通胀分温和通胀和恶性通知，通缩也分恶性通缩和温和通缩。
1、温和通胀
这是最理想的状态，物价温和上涨，经济水平，工资，资产价格都形成一个缓慢上涨的正反馈形态，社会是向上的，人民奋斗是充满希望和动力的。
2、恶性通胀
恶性通知其实就是严重滞涨，经济已经在衰退，物价在疯狂的上涨，货币在贬值，购买力在大幅下降。
民国后期就产生了恶性通胀，一斤纸币换不来一斤猪肉，真正是钱不如纸的时代。在恶性通胀面前，任何财富都会灰飞烟灭，整个信用体系崩溃，最终只能推到重来。
3、温和通缩
温和通缩是对经济过热后的一种自我修复状态，虽然会有些难受，但并不能说是坏事。通缩就是通胀的反面，有通胀必然就有对应的通缩，这是无法避免的。
通胀的时期，信用是不断处于扩张的状态，信贷货币从银行不断流出，整个社会的资产负债表不断扩张，价格缓慢上升，货币购买力虽然有贬值的压力，但是资产价格和工资水平也会同步上升，完全可以覆盖贬值的影响。
但是通胀是有极限的，当经济产生过热，成本上涨，利润就会下滑。当利润和利息支出到了一个平衡状态，就会进入滞涨阶段。经济滞胀，赚钱变难，大家就会开始减少投资，然后就会进入通缩阶段。
通缩时期，由于社会赚钱变得困难，信贷资金就会回流银行系统，信贷萎缩，资产价格就会下降，投资就会下滑，经济也同步下滑。但资产价格下滑的同时，社会各方面综合成本也会下降，等再次回到盈亏平衡的状态，通缩就会停止，经济见底回升，这也就是经济周期的基本运行逻辑。
通缩的时期赚钱困难，社会经济下滑，大家感受确实是痛苦的，但这同时也是对经济过热，对通胀产生泡沫的自我修复，痛苦无法避免。
有人就不愿意承受这种经济自我修复的痛苦，一味的否定通缩的意义，这就是只想要享乐，不愿意承受痛苦，只要白天，不要黑夜一样的思维。
实际上，现在世界各国就是这样的态度，一旦出现通缩，就拼命的想要阻止通缩，刺激经济增长，继续加大泡沫。实际上经济本身出了问题，企业没有利润，还继续增加货币供给，只会增加经济的成本，造成更大的滞涨而已。而滞涨，就是表面繁荣，底子里坏掉了的表现。
人为制造出来的资产泡沫，表面上营造一个经济增长的气氛，实际上底子坏了，社会信用货币不再是由于内生经济增长创造出来的，而是由于超发货币产生的，这就会形成恶性通胀。
因为超发的货币，并没有新增资产与之对应，而是只能流入存量资产，自然要推高资产价格。
一旦形成恶性通胀，所有货币将会变得一文不值，资产价格会暴涨，对整个社会经济造成毁灭性的打击。
4、恶性通缩
温和的通缩实际上是对通胀的一种修复行为，但市场往往会过激，一旦前面通胀过度，对实体经济伤害过大，后面就不一定是温和通缩，而是要面临严重通缩。
这其中的原因就是信贷和债务造成的，因为通胀的时候产生了巨额的债务，经济下滑阶段，债务却不会减少，反而会随着经济下滑而不断增加。债务越多，经济自然就越差，也可以说现在的债务，就是过去通胀带来的结果。
一旦陷入严重通缩，经济严重下滑，债务却不会消失，工资就会不断下滑，大家手里没钱，消费自然不振。而经济下滑，债务也不会同步下降，反而会因为收入下降，造成负债率进一步上升，这样经济就更差了，赚钱也变得更难，形成了一个正反馈链条。这个链条就像会传染一样，最终只会造成百业萧条的局面。
这种局面，最终的结局就是陷入流动性陷阱，整个社会信用破灭，经济陷入冰冻，社会再也无法有效运转。
1929年的美国社会就陷入了一场前所未有的流动性危机，整个社会经济和资本市场都陷入了停滞，要不是当时美国政府采取了大规模救市行为，向市场注入了大量流动性，经济就崩溃了。
日本持续了三十年的通缩，也是由于1985-1989年的大通胀，过多的负债造成的严重后果。
严重通缩确实是可怕的，但严重通缩也是由于过去疯狂的负债，人为制造大通胀所必须承担的后果而已。
更可怕的是，一方面享受着通胀带来的快感，一方面又不想承担通缩带来的痛苦，一旦陷入通缩，就不断的超发货币制造虚假的繁荣，也就是滞涨，最终把温和通胀变成了恶性通胀，那就真是万劫不复了。
附图：日本股市三十年
1990年，日本股市最高接近4万点，最低跌到六千多点，现在是2019年，刚刚突破2万点，三十年来还下跌了接近50%，可知通缩到底有多严重！
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