正式踏入“金九”以來，多地紡企反饋紗線“漲聲”四起。截至9月6日，國內C32S均價報收24350元/噸，比上月同期上漲340元/噸。據廠商反饋，價格上漲一方面是訂單確實正在好轉，9月是傳統旺季，部分大廠訂單紛紛而來，市場陰霾逐漸散去，另一方面是來自上游原料的抬升。隨著儲備棉輪出接近尾聲，新棉上市還需一段較長時間，紡織廠近期加快了競拍儲備棉，不僅成交率上升，價格也水漲船高。
但是以目前來看，雖然純棉紗價格不斷抬高，但市場還尚未完全進入旺季狀態。有企業表示，這兩年紡織的淡旺季不明顯，呈現“淡季不淡，旺季不旺”。例如今年的五六月份，雖然是淡季，但是紡企走貨也能基本無棉紗庫存，因而並不認為旺季需求會有明顯的改觀。
從上圖中可以看到，自8月初開始，紗線庫存水平逐漸下滑，8月下旬下降速度略有加快，主要原因還是進口紗優勢縮小後，進口紗貿易商及下游織廠採購國產紗所致。但從市場的反映來看，部分紡企反映9月走貨還不及8月。究其原因還是因為下游訂單恢復緩慢。
再從下游坯布庫存來看，進入9月純棉坯布庫存水平略有下降，但幅度較小，而去年8月中旬開始，純棉織廠棉布庫存便開始下降，且速度較快，也就是說與去年同期相比，旺季明顯推遲，而且恢復還比較慢。總的來說，紗市目前雖然交投一般，但依然在持續好轉。後市預期市場或將繼續維持漲勢。第一，“金九銀十”到來，訂單小、少、散的情況或將改觀；第二，由於中美貿易戰升級，2000億美元出口至美國商品加徵25%關稅落地，中國棉花供需或將處於偏緊狀態，原料價格大概率上漲，將抬升棉紗成本。
另一方面，前期因價差倒掛嚴重部分貿易商轉向操作國產紗，而近期在進口紗內外盤倒掛逐漸縮小的情況下，出現觀望的情況。截至6日，FCY Index C32S折人民幣現貨價報收24513元/噸，去上個月同期相比僅上漲113元/噸，遠低於國產紗的漲價幅度。而且9月貿易商信用證到期，資金壓力增大，訂貨放緩，沒有下游織廠的剛需支撐，前期靠著貿易商支撐起來的行情也就緩下來了。
本週棉紗期貨市場也受到了“金九銀十”的衝擊，玩起了“過山車”。9月3日，鄭州棉紗期貨1810合約期價尾市漲停，遠期合約1901期價上漲了約500元/噸，引起業內的廣泛關注。然而大多數企業認為本次棉紗期貨的漲停，主要是資金炒作。由於前期PTA等化工類產品任意拉漲，給了棉花和棉紗期貨一定的想象空間。而棉紗期貨盤子小，容易帶動，成為這輪資金拉昇的目標首選。由下圖看出，近幾日棉紗期貨出現大幅增倉。而且棉紗的漲停將棉紗1810合約期價與鄭棉1809合約期價的價差拉大到10000元/噸以上，遠超過7000—8000元/噸的正常價差範圍，因而也為投機者提供了一定的套利機會。
不過企業也認為，棉紗遠期合約看漲是有其合理性的。九月底儲備棉輪出即將結束，如今2017年度的棉花現貨價格也在16500元/ 噸左右，由於新棉與舊棉存在一定的價差，因而今年新棉的高開幾乎已成定局，企業用棉成本的增加必將會帶動棉紗價格的上漲。一些長期看好市場的紡企已經拍夠了6個月以上的庫存，這樣可以將後續的市場漲價化為其純利潤。
作者：XXX；來源：上海國際棉花交易中心；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
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