2001年3月，永辉开出第一家生鲜食品超市，以家庭主妇、上班族为主要客户对象，卖的是蔬菜、水果、肉禽、活鲜、冰鲜和干货，像超市卖快消品一样卖生鲜。自此，永辉的新零售开始了大征程。

一、年报解析

至17年，永辉全年营收585.91亿元，扣非归母净利润17.78亿元,同比增长63.62%。分红方面，公司拟每10股派1.50元(含税)，股利支付率高达79.02%，反映了比较好的支付能力。

作为一家零售超市，我们可以从周转效率、现金流量两个方面来分析。像是用心栽培一朵花，周转效率就是肥料，特别是存货的周转速度。存货卖的越快，周转效率越高，股东回报率才会更高；现金流量是开出的花骨朵儿，是实实在在看得到的东西。

永辉超市，17年存货周转率是8.46，也就是说平均来看，近42天可以卖掉一批货；另外，它的应收账款周转天数是4.51，意味着4、5天的时间可以回收一次应收账款。卖货、收钱的速度还是较快的。

现金流方面，永辉的经营活动产生的现金流净额呈现稳健增长态势，说明它自我造血能力比较强，同时现金流碾压者归母净利润的增长，可以看出来永辉披露的净利润是真实性客观的。

除此以外，

二、竞争力分析

所以，从17年财报来看，永辉超市的利润增长是实实在在的，公司有着真金白银。不过，它的零售模式看起来，很容易被同行业公司复制，长久下去它还会有竞争力吗？

有相关研报点评说，永辉超市的商业模式具有稀缺性，一方面其通过生鲜领先实现超市差异化经营，并成功实现异地复制与全国扩张提速；另一方面在规模效应显现、供应链优势凸显、管理红利持续释放等因素驱动下，公司盈利能力也呈现持续向好态势。

我们就来细细探究，永辉超市是如何打造它的生鲜供应链的？讲食品分为方面来看：

对于超短保质期的鲜货，像是绿叶菜之类的，直接从本地市场、源头散户那里采购。通过这种方式，保证了货物的新鲜度。

对于中度保质期商品，像核果这些，适合运作大单。这类商品，核心是要管理源头的分拣分级。不去找那些伪源头，伪源头就是指代理人不去寻找最大、最有价的产区，或者是代理人做甩手采购，不管过程、不管等级、不管包装以及品质，到时商品成本附加过高或次品就会过多。

对于相对长保质期商品。比如干杂南北货、米粮，可以升级再设计和进行品牌打造。金龙鱼、福临门、恒大、香满园、北大荒等等，都是企业包装出来的。

对于需要延长的保质期的商品。像是冰鲜，冷链系统是核心。

说到底，管理这样的供应链，靠的还是人心。永辉与农户推进类合伙人制度、为采购提供了股权激励、与员工开展的合伙人制度(灵活确定合伙范围、每月沟通目标责任后实施超额分成)。这样的策略，从源头就拉紧了人心。

不过，更重要的是，永辉的战略，抢占新零售市场。2017年1月1日，永辉超市旗下子公司永辉云创推出新零售概念店“超级物种”，采用“高端超市+生鲜餐饮+O2O”混合业态，与阿里巴巴旗下新零售概念店盒马鲜生类似。超级物种已经初具规模，在新零售业内算是后起之秀，据传腾讯入股便是受超级物种吸引而来。

此外，永辉超市还入股的红旗连锁，红旗连锁最大的亮点便是旗下众多的便利超市。可谓是优势互补，永辉超市的特点是生鲜、大卖场领域优势明显，再结合红旗的社区零售，相得益彰。

所以说，想要学成永辉，并不是容易的事。需要学习组织人员配置、人员激励、采卖全链条，同时还要有结合时代的战略布局。最重要的是，当你养成习惯，在家门口的永辉买买水果、生鲜，其他的新起之秀要付出多少努力，才能抓住你的目光呢！

三、总结

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