經濟觀察網 實習記者 劉麗7月9日，海南海藥股份有限公司 （以下簡稱：海南海藥）復牌。自2017 年 11 月 22 日停牌起，海南海藥收購海口奇力製藥股份有限公司的正式購買預案（修訂稿）已出臺，目前正在等待深交所審核通過。截至發稿，海南海藥股價為11.6元，下跌11.6%，已經跌停板。
海南海藥9日發佈回覆深交所重組問詢函的公告中顯示，其變更募集資金用途不是此次併購奇力製藥的前提條件，若變更募集資金用途的議案未通過,公司擬以自有資金及包括銀行貸款在內的自籌資金用於本次收購，且截至2018年第一季末，海南海藥公司賬面貨幣資金餘額為30.36 億元 。
針對深交所對其未簽訂業績補償承諾的問詢，海南海藥公告再次確認：此次交易並未安排業績承諾，並強調，由於與奇力製藥在銷售、採購與生產、研發、戰略等方面具備較好的互補性和協同性，且未來將把其納入整體戰略規劃及經營體系中，併購重組後公司和中小股東權益能夠得到保障。
廣撒網之下
海南海藥收購奇力製藥之事還在繼續，然而海南海藥的未來潛力早已被業內熱議，海南海藥股吧一位人士稱，若滬深股市醫藥行業只有二大獨角獸企業的話，非藥明康德和海南海藥莫屬。
藥明康德於5月8日上市，上市以來經歷連續多個漲停後，目前的市值已經達到1004.68億元。
而隨著海南海藥對奇力製藥參股事件的公佈，海南海藥將成為中國第二家獨角獸藥企的議論紛紛。上述海南海藥股吧人士認為，海南海藥=參股藥明康德+參股優卡迪+參股奇力+參股人工耳蝸二代即將上市+數個治療癌症大藥進入臨床二期和三期+弗菲尼同臨床+CAR-T治療癌症的海南海優落地博鰲+中國抗體香港上市預期+控股互聯網醫療巨頭重慶亞徳+海南自貿港區醫藥行業龍頭。
海南海藥持股16.50%組建的常州平盛投資公司，與中國平安人壽保險股份有限公司、深圳市平安置業投資有限公司共同組成的合夥企業上海金藥投資管理有限公司，投資藥明康得佔比5.26%。這其中，常州平盛持上海金藥股份佔比0.8065% ，海南海藥憑其參股的投資公司間接持有藥明康德股權。
資料顯示，海南海藥持有中國抗體制藥有限公司36.48%股權，預計中國抗體今年年底或明年年初可以赴港上市，進一步推動單克隆抗體產品研發、生產。
啟信寶查詢得到，海南海藥參股的杏澤興禾投資管理有限公司持有上海優卡迪生物技術有限公司21.05％股份。此前海南海藥控股子公司與優卡迪共同出資設立“海南海優細胞免疫治療研究有限公司”現已完成工商註冊登記並取得營業執照。其中海南海藥集團出資4000萬元, 80%的股權。
CAR-T（全稱Chimeric Antigen Receptor T-Cell Immunotherapy ）是近年來被應用於治療惡性腫瘤較為有效的診療方法，新成立的海南海優細胞免疫治療研究有限公司將研究基因技術、細胞免疫療法等方式治療腫瘤和其它重大疾病。
此外，海南海藥公告顯示，至今海南海藥及其控股子公司海藥大健康合計持有重慶亞德科技43,215,086股股份,佔其總股本的36.78%。
多重優勢集一身，令醫藥投資界人士認為，海南海藥將有望成為醫藥領域的新獨角獸公司。
新興獨角獸？
此次收購標的對象奇力製藥共計44位股東持股，其中佔比前三的東控健康、宜豐九鼎、杭州鉅穗分別持有26.94% 、11.20% 、6.39% 股份。截至2017年12月31日，奇力製藥未經審計的淨資產賬面價值為 6.03056億元，目前擬採用收益法初步預估其增值額為14.40634億元,增值率達238.89% 。
財報顯示，2017年度奇力製藥營業收入為12.01億元，同期海南海藥營業收入為18.25億元，此次收購構成證監會規定的上市公司重大資產重組。為完成此次收購，海南海藥股份有限公司對其2016年非公開發行股票（A股）所募集的29.6億元資金的使用方案進行了變更。將原計劃用於投入到遠程醫療服務平臺項目的未使用募集資金額17.2億元，悉數變更為用於收購奇力製藥股份有限公司。
此次海南海藥取消對遠程醫療服務平臺項目的投資，原因主要包括：互聯網醫療方面立法政策尚未進一步明確，準備項目所必需的醫療資源尚需時日，以及該類項目還不能達到較高的盈利水平控制投資風險等。
而海南海藥將資金用於收購奇力製藥，也出於了多方因素的考量。
作為以研發生產抗生素、心血管用藥、消化系統用藥為主的海南省醫藥生產企業, 奇力製藥及其子公司共持有10份GMP認證證書、22 份新藥證書，擁有107個藥品品種總計216個藥品生產批准文號，135個品規列入全國醫保目錄。
其主營產品包括獨家生產品種注射用頭孢曲松鈉他唑巴坦鈉以及獲批生產企業較少、所佔市場份額較大的優勢品種注射用磷酸肌酸鈉、注射用頭孢哌酮鈉他唑巴坦鈉。
資料顯示，奇力製藥共有頭孢氨苄膠囊、阿莫西林克拉維酸鉀片、阿莫西林膠囊等九種在研藥物被納入《2018 年底前須完成仿製藥一致性評價品種目錄》，其中阿莫西林膠囊、阿莫西林顆粒、格列吡嗪片進展到一致性評價中試放大階段，奧美拉唑腸溶膠囊、阿奇黴素顆粒進入一致性評價小試研究階段。
而頭孢氨苄膠囊、阿莫西林克拉維酸鉀片、鹽酸克林黴素膠囊、鹽酸左氧氟沙星膠囊四種藥物預計將不能在2018 年底前完成一致性評價任務。在資產評估時，海南海藥亦將在2019年起不考慮此四種產品的經營收益。
在原研藥領域，奇力製藥主要在研項目情況為：rhCNB項目、酶法制備磷酸肌酸鈉和米諾膦酸原料及片劑在研項目。其中rhCNB項目作為抗腫瘤領域的基因工程，已完成臨床前研究, 於去年10 月向海南省食藥監局提交新藥臨床試驗申請。
在其購買預案中分析中，海南海藥稱此次收購將會快速擴大主營業務規模與盈利能力，進一步豐富其產品品類。目前，海南海藥業務佈局涉及藥品研發製造、生物醫藥、醫療器械、互聯網醫療及醫療服務四大板塊,核心產品包括注射用頭孢曲松鈉他唑巴坦納、注射用頭孢哌酮鈉他唑巴坦鈉及注射用磷酸肌酸鈉等。奇力製藥的併入，無疑會在注射用頭孢曲松鈉他唑巴坦鈉和注射用頭孢哌酮鈉他唑巴坦鈉領域，樹立海南海藥的市場主導地位。
同時，海南海藥將在藥物研發上把奇力製藥納入自身化學藥品、生物醫療器械、生物製藥三級研發體系之中,實現研發平臺的優勢互補, 在生物製藥、基因工程、抗腫瘤藥物等多個領域進行全面合作。
此外，併購發生後雙方還將在採購、生產、銷售方面發揮協同效應,整合雙方市場資源, 增強在採購與銷售市場的影響力、渠道開拓能力及議價能力。
2017 年 2 月,海南省政府辦公廳印發《海南省醫藥產業“十三五”發展規劃指導意見》提出，鼓勵海南醫藥產業資產證券化,通過併購重組進入證券市場,充分利用證券市場募集資金增強產業發展動力。海南海藥此次收購本地品牌奇力製藥，與引導優勢企業兼併重組的政策導向相吻合，結合海南自貿區改革的歷史機遇迅速擴展其業務規模和盈利水平。
以255%溢價價格收購奇力製藥的海南海藥集團，7月9日公佈了收購後公司整體業績預期數據：假設本次交易已於2017年1月1日完成，合併後海南海藥總資產增至136.11億元，增長 29.05%，營業收入營業收入達30.23億元，增長65.68%，歸屬於公司股東的淨利潤增長117.68%，為1.89億元，基本每股收益增長 133.33%。
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