作者 | BETA投研 Kay
概覽
9月股權市場呈現募資繼續低迷、投資略有回升、退出大幅上升的特點。
9月創投機構資金募集金額及數量持續低迷，環比出現較大下降，市場仍舊呈現退出的“募資難”問題。
9月創投機構投資金額環比上升、數量環比下降，單個投資標的融資金額上漲，投資資金繼續呈現向頭部項目集中趨勢。
9月創投機構退出金額呈現大幅上漲，主要源於訊眾股份的股權轉讓、盛躍網絡的併購退出。
數據來源 | wind資訊
01
基金募資
股權基金募集持續低迷
股權基金募集呈現持續低迷狀態。
9月完成募集的VC基金2只，數據顯示自7月份以來，VC基金募集數量大幅下降。9月完成募集的PE基金22只，PE基金募集完成數多於VC基金，也呈現同樣的下降趨勢。
數據來源 | wind資訊
“募資難”問題有越演越烈之勢
9月Venture、FOF和Infrastructure基金的募集呈現持續低迷狀態，Buyout基金募集數量有所上升，Growth基金募集數量大幅下降。
今年下半年以來由於各項新規實施，來自銀行等的機構資金參與股權基金的金額大幅下降，同時投資者對整體經濟及投資呈現審慎態度，導致大量非頭部的創投機構普遍出現“募資難”情況，9月募資數據顯示這一情況還在持續，且有越演越烈之勢。
數據來源 | wind資訊
9月股權基金重要募資
數據來源 | wind資訊
9月募集規模較大的股權基金有中南吉艾特殊機遇投資基金、古華煜環晟基金和清禾金泰諾併購基金。
9月募集完成的基金中，Buyout基金和Growth基金金額上佔據更大比例，Venture、FOF和Infrastructure基金完成募集的金額較低。
9月熱門投資機構
9月熱門投資機構共1,441家，前10名分別為紅杉、IDG、真格、經緯、深創投、順位、君聯、達晨、啟明及險峰長青，佔比0.69%；
當月熱度前10的機構總投資數量50筆，當月總交易時間1,084起，佔比4.61%；
市場整體流動性趨緊的情況下，資金更多流向頭部機構及項目、呈現集中趨勢。
02
基金投資
投資積極性回升
數據來源 | wind資訊
股權基金投資熱情有所回升。
9月股權投資金額及增速較8月皆有上升。
9月投資數量較8月環比下降趨勢，因而9月單個投資標的的投資金額環比上升趨勢。在當前募集規模繼續收縮、投資者對宏觀經濟走勢仍持審慎狀態的前提下，投資更多向頭部項目集中。
投資行業偏好穩定
數據來源 | 36kr
9月投資偏好的行業較為穩定，企業服務、生產製造、醫療健康佔據熱門投資行業前3，其中生產製造行業投資熱度大幅上升。
融資階段結構比例穩定
數據來源 | 36kr
9月企業融資階段結構，佔比較大的是A輪、天使輪；
9月A輪融資佔比高，主要是IDG投資文娛傳媒行業的新愛體育（8.5億）、金航產業投資醫療健康領域的泰諾麥博（3億）、彭峰集團投資汽車交通行業的秒臺車（2.2億）、京東投資企業服務領域的甄雲信息（1.5億）。
9月股權基金重要投資
9月股權投資從金額上主要以併購和戰略投資為主。
盛大網絡、上海桑祥、順豐光電等實現併購退出。
商湯科技、陸金所、大搜車等獲得融資，本月融資金額較大的標的分佈行業較為分散。
投資金額融資方式結構
數據來源 | wind資訊
9月Angel成為股權投資裡佔比最大的基金類型。
9月Angel投資金額佔比大幅上升，投資數量佔比小幅上升，單筆投資金額大幅上升。
9月PE投資金額佔比大幅回落，投資個數小幅下降，單筆投資金額大幅下降。
9月VC投資金額及數量基本持平。
活躍領域
數據來源 | 36kr
根據36Kr的研究，9月股權投資的熱門領域主要是AI行業應用、區塊鏈應用、自動駕駛、金融科技和新零售等；
對比上月投資熱門領域，行業較為穩定，科技行業是主流。
數據來源 | 36kr
根據36Kr的研究，9月股權投資熱度上升的領域主要是微型無人機、培訓行業、體育競技、性能管理、區塊鏈只能合約、保險分期等。新興行業和傳統行業應用創新在本月投資熱度上漲方面平分秋色。
03
基金退出
退出大幅上漲
9月推出金額環比大幅上升，且遠高於上半年平均值。
9月退出數量環比上升，但增速有所下降。
9月股權退出標的的平均金額環比大幅上升，高於上半年均值水平。
退出方式
9月退出案例的退出方式包括併購及股權轉讓，本月股權轉讓退出的金額佔比大幅上升。
9月股權轉讓與併購退出數量基本持平，股權轉讓單個標的金額有所上升。
退出的行業結構
9月股權基金退出項目主要集中在信息技術和金融。
9月金融行業單個標的退出金額較高。
退出收益率大幅提升
9月盈利股權標的退出金額大幅上升，收益回報率呈現環比下降狀態，但仍顯著高於上半年平均值。
9月虧損股權標的退出金額呈現上升趨勢，賬面虧損率環比下降，但仍高於上半年平均值。
9月股權基金重要上市退出
9月興瑞科技、捷昌驅動、鵬鼎控股、豐山集團A股上市。
江蘇高投、毅達投資、春華秋實資本、成業聯投資、兼善投資、盛歌投資、藍太投資和悅享資本投資的項目成功實現IPO。
9月股權基金重要非上市退出
9月股權基金重要非上市退出
9月非上市方式退出的股權項目共31個，涉及78只股權基金。
併購方式退出的有18個，股權轉讓方式退出的13個。
訊眾股份及盛躍網絡退出金額較大。
風險提示：以上內容不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎！
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