【野火財經】5月15日訊，唯品會（NYSE：VIPS）2018財年第一季度財報顯示，營收最近8個季度同比增速均出現下滑，淨利潤則連續4個季度負增長，毛利率沒有任何改觀。
糟糕的業績表現，使得唯品會在盤後大跌超過14%。
基本數據
一季度總淨營收為199億元，比去年同期160億元增長25%，這個增速在最近8個季度也是創新低。
毛利潤為40億元，比去年同期37億元增長8.5%，毛利潤增速已經下滑到個位數。
毛利率為20.2%，相比之下去年同期為23.2%。毛利率持續下滑，同比減少3個點，環比減少1.5個點。
看看成本和費用情況：
履約支出為17億元，去年同期為14億元，訂單上漲導致履約成本上漲，很正常。
營銷費用為6.5億元，去年同期為7.3億元。營銷費用在淨營收中所佔比例為3.2%，與去年同期的4.6%相比有所下降。
技術和內容費用為4.7億元，去年同期為人民幣4.2億元。技術和內容費用在淨營收中所佔比例為2.3%，與去年同期的2.6%相比有所下降。
管理費用為6.1億元，去年同期為5.4億元。管理費用在淨營收中所佔比例為3.1%，與去年同期3.4%相比有所下降。
對比一下同期三項費用情況發現，在運營成本上，唯品會管理層已經做得相當好了，但是毛利率持續下滑，哪怕0.1個點，就會對利潤情況有較大影響。
用戶和訂單
利潤
運營利潤為6.6億元，去年同期為7.4億元。運營利潤率為3.3%，去年同期為4.6%。
歸屬於唯品會股東淨利潤為5.3億元，比去年同期的人民幣5.5億元下降4%。淨利潤率為2.7%，去年同期為3.5%。每股美國存託憑證攤薄收益為人民幣0.77元，去年同期每股人民幣0.92元。
現金流
截至3月31日，唯品會所持現金和現金等價物以及限制性現金總額為74億元，短期投資總額為18億元。一季度，唯品會來自於運營活動現金為1.7億元。
因為財報表現較差，唯品會在常規交易中微跌，但是盤後大跌14%。
唯品會最高股價出現在2015年3月，為29.44美元/股，猶記得很多電商都在學習唯品會網站模式，但是至今日，市值已經腰斬一半。
前有天貓京東，後有拼多多，這是非進即退的時代，在上市電商中，唯品會作為第三種力量，何去何從引人關注。
唯品會預計，第二季度總淨營收為205億元到213億元，同比增長率約為17%到22%。
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