2018年開始，隨著1+3政策框架(“一個辦法兩個指引外加一個信息披露標準”)的確立，互金行業的政策逐漸開始完善，如今各個平臺都在進行合規備案。可以說，互金行業已經步入了“合規年”。
值得注意的是，在各方積極擁抱監管政策的背景下，作為第三方金融中介服務平臺的微貸網一方面在加快調整業務範疇，另一方面也在加緊“出海”佈局擬進行IPO。業內人士指出，隨著競爭者快速湧入，微貸網所處的市場迅速由藍海轉為紅海，加之公司面臨多起法律訴訟，其前景並非想象的那麼簡單。
面臨多起法律訴訟
事實上，在互金平臺紛紛“出海”的浪潮中，今年4月初，有消息稱微貸網也計劃進行首次IPO，金額大約4億美元，其地點可能在美國或者中國香港上市。
根據微貸官網顯示，目前公司共有10位股東。其中，北京東易天正投資有限公司、青島東方偉業投資有限公司、杭州杉安投資合夥企業為今年3月21日新進股東。而微貸網這十大股東在5月17日-23日的7天時間裡，先後將持有的股權全部質押，且受讓人皆為“微貸有限公司”。
工商信息顯示，微貸有限公司成立於2018年3月15日，法人為姚宏，唯一股東為“微貸香港有限公司”。而微貸香港有限公司成立於2018年2月5日，為私人股份有限公司，對外唯一投資只有“微貸有限公司”。
業內人士分析，一般情況下，股權質押大多數是股東出現現金流緊張，出於融資的目的。而此次微貸網顯然不是為了融資。所有股東將所有股權同一時段質押給一家新成立的公司，大概率應該是為其上市作準備。
據瞭解，微貸網於2011年7月上線運營，雖然近兩年在資產端業務線上已經分散到信貸、房貸、工程機械等市場，但主營業務依然為車貸。截至目前，微貸網共完成四輪融資，除去2015年10月15日浙商創投參與的戰略融資未公佈資金數額外，其餘A、B、C輪共獲融資12.5億元。
停止計提新增風險備付金
據瞭解，微貸網2011年7月成立於杭州，從事以汽車抵押借貸為主的P2P業務。截至5月30日，微貸官網顯示其累計成交額1874.96億元，5月成交額為49.78億，借貸餘額170.04億元(截止到4月30日)，客戶資金存管銀行為廈門銀行，已獲得ICP許可證，處於備案中。
微貸網官網顯示，公司4月末逾期金額和逾期90天以上的金額皆為0，但其代償金額卻高達7.05億元。而這也引起了各方注意。
2018年1月11日，微貸網發佈公告稱，根據網貸整治辦發佈的《關於做好P2P網絡借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》規定，為確保微貸網達到合規備案條件，對“風險備付金”服務進行調整：自2018年1月12日起，微貸網平臺的風險備付金服務正式取消，微貸網將停止計提新增風險備付金。
對於新發生的借款，當其借款人發生逾期情形，如有第三方願為代償逾期款項，微貸網表示可代理出借人接受第三方代償，第三方代償後相應債權即自動轉讓給代償第三方。
實際上，在2017年年中微貸網的逾期率在3%左右，半年報則顯示壞賬率為0.28%，風險備付金為1.09億元。一網貸業內人士指出，相關保障處在真空期，意味著新產生的逾期風險將由投資者自擔，這對於平臺吸引投資(出借)資金將是一個巨大考驗。
一方面，隨著業務發展，微貸網現金流快速增長;另一方面，其應付賬款、資產減值及運營成本也同步大增。加之，在網貸平臺備案的關鍵期，為符合監管政策，微貸網方面表示，目前沒有任何擔保，考慮中的第三方代償以及保險方式也沒有推出。
應付賬款和資產減值暴增
2017年年報顯示，微貸網當年末現金及現金等價物餘額29.95億元，較上年增129.15%。其中，2017年末經營活動產生的現金流量淨額為29.39億元，較上年增319.86%。
然而，與現金流大增相對應的是，微貸網應付賬款和資產減值也大幅上揚。數據顯示，微貸網2017年末流動比率為1.21倍，但流動負債增長145.35%，較流動資產98.68%的增速更快。其中，流動負債的應付賬款為22.42億元，較上年大增約125%。與此同時，其歸屬於母公司股東持續經營淨利潤為5.11億元，資產減值損失(資產減值準備)5.41億元，同比增長236.65%。
在嚴監管的背景下，目前車貸業務的資金成本是12%左右，但用戶貸款的利率要控制在36%，甚至24%之下。而這點利潤，幾乎都用來覆蓋運營成本。加之車貸行業整體陷入調整，也相應加大了平臺的費用支出。
雖然微貸網專注於汽車抵押借貸業務具有廣闊的空間，但隨著競爭者快速湧入，市場迅速由藍海轉為紅海。車抵貸競爭惡化，線下門店的模式重，難於管理等弊端開始顯現，平臺關停並轉成為車貸行業難以迴避的關鍵詞。
根據融360網貸評級課題組的數據統計，超過50%的車貸損失是由從業人員道德風險帶來。其中包括亂收費問題，內外勾結導致的二押，甚至幫助借款人拆掉GPS。如何做好內控是車貸平臺面臨的大問題。平臺內部員工以及加盟商的道德風險較難防範。
在這種情況下，平臺的內部風控流程就顯得尤為重要。有車抵貸的從業者分析表示，“汽車抵押貸業務嚴重依賴線下，從收車檢測到催收拖車，當參與者一窩蜂湧向這個行業時，對線下業務人員的約束力就會產生問題。”
“我認為包括車抵貸的小額貸款最大的風險就是員工道德風險、操作風險，所以針對員工操守有嚴厲規定，我們也接受客戶投訴。” 微貸網創始人、CEO姚宏曾表示，“首先要改變產品，讓客戶和平臺真正有連接，以前客戶和業務員有連接。”
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