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近期曝光的明星高片酬、影視行業普遍存在的偷稅、漏稅等問題，使整個行業內公司的估值向下修正，但危中也有機，就在影視行業寒冬之際，阿里巴巴於2018年12月9日與阿里影業集團有限公司（01060-HK）聯合宣佈，阿里巴巴集團將增持阿里影業股權，由目前的49%提升至約50.92%。
根據協議，阿里影業將以每股1.25港元向阿里巴巴集團發行10億股新股，通過這次股票發行籌集總額達12.5億港元。交易完成後，阿里巴巴集團將對阿里影業實現實質控制，並在阿里影業董事會擁有大多數席位。
次日，阿里影業股票在港交所開盤大漲，收盤大漲4.88%，報收1.29港元每股。
此次，阿里巴巴增持阿里影業集團獲得控股權之後對雙方有哪些好處？
阿里影業中期報淨虧損大幅收窄
此次，阿里巴巴增持阿里影業的股票恰到好處。從阿里影業最新一期的業績報告看（截至9月三十日止六個月業績報告），公司營業收入為15.32億元，同比增長29.4%;經營淨虧損為1.54億元，較上一年同期的4.31億元大幅縮窄64.1%，較前一季度淨虧損的17.6億元更是快速好轉，從利潤數據看公司已經從以前的快速燒錢模式逐漸向好。
圖片來源：阿里影業2019財年中期業績報告
具體看，阿里影業的收入主要由互聯網宣發、內容製作和綜合開發構成，其中互聯網宣發截至9月30日止前六個月收入11.72億元，同比增長19.2%，實現經營利潤0.638億元，相比較去年同期經營虧損的2.2億元已經扭虧為盈；內容製作業務實現收入3.11億元，同比增長83.9%，經營虧損1.64億元，這塊造成虧損的主要原因是公司對以往內容製作項目的庫存處理，虧損不具有持續性；綜合開發部分錄得收入0.494億元，同比增長55.7%，實現經營利潤0.28億元，同比增長23.1%。
圖片來源：阿里影業2019財年中期業績報告
從以上我們可以看出，今年3月底至9月底期間，阿里影業的各項業務均開始逐漸盈利（內容製作的經營虧損為一次性的），尤其是宣發業務，淘票票依靠頭部內容和產品化聯運拉動市場份額，使宣發業務的市場費用同比下降16.9%，如果阿里影業的業績下半年可以繼續保持這個趨勢，全年盈利是大概率事件。
對雙方的影響？
對阿里巴巴來說，有助於大文娛板塊的協同效應。
具體從阿里巴巴公佈的2019財年Q2（2018年7月到9月）業績顯示，公司大文娛板塊歸屬的數字媒體與娛樂版塊，在報告期內實現收入59.40億元（8.65億美元），同比增長24%;收入增長主要是由於來自優酷的訂閱收入增加，以及由UC提供的移動增值服務的收入增加。
不過，報告還顯示，該季度數字媒體與娛樂板塊經調整虧損為38.02億元（5.54億美元），明顯阿里巴巴的大文娛板塊發展並不理想。
此次阿里巴巴控股阿里影業之後，可以在內容製作以及發行渠道與集團進一步整合和協同，使阿里巴巴的大文娛板塊早日扭虧為盈。
對阿里影業來說，此次阿里巴巴認購的款項有助於改善阿里影業的淨負債比率和淨流動負債情況，另外，這批款項可以用在內容投資、進一步擴大客戶基礎、銷售及市場推廣活動等方面。在戰略上，阿里巴巴控股阿里影業之後有望給其帶來更多資源，使保持其競爭力和拓展相關業務。
綜上所述，我們可以看出在此時間點阿里巴巴增持阿里影業並獲得控股股權對雙方來說都是比較好的結果。阿里影業中期報業績逐漸扭虧為盈，在經過和阿里巴巴更深度的合作之後，有望利用阿里巴巴的資源可以迅速佔領市場份額，使其利潤最大化；對阿里巴巴來說在控股影業之後使其和大文娛板塊更加深度合作，在未來幫助大文娛板塊利潤扭虧為盈。
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