港交所去年才通過的“同股不同權”標準，美國早在1992年就提出了。谷歌、阿里巴巴等明星企業的上市都採用了這一規則，從而使創始人團隊得以牢牢掌握公司的控制權。
京東也是一樣。當它於2014年在納斯達克上市時，同樣發行了A、B兩類股票，而且這一次更好玩，B類股票的投票權是A類股票的20倍。這樣，“大強子”等於用了更少的股權，就把京東商城牢牢地控制在自己手中。
除了雙重股權結構以外，在明星企業的上市過程中，你還會發現另外一個趨勢，就是對單個投行的依賴越來越少。
一般來說，企業在 IPO 的時候會在承銷商中間找一兩家作為主要的承銷商。這些主承銷商的地位因此非常特殊，通常對於股票發行的方方面面都有很大影響。例如2004年，騰訊在香港上市，當時高盛就作為主承銷商，幫助騰訊確立了上市的地點、發行的價格、以及數量等等。
然而到了阿里巴巴2013年上市時，世界已經變化了，它當時僱用了35家承銷商，主承銷團隊由瑞士信貸、摩根斯坦利、摩根大通、德意志銀行、高盛、花旗等6家大投行組成，並且每個投行分管完全不同的部分。比如瑞士信貸和摩根斯坦利就負責招股說明書、以及監管上市以後有一個禁售期的工作；摩根大通負責估值和發行；花旗銀行負責對所有承銷機構的銷售人員進行培訓；高盛負責股價穩定，等等。
這樣一來，6家投行各司其職，也就沒有一家投行能夠了解完整的狀況了。阿里巴巴就這樣把整個發行承銷的過程牢牢地控制在自己手裡，防止了過度依賴某一家投行的情況。
當然，聯合承銷也會產生問題，比如使得協調的成本過高，所以這些投行也抱怨，增加了他們額外的工作。但好女不愁嫁，阿里巴巴當時路演的預定時間是10天，結果僅僅在第2天結束，所有的認購都完成了。近年來，多家強勢的明星公司也採取了聯合承銷模式，京東、搜狗都在其列。這一切似乎都在向我們證明，這個世界，漸漸變成了一個錢越來越不值錢、而創業者獨一無二的人力價值才越來越值錢的時代。
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