合眾e貸還能成功上市嗎？
日前，國內網貸平臺合眾e貸公佈上市主體公司合眾國際(控股)有限公司的IPO招股書，合眾國際申請在納斯達克交易所掛牌上市，股票代碼為“HZ”。
招股書披露，合眾e貸2018財年(2017年7月1日至2018年6月30日)營收約為3440萬美元，相較2017財年(2016年7月1日至2017年6月30日)的101萬美元增長了約3312.9%。當年度，合眾e貸錄得淨收入427萬美元，扭虧為盈，與2017年同期相比增長了608%。
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超九成營收依賴現金貸
值得注意的是，合眾e貸現金貸業務收入在公司總收入中佔比高達98.7%，引發了大量質疑。
招股書顯示，該平臺主要產品為現金貸和車貸。2017年4月，合眾e貸開始推出現金貸產品，其借貸金額介於3000元-15000元之間，期限為7天-360天。2018財年，合眾e貸貸款交易總額從2017財年的133.6萬美元（約合人民幣903.1萬元）增長4647%至6.34億美元（約合人民幣42.86億元），其中93%的貸款額為現金貸，而在一年前，這一數字僅為39.36%。
截至2017年和2018年6月30日，現金貸業務收入分別為86萬美元和3396萬美元。招股書顯示，公司從2017年4月開啟現金貸業務，此後現金貸在平臺業務中的比重快速提升。
不過，合眾e貸表示，在《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》發佈後，平臺立即中止了APR超過法定限額36%的貸款產品，截至2017年12月24日，所有APR超過36%的貸款均已清償，截至招股書發佈之日，通過平臺提供的貸款年利率均未超過36%。
合眾e貸稱消費貸年利率(不包括所有交易費用)從8%到15%不等，貸款期限在7至360天之間，金額在3000至15000元人民幣之間，借款人常通過等額分期償還貸款。在2017年4月推出消費貸產品後，合眾e貸貸款交易總額從2017財年的133.6萬美元(約合人民幣903.1萬元)增長4647%至2018財年的6.34億美元(約合人民幣42.86億元)。
在貸款利率方面，合眾e貸通過招股書披露，2017、2018財年平臺年利率分別在3.28%至628.15%間、7.06%至628.64%間，2017、2018財年，年利率超過24%的貸款分別佔平臺貸款總額的38.29%和64.75%，年利率超過36%的貸款分別佔平臺貸款總額的38.29%和37.67%。
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砍頭息高企被指“頂風犯案"
此外，招股書還透露，融360是合眾e貸在消費貸產品方面的重要合作伙伴，2018財年平臺新增註冊用戶的34%均由融360導流而來，為此合眾e貸向融360支付了463.68萬美元中介費。
合眾e貸通過融360提供的貸款產品為“好易借”(原名“愛分期”)。在21CN聚投訴平臺上，關於好易借的投訴近千條，其中諸多投訴指向平臺砍頭息、套路貸和暴力催收。
△好易借的投訴近千條
因此，合眾e貸被質疑為“頂風作案”，挑戰監管底線。
據悉，砍頭息是指放貸人給借款者放貸時，先從本金裡面扣除一部分錢，這部分錢就叫做砍頭息。這也是網貸平臺很常見的貸款利息算法，很多投資者都會遇到，其中計算方法讓人有種雲裡霧裡的感覺。我們舉個例子，某人向P2P平臺借款100萬，月息3分，期限一個月，到期歸還103萬。那麼P2P平臺只需給該人實際放款97萬就可以了。但是合同上還是要寫放貸100萬，被扣掉的3萬就是砍頭息。
網貸平臺為何要收砍頭息？目前的銀行貸款，小貸公司貸款，P2P貸款，民間貸款等幾大類貸款中，由於銀行貸款的合規性較為嚴格，砍頭息更多的存在於P2P貸款和民間貸款中。
去年12月1日，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室和P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室聯合發佈的《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》（下簡稱“《通知》”）明確規定：不得撮合或變相撮合不符合法律有關利率規定的借貸業務；禁止從借貸本金中先行扣除利息、手續費、管理費、保證金以及設定高額逾期利息、滯納金、罰息等。
有分析認為，提前扣取費用就可以認定為坎頭息。此《通知》比較全面地對現金貸業務進行了規範，包括了資格監管，業務監管和借款人適當性監管。P2P平臺不管撮合哪類借貸業務，借款人利率都不能超過36%，禁止收取“砍頭息”，禁止設定高額逾期利息、滯納金、罰息。
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