編者注：7月末，亞馬遜公佈了二季度財報。本文作者Rohit Chhatwal，由華盛學院李劍編譯，為您介紹亞馬遜的Prime服務。
7月末，亞馬遜公佈二季度財報，其中高利潤率的AWS雲服務和廣告業務尤為引人注目。不過，對亞馬遜來說，以Prime服務為代表的訂購服務收入增長同樣重要。
Prime的前景
Prime是亞馬遜推出的一種付費會員制度。客戶成為亞馬遜Prime會員後，可以享受收看視頻、收聽音樂，存儲照片、購物優惠等多重會員增值服務。從5月11日起，亞馬遜Prime會員費從之前的每年99美元上調到每年119美元。在6月16日之前，原有會員依然能以99美元的價格續費。由於上述日期接近二季度末，有理由認為第二季度支付較高會員費的用戶為數不多。因此，可以斷定訂閱服務營收增長的12.4億美元主要來自會員數量的增加，而非會員費的上升。這說明了一個重要事實：亞馬遜用戶尚未飽和，用戶數量的增長空間仍很大。
國際市場對亞馬遜的增長具有重要意義。最近，亞馬遜的Prime服務正式進入澳大利亞。澳大利亞人口數量和德克薩斯州相近，收入水平也與美國相差無幾，市場潛力巨大。儘管目前Prime服務在該國的收費很低（每年44美元），但隨著日後會員服務的進一步升級，會員費將水漲船高。
同樣，在印度市場，亞馬遜目前的定價也非常低：Prime會員每年繳納15美元，這遠低於奈飛在該國每月7.5美元的價格。此外，為了吸引更多客戶，亞馬遜還大力推出印度觀眾感興趣的內容。目前印度接入4G移動網絡的用戶已超過3.5億人，對數據消費和對優質內容的需求日益增加，這對亞馬遜來說無疑是難得的機遇。
在會員費和用戶量都有望持續上升的情況下，亞馬遜來自Prime會員的收入前景相當樂觀。
收購Landmark的意義
最近有消息稱，亞馬遜打算收購Landmark。Landmark是美國知名電影連鎖院線，在紐約、洛杉磯、芝加哥等大城市合計擁有超過50個電影院。在亞馬遜的Prime服務與奈飛對影視市場展開激烈爭奪的當下，收購Landmark theatres的舉動意義非凡。美國在線電影服務商MoviePass的會員數在過去一年從1萬暴增320萬，這說明看電影對不少人來說依然是重要的娛樂消遣方式。美國大約有1.26億個家庭，而亞馬遜在美國有9500萬Prime會員。這意味著Prime服務可能覆蓋了美國大部分家庭。如果亞馬遜能夠成功收購影院，那就很可能增強其Prime服務的吸引力。
數據來源：Statista，華盛證券
Landmark只有53家影院、255個屏幕，而AMC娛樂控股擁有1000多家影院、11000塊銀幕,去年的收入接近50億美元，市值高達24億美元。如果亞馬遜希望迅速拓展其版圖，它也可以選擇付出更大代價，收購AMC等更大的連鎖影院。
Q2業績亮麗，Prime服務成重要一環
在近幾個季度，AWS雲服務表現出色。2018年第二季度AWS銷售收入同比增長49%達61.1億美元，營業收入達16.4億美元，在不計入匯率變動影響的情況下同比大增84%。然而，在這一領域亞馬遜仍不得不留意微軟和谷歌等公司的追趕。2018年第一季度，亞馬遜雲服務的市場份額為31.7%，微軟和谷歌緊隨其後，分別為16%和7.4%。亞馬遜在最新財報中指出，在各大公司對雲服務市場的爭奪中，雲服務價格受到調整，這一定程度上抵消了AWS使用量上升帶來的銷售額增長。
亞馬遜的廣告業務也同樣備受關注。廣告業務二季度同比增長129%至21.9億美元，上季度這部分的增速也在 100%以上。不過，雖然增速驚人，但亞馬遜與谷歌和Facebook 在廣告市場的競爭依舊激烈。
與此同時，由於Prime提供的服務日益增多，人民越來越傾向於選擇成為Prime會員。據摩根大通估計，Prime會員服務的真實成本是每年784美元，遠高於每年119美元的會員費。除了亞馬遜這種財力驚人的巨頭之外，幾乎沒有其他公司能夠付出如此高昂的代價去建立類似平臺。因此，Prime服務暫時還未出現實力相當的競爭對手，增長前景可觀。正如前文所說，亞馬遜也正在提高Prime會員費。如果能夠保持較高的用戶留存率，那麼未來幾個季度亞馬遜訂閱業務收入將迎來大幅增長。
小結
雖說公司二季度業績喜人，但也並不能保證將來業績也同樣搶眼。不過，Prime收入的上升有望繼續促使公司進入更多不同領域，推動公司實現多元化增長。同時，由於尚未出現實力相當的競爭對手，Prime服務的前景相當可觀。因此，投資者不妨對Prime服務多加關注。
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