美团系列布局后终上市 净亏损达28亿

美团在经历了与滴滴大战,收购摩拜单车等布局后,终于正式在港交所公布IPO招股书。根据招股书显示,其赴港上市的联席保荐人包括摩根士丹利、美林美银和华兴资本等,在创业十四年后,创始人王兴终于把美团带到了上市。

美团系列布局后终上市 净亏损达28亿

美团系列布局后终上市 净亏损达28亿

"我们相信科技将使人们的生活更加美好。自公司创立以来,我们亲历了科技不断改善人们的日常生活,改善商家的日常经营。一切才刚刚开始。在用科技帮大家吃得更好,生活更好的道路上,我们既往不恋,纵情向前。"

这是美团招股书的使命表述,这家调整后净亏损28亿元的企业有着较为充足的现金储备,虽然美团在招股书中未透露募集资金、发行量及发行价等信息,但市场已经给出了高低不一的估值。

美团系列布局后终上市 净亏损达28亿

招股书所列美团业务规模

美团的成长最先是从"团购"业务开始的,其业务逐渐扩展至酒店旅游、餐饮、外卖、出行、新零售,美团的竞争对手从拉手网、窝窝团,到饿了么、携程、阿里。据招股书显示,截至2017年底,美团总交易额为3570亿元,整体收入为339亿,经调整净亏损28亿元。业务分为三大部分:

餐饮外卖,2015年-2017年美团点评餐饮外卖营收分别为17.5亿、53.0亿、210.3亿元;

到店、酒店,及旅游业务,三年业务营收分别为37.7亿、70.2亿、108.5亿;

新业务及其他。

总体营业收入2015年至2017年分别实现40亿元、130亿元、339亿元,同比分别增长223.2%、161.2%。

亏损方面,招股书显示,美团经调整亏损净额持续收窄,从2015年的-59亿元收窄至2016年的-54亿元,2017年进一步收窄至-28.5亿元,三年内亏损减半。

美团系列布局后终上市 净亏损达28亿

管理层持股方面,非常值得注意的是——美团第一大股东系腾讯,持股20.1363%。其次是创始人王兴持股11.4386%。但王兴主要通过持有5.7亿股A类股(投票权一票等于10票)成为控股股东。

此外,红杉资本持股11.4368%,穆荣均持股2.5141%,王慧文持股0.7264%。其他投资者持股53.7478%。

相应地在董事会安排上,美团共设有8名董事,包括3名执行董事,2名非执行董事以及3名独立非执行董事。其中王兴、穆荣均和王慧文包揽3名执行董事席位,腾讯高管刘炽平与红杉沈南鹏占据2名非执行董事席位.

美团系列布局后终上市 净亏损达28亿

经整理后此次H股之行的美团,其招股书共有以下看点:

1、美团点评联席保荐人为高盛、摩根士丹利与美银美林,华兴资本为独家财务顾问。

2、2017年收入339亿元人民币,同比增长1.6倍,净亏损189亿元,美团点评2017年调整后净亏损28.5亿元人民币。截至2017年底,美团现金及现金等价物及短期投资共计452亿元,其中现金及现金等价物为194亿元,短期理财258亿。

3、募集资金的用途:约35%用于升级技术并提升研发能力;约35%用于开发新服务及产品;约20%用于有选择地进行收购或投资于与我们的业务互补并符合策略的资产及业务;约10%用作营运资金及一般企业用途。

4、美团在点评风险因素中提到,未来或继续亏损,无法保证摩拜单车盈利。

5、据彭博社报道,美团的目标是以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。在去年10月的40亿美元融资中,美团投后估值为300亿美元。

6、2017年美团的交易用户数3.1亿。自2015年到2016年,美团交易用户人均每年交易笔数从10.4笔提升至12.9笔,2017年这一数值为18.8笔,交易笔数三年增长超80%。

7、2017年平台完成的交易笔数超过58亿,交易额达3570亿元。美团平台的在线合作商户从2015年的约300万增长至2017年的约550万,其中2017年活跃商家为440万。

8、截至目前,联合创始人、董事长兼首席执行官王兴持股11.4386%,联合创始人兼高级副总裁穆荣均持股2.5141%,联合创始人兼高级副总裁王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东,持股20.1363%,红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。

9、美团总股本约52.2亿股,其中A类股7.36亿股,B类股44.84亿股。在投票权方面,每股A类股可行使10票,B类股可行使1票,A类股可按照一比一的比例转换为B类股。

10、美团或于8月30日通过港交所的聆讯,并于9月26日正式上市。


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