市場結論
貿易戰再起新風波，致使美股再度大幅收跌，這會一定程度上影響A股表現，使短線A股可能再現震盪，但我們認為貿易戰硝煙終將以談判的形式逐步散退，對市場形成系統性影響的概率不大，短線震盪正好可看作低吸優質標的的契機。我們仍認為，站在今年全年的角度，擁抱中小創，遠離藍籌股將是今年的主策略。另外，獨角獸藥明康德閃電過會引發市場關注，相關概念股短線有望受到刺激。
圖1 創業板指數
宏觀分析及市場重要信息
貿易戰是影響近期市場最重要的關鍵變量，近兩天隨著市場逐步意識到，關稅可能只是一個策略，是中美貿易談判的一個籌碼，中外股市齊現修復性反彈。而事實上，從媒體透露出來的消息看，中美貿易戰的談判確實已經取得了一定進展。首先是特朗普發推特稱正與多個國家就貿易問題展開對話，並表示最終將是一個“皆大歡喜”的結果。美國財政部高級官員表示，中美兩國正在洽談貿易和投資事宜。而中方也加大了平息貿易戰的努力。據英國金融時報消息稱，中國考慮放鬆外資投資限制，並提出把部分從韓國和臺灣採購的半導體轉而向美國購買，以減少中國對美國的貿易順差。另據瞭解有關討論情況的人士稱，為避免與美國爆發貿易戰，中國官方將趕在5月前敲定允許外資金融集團在中國國內證券機構中持有多數股權的新規則。另外，今天經濟日報消息也稱，為進一步擴大進口，相關部門正在起草《關於擴大進口 促進對外貿易平衡的指導意見》，有望近期發佈。
但正當市場預期貿易戰的影響會逐漸趨弱之際，美國似乎又起了新的波瀾，據彭博消息稱，美國考慮動用《國際緊急經濟權力法》遏制中國收購敏感技術；財政部在制定計劃，明確將禁止中國企業投資哪些行業，比如半導體和5G。週二稍早美商務部長稱，美國將展開行動限制中國投資。而美股也在美商務部長表態之後，高開低走，再度收跌，其中道指收跌350點，納指收跌近3%，標普跌約1.7%，整體來看，科技股是下跌主力。貿易戰談判過程中再現波瀾，也不算很大的意外，畢竟雙方都想爭取更多的籌碼，給自己談判創造更大的優勢，但這會一定程度上影響A股的短線表現，使A股市場再現震盪的概率大大增加。
國內消息方面，今天最受關注的是繼富士康之後，另一獨角獸藥明康德的神速IPO，從2月6日藥明康德預披露更新到過會，僅用了50天時間。而且上週是從IPO排隊名單中的73位直接進入上會名單。值得一提的是，藥明康德應該是中概股以IPO形式回A的第一單，此前案例中，中概股都以併購方式回A。藥明康德被稱為醫藥領域的華為，可見市場對其認同度頗高，這可能會刺激與其相關的概念股的短期表現。藥明康德的股東包括中國平安、中國人壽、海南海藥、信邦製藥、昆藥集團等，另外眾生藥業與藥明康德有技術合作，也算概念股之一。
市場走勢上，受貿易戰新風波和美股下跌的影響，短線A股可能再現震盪，但我們認為貿易戰硝煙終將以談判的形式逐步散退，對市場形成系統性影響的概率不大，短線震盪正好可看作低吸優質標的的契機。我們仍認為，站在今年全年的角度，擁抱中小創，遠離藍籌股將是今年的主策略。
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