11月29日讯，据美国财经媒体CNBC报道，美国最大的处方药零售商CVS Health（NYSE:CVS）周三完成收购安泰保险（Aetna）的交易，从而创造出了一家新的医疗+保险巨头。
CVS Health官网11月28日宣布：完成对Aetna的收购，标志着改变消费者健康体验的开始。
这项交易对安泰的最终估值每股212美元，交易总价值为700亿美元左右。
医药、医疗机构、保险公司的相互融合已在美国频频发生。这几年中国大刀阔斧启动医改以来，也有大量财力雄厚者、各类创新公司参与、积极布局，中国医疗健康产业波涛汹涌的并购潮亦在上演。
1 . 两家世界500强的合并
CVS，一家年营收1780亿美元的大型药物管理公司，旗下拥有庞大的药店网络（约9800家），并且拥有约1100家诊所。
CVS还通过旗下子公司——CVS Caremark拥有美国市场上规模最大的药房福利管理公司之一，并通过旗下SilverScript部门拥有一项大规模的联邦医疗保险处方药物（Medicare Part D）计划。
Aetna，全称美国安泰保险金融集团，是世界上历史最悠久的健康保险公司之一，2018年《财富》世界500强排名154位。
作为美国第三大医疗保险公司，安泰保险年营收约630亿美元，向外对2220万的人群提供医疗保险计划和其他保险服务。在美国，该保险公司在医疗、牙科、药物及人寿和团体残疾保险领域位居前列。
同时，安泰保险与很多世界级医疗服务机构联系密切。
在美国，安泰与超过783,000名保健专业人士和机构建立联系并签订协议。在全球，与800多家直接结算医院和医疗机构建立了联系，其中包括100多家亚洲医院和医疗机构。
由于和健康险密切相关，安泰保险的行业属性甚至被部分机构列为医疗行业，曾获得慢性疾病护理等受到医疗服务行业认可的奖项。
合并交易后，CVS旗下药房业务与安泰旗下保险业务合为一体，将传统上格格不入的两项业务合并到一起，寄希望于借此降低成本。
CVS的CEO官拉里-莫罗（Larry Merlo）在业务合并之前，曾承诺，业务合并后CVS将会把重点放在社区，并创造出一种新的以数据为驱动力的医疗保健模式，这种模式将更加人性化、便利化、定制化。
2 . “保险+医疗”式并购成趋势
这次大规模收购并非机缘巧合，有两大原因：
原因一，CVS与安泰遭遇竞争瓶颈。
2014年，老竞争对手——世界上最大的食品和药品零售企业沃尔格林（Walgreen）收购了欧洲最大的药品分销商博资（Boots）公司，将业务扩展至全球。
近年来，CVS还面临电商巨头亚马逊的潜在威胁。亚马逊对医药分销行业十分看好，目前已在美国14个州获得药房资质，开展药品邮购服务。
同时，Aetna自身发展也遇到一定瓶颈。
Aetna缺乏像竞争对手——健康保险巨头United Health（联合健康）那样的多元化业务，未来的增长路径不明确。
此外，今年早些时候，安泰保险被迫放弃收购哈曼那保险（Humana.Inc）计划，并退出亏损的《平价医疗法案》。
原因二，降低经营成本。
11月6日，CVS第三季财报电话会议上预测：完成收购Aetna的两年以内，将至少节省7.5亿美元的成本。
CEO莫罗则在会议上表示，CVS将在2019年年初开始测试提供额外医疗服务的连锁店，专注点则可能转移到管理常见的慢性病。在CVS的MinuteClinics 增加更多的初级卫生服务，指导出院病人在家制定计划，并管理复杂的病症，帮助他们预防潜在的健康问题的发生。
3 . 耗时一年，CVS收购安泰并不顺利
CVS收购Aenta，实际上创造了一种新型药品销售与支付的模式，新公司的职能实际上包括了一家健康保险公司、一家零售药店，以及一家与制药公司谈判处方药价格的公司，CVS与药商价格谈判时将获得更多筹码。
这份收购协议历程近1年之久，并不顺利。
2017年12月，CVS和Aetna宣布这项收购交易，2018年10月这份协议才获得美国司法部的初步批准，近日正式完成收购。
期间，收购协议迟迟未批，争议点集中在“多个州监管机构认为该交易会损害竞争，从而对消费者不利”。
打破僵局的背后，是CVS的诸多承诺。如同意监管机构诸多批准，让利消费者。其中包括不因并购成本而提高保费，以及将提高保费的幅度维持在最低水平等。
此外，为了缓和监管对这次收购的疑虑，Aetna方面也做过不小的努力。此前，Aetna称将公司的联邦医疗保险处方药计划出售给WellCare Health Plans。此举旨在缓和监管机构有关CVS和安泰旗下联邦医疗保险处方药物计划之间存在重叠的忧虑。
延伸阅读
美国医疗产业新变局：CVS收购安泰，仅是冰山一角
传统上，医院是最主要的医疗服务提供者，上述类似收购传统医疗服务业者的案例，将会造成重大影响，而且会迅速发展。美国目前的医疗、保险、健康护理等服务环境，是35年来最混乱的情况。
美国传统的医疗服务太过昂贵。这很大一部分要归咎于医院的成本结构。因此，我们看到医院产业正在出现破坏性力量。
对医院的管理者来说：当前的几个趋势令之头痛，包括小型独立式、低价医院的发展。这些小型医疗院所策略性地设在快速成长的人口中心，只有几张门诊病床、急诊室，不提供容易拖累获利的长期照护或生殖医疗服务。
让这些传统的健康照护领导人更加忧心的是，有一类新兴医疗服务打算完全摒弃让病患住院的概念。由约翰霍普金斯（Johns Hopkins）大学的医学院与公共卫生学院所开发的居家医院（Hospital at Home）已在美国各地的多个市场里进行测试，目前看是可行的。
试想：如果军方可以在几个小时内，在世界的任何一个角落盖好一座极精密的外科手术室。那么就不难想像，目前已有知识和技术能让年长的病患在自己家里接受医疗。其实若问这类人士的意见，大多数人表示这正是他们想要的。
回头再想医疗保险业者，他们为何要与医疗机构合并？因为他们发现医疗业开始走向大众商品化。医院许多功能恐会完全过时。非传统的新进业者引进新的不同做法，不同于传统医院那种阶层式与独裁式的管理系统。
他们直接向病患提供医疗服务的做法，包括所有的检查、X光、诊断等服务，这显然胜过让病患在医院停车场久久找不到停车位，或是打了二十分钟的电话还无法挂号的现实。
换句话说，医院正面临很大的挑战。这些积极的新医疗服务供应者，向广大病患群体提供较低成本、较高品质的服务，以提高价值。重新设计流程，改为以顾客为中心，以先进的科技进行效率的提升。
为了压低医疗保险的成本，安泰与CVS，以及联合健康保险与Optum，正在促成融资和医疗服务的结合，显然其他许多业者纷纷效仿。他们的用意看起来是在创造漂亮的财务报表，以压低健康照护里最大的成本来源：住院治疗。
具体做法是：医护资源的使用要避免非必要性的医院治疗（这占了七成以上的医疗成本），降低健康照护的总成本，以及保险的成本。这种在成本及服务上的改善，使得保险业者、药局和市场上其他具破坏性的新进业者形成了差异化。
其实，这种模式已存在约七十年了。例如凯撒医疗中心（Kaiser Permanente）就采用这种模式。凯撒的模式源自一个医师联合诊所和保险公司（现在也包括医院）。一直以来，凯撒在加州地区都是成本最低、质量最好的医疗加保险组合选项之一。 所以，市场现在是沿用过去的做法来走向未来。
传统医疗服务提供者能够、也必须反击。不过，他们必须做出重大改变。
CVS收购安泰案只是冰山一角。不难想像，有许多传统的医疗服务功能正在消失，取而代之的是一些破坏者。
它们专注做一件事：淘汰传统的医疗服务方式。正如汽车淘汰了马车，既有业者不见得一定能存活下来。（来源：哈佛商业评论；作者：John S. Toussaint）
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