这里是【金山漫步】新人学投资系列课程第17课。
前面几节课讲了资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表的分析。这一节课讲他们之间的关联分析，特别是前三张表。
三大财务报表简单总结为：资产负债表是企业的“底子”，利润表是企业的“面子”，现金流量表是企业的“日子”。
主表是资产负债表，利润表和现金流量表反映了更多明细。
1、第一个切入点：三张表的大致关系
资产=负债+所有者权益+收入-费用
这里面，收入-费用就是利润；利润可以作为股利分红，也可以留存收益，成为所有者权益。
利润除了现金利润外，还有至少四种利润。它们是应计利润，结合应收账款和营业收入去分析；持有利润，到以公允价值计量的资产价值波动中去分析；虚拟利润，到负债方去寻找，看看哪些负债通过债务重组变成了“利润”；外部注入利润，也就是传说中的政府补贴。
所有的收入支出都会引起现金的增减变化，因此都要记入现金流量表，至于如何记入资产负债表和利润表，则要看该支出是管一年还是管一年以上，如果只管一年，就记入利润表，作为当期费用直接处理掉；如果管一年以上，一般就要进行资本化处理，作为资产记入资产负债表。
2、第二个切入点：考察真正的净利润
营业收入-应收账款、应收票据=销售商品、提供劳务收到的现金
有的企业帐面利润很大，看似业绩可观，而现金却入不敷出，举步艰难；而有的企业虽然巨额亏损，却现金充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力有失偏颇。
当经营活动现金净流量出现负数，而利润表上的利润很好看时，就可以判断出利润含有“水分”了，它过多地依靠应收账款，这些就是所谓的“白条利润”。一般来讲，如果上市公司应收款账增长率达到30%，且应收账款/总资产达到50%，则表明该公司含有大量的“水分”，严重潜亏着。
用两个指标来判断营业收入和净利润的实际情况：
1）营业收入含金量指数=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入，这个指数以1.17作为判断标准；高则比较好，低则需要进一步观察。
2）净利润的含金量=经营活动产生的现金流量净额+取得投资收益收到的现金-财务费用（+处置长期资产溢余现金）。净利润中的含金量指数=净利润的含金量/净利润，这个指数以1作为判断标准。高则比较好，低则需要进一步观察。
3、第三个切入点：现金流量表和资产负债表的比较分析
1）偿债能力分析
经营活动现金净流量与流动负债之比。这指标可以反映企业经营活动获得现金偿还短期债务的能力，比率越大，说明偿债能力越强。
经营活动现金净流量与全部债务之比。该比率可以反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，这个比率越大，说明企业承担债务的能力越强。
现金（含现金等价物）期末余额与流动负债之比。这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。但由于现金收益性差，这一比率也并非越大越好。
2）盈利能力及支付能力分析
经营活动现金净流量与总股本之比。这一比率反映每股资本获取现金净流量的能力，比率越高，说明企业支付股利的能力越强。
经营活动现金净流量与净资产之比。这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。径一致，净利润指标应剔除投资收益和筹资费用。
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