作者 | 駱駝
太陽底下沒有新鮮事。
各位讀者是否還記得2017年底，在福建海邊一位地產上市公司董事長隨口吹下了一個牛逼，便將上市公司送上A股“妖王”的寶座，上市公司股價從16元直接飆到43元。
沒錯，它就是泰禾集團（000732.SZ）。
如今半年過去了，泰禾集團的股價怎麼樣了呢？經營業績是否隨著董事長誇下的海口，突破天際了呢？
一、前情往事
事情的經過是這樣的，2017年12月22日，泰禾集團董事長黃其森先森在接受媒體採訪時稱：
2018年，泰禾集團銷售額的目標是再翻一番至2000億元。同時，2018年將繼續降低土地成本，爭取在明年上半年將負債率降到 79%，下半年降到75%。
目前，泰禾集團在手的銀行授信共有751億元，還有479億元沒有用。泰禾集團原先的商業項目佔比在30%左右。預計明年上半年泰禾集團有30多個項目達到入市條件。屆時，泰禾集團的財務數字將進一步改善。
2018 年，泰禾集團在上海、南京、廈門、福州、鄭州等城市都將集中發力。例如，泰禾已在鄭州佈局7個項目，明年僅鄭州一地就有望實現300億銷售額。
此言一出，泰禾集團的股價就跟吃了春藥一樣，12月22日收盤價為16.56，一個月後的2018年1月24日最高價為43.47，上市公司的總市值從約200億達到最高的約520億。
上市公司什麼也沒做，就靠董事長玩了個口技，市值就增加了320億，神不神奇？刺不刺激？
2018年1月5日，風雲君曾發文《一個價值135億的牛逼》，公開質疑泰禾集團董事長黃董事長在採訪時洩露了重大未公開信息。
當然了，當時的文章充滿了酸氣，充滿了嫉妒，充滿了酸葡萄心理……整篇文章暴露了我們作為窮鬼，對董事長牛逼的無限羨慕和嫉妒。
回頭來看，因為文章發佈之時泰禾集團的股價遠未達到高點，我們當時預估的135億的“春藥效果”遠低於其“真正”的市場價值：320億！
這就是在資本市場，一個牛皮的價值。
我們還是太年輕了。
二、各方反應
作為監管部門的深交所，面對突如其來的“吹牛逼事件”，很快給泰禾集團發去了關注函，要求上市公司解釋是否構成利潤承諾。
上市公司方面，2017年12月28日，泰禾集團發佈公告，對“吹牛逼事件”進行了公開解釋回覆，如圖：
大體意思是：我們黃董事長吹的牛皮還是有依據的，是根據當前實際情況作出的判斷，想象力全憑你們自己發揮，但是，我們上市公司對牛皮是不負責任的，不構成利潤承諾。
面對上市公司如此狡詐的回答，深交所最終給了泰禾集團一個監管函：
意思是，既然你說的話不構成利潤預測和承諾，而且實現與否還存在重大的不確定性，那你嘚瑟啥？你吹什麼牛皮？等真正實現了再出來搖擺不可以嗎？
上市公司有消息方面的配合，機構方面怎麼會放過此等割韭菜的良機？至於韭菜是怎麼割的，你們看看股價自己體會，曲線堪稱完美。
吹牛皮事件發生以前，泰禾集團的股價是16.56，事件發生後股價被推到43元，截止8月6日收盤，泰禾集團的股價是16.06。
記得當時，風雲君的發文也遭到無數的口水，猛噴風雲君看不得別人股價上漲，並稱只要股價上漲就不會存在割韭菜。如今看來，大量韭菜被收割在山頂和半山腰。
因為，嘴炮市值管理畢竟不會產生實際價值。
三、去偽存真
2018年已經過半，我們一起來檢驗一下泰禾集團實現的業績。
根據公開信息，2018年第一季度泰禾集團實現營業收入59.9億，淨利潤2.38億，而2017年第一季度對應的數據分別是44.1億和2.31億。營業收入有所增長，淨利潤幾乎持平。
截止目前，泰禾集團尚未披露2018年半年報，但是根據《深圳證券交易所股票上市規則》11.3.1規定“淨利潤與上年同期相比上升或者下降 50％以上”時上市公司需要發佈業績預告，但是截止目前，泰禾集團並沒有業績預告，說明業績波動不大，完全沒有吹牛事件中翻一番的跡象。
根據7月6日，泰禾集團披露的《關於當年累計新增借款的公告》，泰禾集團的2017 年末借款餘額是1358.96 億元（經審計），而截止2018 年 6 月末借款餘額是1473.33 億元（未經審計）；資產負債率年初是87.83%，截止6月底約為88%（估算），也完全沒有完成吹牛事件中降低資產負債率的目標。
如今看來，整個事件不過一場鬧劇。而根據經濟觀察報報道，近日泰禾集團身陷員工裁員風波。
四、事件總結
時至今日，潮水已經退去，泰禾集團的股價過山車一樣回到原點，黃董事長曾經的豪言壯語目前來看幾乎沒有實現的可能，整個過程中獲利的是提前埋伏的遊資，受傷的是中途上車的跟風者。
至於這個過程中有沒有資金和上市公司之間的配合行為，我們通過公開信息無法得知，不做評論。
那麼黃董事長為什麼要製造這麼一起吹牛事件呢？
很明顯是為了股權質押融資，滿足自身更多的資金需求。根據公開信息，自去年底至今半年多來，泰禾集團發佈了十幾份有關股權質押的公告。
憑空創造320億市值用時一個月，但半年也就煙消雲散了，對相關參與方而言似乎什麼也沒有發生過，空留一地雞毛在風中凌亂。
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