公司一季報密集披露的當下，一眾頂級私募持倉曝光，雖然只是部分的重倉股，但投資者也可從中瞭解機構的最新投資方向，具體見下圖：
本文由北京中和應泰財務顧問有限公司上海分公司 投資顧問 關勃（執業編號：A0150614050001）編輯整理。內容僅供教學參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。
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