一
大癌股第一個開盤日又綠了。
主要原因還是放假期間統計局添堵，公佈了官方的PMI指數。
數據顯示，12月全國製造業PMI為49.4，較11月繼續下滑0.6個百分點，不僅降至榮枯線下，也創下16年3月以來新低。
PMI全稱叫做採購經理人指數，指的是新訂單數量減去庫存，他往往是經濟的領先指標，提前反應經濟的變化。
50被認定為枯榮線。
PMI高於50，代表經濟擴張，而PMI低於50，代表經濟經濟收縮。上一次官方的PMI數據落回到枯榮線以下，還是2016年初期的事了。
說白了就是產品太多，而錢不夠了，需求不足，經濟收縮。
企業幹什麼都不賺錢，生產什麼都賣不掉，於是也就啥也不幹了，而企業運轉減速，就會影響居民收入。
收入下降，又會反過來影響大家的消費信心，那些可買可不買的東西，現在也就不買了。
所以我們也看到，汽車、家電這些為代表的可選消費在2018年的表現都很差，這就是一個經濟收縮貨幣通縮的典型特徵。
二
經濟收縮貨幣通縮，主要還是出口、投資、消費三架馬車都有點瘸，
出口方面，川建國挑起的毛衣摩擦，導致我們的出口乏力，出口型企業的出口訂單PMI今年一直都是下滑趨勢。
消費就更不用提了，國家去槓桿，導致債務槓桿向居民轉移，居民槓桿攀升。
從2008年的18%提升到49%，隨著居民債務增長，消費能力下降，社會零售品產值增速已從08年最高的23.2%跌至8.1%，又是歷史新低。
如今政府馬上要大幅減稅了，雖然能提高居民的可支配收入，從而抬升居民消費能力，但與此同時政府財政收入又會大幅下滑，導致政府投資下降，因此刺激經濟雖然有用，但作用有限。
所以2019年，經濟增速可能仍會保持不變。
2019年，依然比較艱難，但財哥覺得投資機會也很大。
現在滬指已經跌到2465點，目前PE僅12.59倍，近20年來僅高於2014年PE的8.9倍，與全球資本市場相比亦均出現嚴重低估，同期標普500PE18.83倍，納斯達克PE23.43倍。
就像上週金融委會議說的，已經具備長期投資價值。
什麼叫長期投資價值？
就是價錢已經很便宜了，長期持有，後面肯定會有盈利的機會，就看持有者能不能扛得住。
三
說到長期投資價值，就免不了有小夥伴要吐槽了：
說A股2007就6000多點了，現在12年過去了還不到一半，長期投資價值不是瞎扯吧？
其實最主要的原因，是2007的A股太貴了。
2005年滬指才998點，2007年就6124點，2年上漲了600%，這還得了。
A股的上市公司的盈利增速在長期平均有13%左右，但是兩年6倍的漲幅，等於是透支了上市公司的成長性。
如果依靠13%的成長性，要多少年才能消化600%的漲幅呢？
需要約15年左右（也就是1.13的15次方，才等於6.2）。
換句話說，當年是因為A股投資者的投機心理，短期裡推動A股漲幅過高，達到了泡沫階段。
2007年6000多點的時候，估值到了六七十倍市盈率，是非常不理性的高度，所以之後花了十幾年的時間來慢慢消化高估值。
假設不出現大牛市的情況下，按照A股的成長性，保持13%的增長速度，大約到2022年前後，大概率重回6000點。
如果保守一些，保持10%的增速，大約2026年前後，大概率也能重回6000點。
2005年998點的時候，A股整體是低估的，我們在那個時候開始投資，到現在A股3000多點，也是收益不錯的。
如果把A股整體的投資價值，劃分為5顆星：
5星為最有投資價值應該大舉投入的時候，1星為泡沫的時候。
那麼當前A股，大約是4星左右。
2012-2014年，是A股最熊的三年，連茅臺都在這段時間裡到過10PE以下，這段時間裡，A股甚至比港股都要低一大截，這是A股的5星級投資機會。
除此之外，2008年股災後、2016年股災後，A股都出現了4星左右的投資機會。
目前也是4星左右，市場整體估值比2016年初都要低，雖然不是歷史最低，但仍然很值得堅持定投。
定投的話，還是建議選擇滬深300指數基金和中證500指數基金。
滬深300指數是典型的大盤藍籌價值指數，它選取A股規模最大、流動性最好的300只股票組成成分股。
中證500指數是中小盤成長型指數的代表，它選取A股除了滬深300之外，規模最大的500只股票組成成分股。
組合定投，基本上已經把A股有代表性的優秀公司一網打盡。
滬深300指數基金和中證500指數基金市面上很多，簡單推薦幾款。
富國滬深300指數增強（100038）、易方達滬深300ETF聯接（110020）
南方中證500ETF聯接（160119）、嘉實中證500ETF聯接A（000008）
天天基金、螞蟻財富搜索代碼就可以買。
2019年，讓我們一起等待人生中的又一次暴富機會吧！
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