震盪曲折的2018年過去了，由於股市震盪下行，多數基金策略表現不佳。
然而，CTA策略卻在眾多策略中一舉奪魁，表現亮眼，成為全市場最牛策略！
根據朝陽私募的統計，雖然2018年上證指數下跌25%，CTA策略卻逆勢獲得超過7%的正收益，成為眾策略之首！在這樣的行情下實屬不易！
CTA策略，憑什麼排名第一？
CTA策略，即管理期貨策略。管理期貨被稱為最“分散”的策略，由於基於管理期貨基金本身的特性，其可以提供多元化的投資機會，從商品，黃金，到貨幣和股票指數等。因此在某種程度上，管理期貨基金的決策一般對計算機程序較為倚重，可以實現與傳統的投資品種保持較低的相關性，來達到分散整體投資組合風險的目標。
CTA以做多波動率為主，跟隨趨勢而非預測趨勢，主要包括趨勢策略和反轉策略。從週期角度細分，可分為高頻交易、中短線趨勢跟蹤、長線趨勢跟蹤。
由於CTA策略主動控制各類資產交易風險，並很好地在事前事中事後做風險控制，往往在市場大幅波動時有不錯表現，對投資組合起到保護作用。
歷史上的CTA策略很少出現大幅的虧損，主要有兩方面的原因：
一方面是因為策略本身首先會主動控制各類型資產的交易風險，在資產配置上傾向於交易低相關的資產，這在本質上降低策略的風險暴露，提高產品業績的穩定性。
另一方面是由於策略在事前事中事後的風險控制。首先整個策略按照風險平價原則進行配置的，其次在具體動量策略中，每筆交易都會有止損，對於品種和板塊的暴露，都會進行相關控制，防止它出現異常的波動，但動量策略本身是偏好較大的波動，所以當標的資產出現了大的波動，動量策略就能取得較大的收益。
管理期貨策略對沖基金如何挑選？主要看以下幾點。
1、以往業績。
觀察產品歷史業績是否穩定向上，避免業績走勢波動劇烈的產品。
2、團隊穩定。
研究團隊、量化團隊是否穩定，量化基金經理過往是否有豐富的量化經驗，公司量化團隊是否具備齊全的量化硬件設施。
3、風險控制。
基金公司是否有嚴格的下行風控體系、強制平倉體系，以往業績最大回撤投資者是否能接受。
4、投資策略。
在趨勢明朗的行情下，採取趨勢跟蹤、逆趨勢策略的產品表現較好，在震盪市裡，採取模式識別及多策略的產品表現較好。
說到CTA策略，就不得不提“英仕曼”，它是CTA策略鼻祖，也是目前全球最大上市對沖基金。
英仕曼集團235年的發展史令無數人感慨欽佩。英仕曼集團旗下的AHL更是全球量化CTA策略的鼻祖。今天，AHL穩坐行業的頭把交椅，同元盛和寬立資本一道，共同撐起全球量化管理期貨對沖基金三足鼎立的局面。
英仕曼高度重視中國市場，是第一家進入中國的海外另類投資基金。中國大宗商品市場發展較快，商品期貨品種已擴展至45種，這是英仕曼在華投資的重點領域。
截至2018年12月初，英仕曼在華髮行的CTA策略基金取得了8%正收益，相對領先於其他外資私募產品。
2019年，商品整體價格的下行將會給CTA趨勢策略的盈利帶來機會。而目前商品波動率尚處於歷史中游水平，若後續繼續加大，配合2019年的商品價格調整，將利好CTA策略。
2019年，市場環境仍存不確定性，而CTA策略良好的風控屬性，以及商品市場的機會，為它帶來良好的配置前景！
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