一般情況下股權融資的過程大致可以歸納為三個階段：簽訂FA（投資銀行/融資顧問）尋找意向投資機構→實地考察簽訂TS→過會與打款。
第一個階段：FA合作（6個步驟）
1、簽署協議
企業方/項目方和FA（投資銀行/融資顧問）簽署服務協議。這份協議包含FA為企業獲得私募股權融資提供的整體服務。
PS：正兒八百的FA是有底線的，我們會對企業進行初步的篩選，判斷這家企業靠譜之後才會接這樣的業務。遇到給錢就做的中介公司就要注意了。
2、投行盡調
簽署服務協議後，FA會和企業組建專職團隊，並對企業進行深入詳盡的調查和分析。
3、準備材料
通過盡調結果評估，FA會與企業一起對項目合理估值，同時準備專業的私募股權融資材料。每家機構要求不同，資料也有所差異，大致如下：
投資建議書——關於公司/項目的簡介、結構、產品、業務、市場分析、競爭者分析財務數據與財務預測等；
融資計劃書——精簡版和詳細版的商業計劃書，詳細版中要對未來三年銷售收入和淨利潤的增長進行預測。
PS：關於商業計劃書內容請關注小小棋士詳細瞭解。
4、項目推介
FA開始和相關VC/PE的合夥人電話會議溝通，介紹公司/項目情況。並把融資材料同時發給多家VC/PE，並就該項目的融資事宜進行溝通。FA在推介項目給投資機構的過程中，也可能舉辦一些路演活動。本階段的目標是吸引VC/PE合夥人對項目產生興趣。
5、密集溝通
此時FA會代替企業回答VC/PE的第一輪問題，並與這些VC/PE進行密集的溝通。目標是判斷具體哪一家VC/PE對項目的興趣最大，有可能給出最高的估值，並有相關行業投資經驗，能夠幫助公司成長甚至輔導上市。
6、機構篩選
FA會過濾、篩選出幾家最合適的VC/PE。這些投資機構對企業所在行業非常瞭解，對公司/項目非常看好，也會給出最高的估值最好的價錢。
第二階段：實地考察（5個步驟）
7、初步面談
FA安排VC/PE合夥人和創業者/老闆面談。FA也會派核心人員參加進行助攻，一方面給老闆介紹VC/PE的背景，另一方面幫助老闆優化回答問題的方式，並要總結所有會議做好下一步計劃。
8、投資意向
本階段目標是拿到至少2-3家VC/PE的投資意向書。最理想的情況是獲得若干TS，這樣形成爭搶後可以獲得更高的估值。
PS：投資意向書（Term Sheet）是VC/PE向企業發出的一份初步投資意向合同。這份合同會定義公司估值和一些條款。
9、實地考察
面談後VC/PE會實地調查公司，如工廠、店鋪或辦公地點。這個階段FA會全程陪同，保證VC/PE的所有問題都能得到解答。
10、機構談判
拿到TS後FA會和老闆共同與VC/PE談判，幫助老闆獲得最有利的估值和條款。
11、機構確定
最後由老闆決定，是否接受、接受哪家VC/PE的投資，並簽訂TS（投資意向書）。
第三階段：過會打款（4個步驟）
12、準備上會
這個時候VC/PE的投資經理就會拿著第一階段FA準備的項目資料上會了。
PS：並不是簽訂了TS就拿到錢了，投資經理還需要拿項目資料提交給投委會（投資決策委員會），投委會通過這事就算成了。
13、機構盡調
此時，大多VC/PE同樣會做盡調，主要方向是經營、財務、法律3個方面。FA將協調組織整個過程，以確保盡調的順利進行，確保來自VC/PE及企業老闆的所有疑問都能得到解答。
經營方面——由VC/PE方完成。對企業的經營，戰略和未來商業計劃進行分析。
財務方面——由VC/PE聘請的會所完成。他們對企業的歷史財務數據進行分析。
法律方面——由VC/PE聘請的律所完成。他們對企業的法律相關事務進行核實。
14、簽署合同
盡調完成後，VC/PE將會發來最終的投資合同。這份合同超過200頁，非常之詳細。FA會和企業老闆一起與VC/PE就合同條款進行高強度的談判，並最終簽署協議。
15、打錢洞房
最終投資合同簽署後，資金一般會在15個工作日打到公司帳戶上。在投資後，VC/PE會向企業要求至少一個董事的席位。但是會保證老闆在董事會有過半數的席位。
PS：每季度要召開董事會會議。並向VC/PE提交經過審計的年度財務報告。
投行在股權融資中的重要作用
以上是FA股權融資全流程的解析，由此可見在融資過程中投行的重要作用。一個優秀的FA，必須比企業更懂企業、比VC/PE更懂投資，才能成為投融雙方的橋樑並給予雙方幫助。
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