大家应该可以明显感受到近些年口腔医疗的快速发展及大众对牙齿重视度的逐步提升。细分中，尤其是正畸和植牙成为口腔增长最快的两个领域。今天就给大家科普下

①国内植牙渗透率低。

看几组数据,国内就诊患者占口腔患者比列仅4.67%;相对于美国人均每年口腔医疗支出的341美元，我国仅9美元;按植牙数量占人口的比例，最高的以色列和韩国达600颗/历人，巴西、美国100颗/万人，我国目前仅7颗1万人左右。

招商证券认为影响植牙渗透率的因素有三个，人均可支配收入、国产化、植牙资质医生数量。有意思的是，过去美国人均可支配收入在1975年达到5600美元时，其口腔医疗迎来了最快发展期，而我国人均可支配收入在2017年达到相同水平。

②植牙市场空间庞大。

招商测算中老年人共缺牙10亿颗，植牙潜在市场存量需求总量约4000万颗，按每颗1万较低价格进行估算，潜在存量总规模约为4000亿。

此外，过去7年我国植牙量复台增长率高达56%。招商证券预测未来8年复合增速将达到28%，至2025年全国种植牙数量将达到1450万颗。

③替代进口的空间非常大。

简单做个小科普，目前缺牙修复主要有3种方法:一是活动假牙，简单便宜，但舒适度、美观度、咀嚼效率很差;二是烤瓷牙，在种植牙出现前，是较好的修复方式，缺点是一旦缺了一颗牙齿，就要把两边的健康牙磨除。且烤瓷牙没有牙根刺激作用，牙槽骨会慢慢萎缩。三是种植牙，兼具美观和功能性。在口腔医疗最大市场美国，种植牙占齿科修复25%+份额。

种植牙产业链包括口腔连锁和器械耗材，其中器械耗材又包括口腔CT、种植体、种植基台、牙冠、修复材料等。

下表这张种牙成本图比较清晰，种植体占大头目，这块外资在国内占有率超90%。

修复材料(成本占比最小，敏感性低)主要有口腔修复膜(市场空间20-30亿)和骨粉(10亿)，瑞士盖氏占70%左右份额，国产企业正海生物占10-15%，但正海产品质量上已与盖氏无显著差距，价格仅为后者1/2,替代空间非常大。

口腔CT方面，2017年我国口腔CT场空间达30亿，到2022年相应市场增量空间为60亿-82.5亿。而美亚光电是首家自主研制成功CBCT的国内厂商。

④对标公司:正海生物、通策医疗、美亚光电。

相关上市公司。A股上市公司中，种植牙业务占利润比重较大的，主要是:

1.正海生物建立在蛋白去免疫原技术基础,上的再生医学领军者，口腔修复膜和骨粉占收入的60%左右，受益于植牙行业的快速增长;在研产品活性生物骨是全球销售超过20亿美元的重磅品种，国内还没有企业上市;在研产品子宫修复膜用于流产和剖腹产之后的子宫修复，无可替代品种。

2、通策医疗以浙江为核心的连锁口腔诊所集团，种植牙已经占收入的18%，公司在浙江地区持续深耕，在省外也采取多种形式扩大连锁。

3.美亚光电，口腔CBCT已经占收入的23.8%，我国目前约10万家口腔诊所，CBCT的渗透率仍然很低。将继续高速增长。