5月31日，銀保監會正式發佈經營個人稅收遞延型商業養老保險業務保險公司名單（第一批）的公示。其中，中國人壽、太平洋人壽、平安養老、新華人壽、太平養老、太平人壽等12家保險公司符合經營要求。
“十年磨一劍”的稅延養老保險政策終於真正落地。早在4月12日，財政部、稅務總局、人社部、銀保監會、證監會聯合發佈《關於開展個人稅收遞延型商業養老保險試點的通知》，自5月1日起，將在上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業園區試點稅延養老保險，試點期限暫定一年。
1什麼是遞延型商業養老保險？
遞延，是一個財務專業術語。財務報表中有個叫做遞延資產，是指那些發生就已消耗，但能在未來為企業創造收益，並能從未來收益中抵補的各項支出的資產。
是不是很難懂？沒關係，例子能說明一切。
咱們都一定衝過各種各樣的會員卡。比如你花1000塊在Tony老師那衝了髮廊會員卡，一次美髮需要200塊，假設會員卡上的錢每次可以抵扣100，滿十次送一次。那麼，你每次抵扣的那100塊，就是你的遞延資產，因為你在一開始就已經支付了，在未來每次理髮時都能抵補你的支出。
但咱們今天說的並不是遞延資產，而是個人稅收遞延型商業養老保險。
所謂個人稅收遞延型商業養老保險，簡單說就是：你現在購買商業養老保險繳納的錢，本來是應該算在本月（期）收入中計算繳納個稅的，但現在可以先扣除這部分費用（相當於抵扣額），在你以後領取商業養老保險金的時候再來繳納。
比如你月薪8000，本月五險一金扣除500元，這樣本來應該繳納個稅是8000-3500-500=4000為基數繳納個稅，計算得295元。你實際上本月到手工資8000-500-295=7205元。現在你在本月又購買了個人稅收遞延型商業養老保險，比如這個保險費是300元，那麼你本月應繳納的個稅基數就是8000-500-300-3500=3700元，應該繳納的個稅就是265元（相比沒有保險少交了30元個稅）。
這等於你當月就購買了一份商業養老保險，這個保險在你退休以後每月給你一定的金額，你在領取這個保險金額的時候再扣除原來應該繳納的個稅。
so，這個商業養老保險不代表著不用繳稅，只是將個人所得稅的繳納時間延後至領取保險金的時間。
2為什麼要推出？
每個國家的養老保險，本質上都一樣，在你能賺錢的時候強制你儲蓄，然後等你老了再發給你，國家相當於作為一個養老金的“保管方”。一個國家人口的增長，年輕人是越來越多的話，現收現支是沒有問題的。這也是20世紀30年代美國建立養老保險制度，和更早的18世紀以德國為首的歐洲國家，能夠建立養老保險制度的一個最本質的原因。
按照上世紀的預期，人們相信年輕人多於老年人，世代交替人口增加。年輕人越來越多。可誰都沒想到，現在經濟發展如此迅速，生活水平越來越高，人們越活越長，老年人變得越來越多。最要命的是，如今房價高企，物價上升，儘管放開二胎，生育率和淨增人口並沒有衛計委預計的那麼多，導致年輕人開始變少。
想想，交錢的人越來越少，領錢的人越來越多，這套體系終將會破產。而有些國家稱之為改革，有的國家會用財政去補貼，勉強維持這個模式，但不管你用什麼方式去，那種原本靠多數年輕人去養少數老年人的保險模式，早已行不通。
在當下，我國推出個人稅收遞延型商業養老保險，對於中國居民的養老是具有劃時代意義的。可以說，遞延商業養老保險的推出，對解決養老資金缺口是雪中送炭。
5月21號，人社部發布的《2017年度人力資源和社會保障事業發展統計公報》顯示，2017年職工基本養老保險基金總支出38052億元，相比2013年的18470億元增長106%，這意味著近四年職工養老保險基金支出翻了一倍多。基金徵繳收入與基金支出缺口從2014年起持續擴大，制度對於財政補助資金的依賴程度不斷提高。養老金改革早已迫在眉睫！
我們的養老金不但缺口大，而且少。據海通證券估算，2017年中國居民的養老金總額為8.5萬億，大致佔17年我國82萬億GDP的10%左右。而澳洲人口僅為2400萬，但其17年的養老金總規模高達2.6萬億澳幣，相當於12萬億人民幣，遠高於中國的養老金。
3債權投資太大，股權投資太少
根據ICI的統計，2017年美國養老金總規模大約30萬億美元，接近200萬億人民幣，是我國的20多倍。但美國居民房產總值27萬億美元，約合175萬億人民幣，遠低於中國的280萬億人民幣。其房地產市值佔GDP的比重為為140%，也遠低於中國的340%。
債權投資太大，股權投資太少，這是當前中國居民資產配置的最大缺陷，而債權投資又是以流動性較差的不動產為主。
但從美國的經驗來看，養老金的發展壯大很大程度上離不開股權融資。但在中國就不一樣了，過去股權投資基金的發展主要靠私募股權基金等社會資本，最近幾年政府開始設立各種產業投資基金，包括電影、公益、市政等等，但畢竟政府產業基金的資金來源是財政，財政的支出也多，壓力也大，因此想要讓養老金這種長期資金平穩運轉，除了通過遞延型保險解決缺口問題外，股權資金帶來穩定的資金也非常重要。
個人稅收遞延型商業養老保險的試點，永遠都不晚！今年開始的養老金遞延試點非常值得肯定，大家的錢投到養老金，再通過養老金投到中國的偉大優秀企業，中國經濟的未來也會更有希望！
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