離退市一步之遙，皇臺續命要靠奇蹟。
文 | 雲酒團隊
“這幾隻冒綠光的（股票）統統買進。聽見沒，夕陽產業，再不買就買不著了！快，跑步前進！”
這句電影《西虹市首富》中調侃股市夕陽企業的一句臺詞，用來形容如今的皇臺酒業，似乎再形象不過。
5月10日，深交所發佈公告，宣佈7家公司股票將被暫停上市，其中就包括甘肅皇臺酒業股份有限公司（以下簡稱皇臺酒業）。按照計劃，公司股票*ST皇臺將自5月13日起暫停上市。經歷了4次因業績連續虧損被ST、數次易主、高管離職、訴訟纏身之後，皇臺酒業最終還是走到了這一步。
在A股市場“掙扎”近20年，皇臺酒業“廉頗未老，尚能飯否”？
結果：暫停上市！
2000年，皇臺酒業在深圳交易所上市，發行價格7.8元。這家1985年靠貸款才建廠的公司，上市時間卻比貴州茅臺還早1個月。
而與上市時的風光無限相比，公司接下來的發展卻頗為不順，股票也先後4次被ST。
對於*ST皇臺如何保殼續命，雲酒頭條曾獨家報道年營收僅2548萬，皇臺這些年為了保殼續命都幹過什麼？(點擊鏈接閱讀原文）進行了詳細披露。前三次，*ST皇臺最終都成功“摘帽”，而這一次，卻因2018年經審計的淨利潤繼續為負值、淨資產繼續為負值，脫帽失敗。
在年內四次發佈存在暫停上市風險的提示性報告之後，4月26日，*ST皇臺公告停牌，稱深交所將在停牌後15個交易日內作出是否暫停公司股票上市交易的決定。最終，深交所給出了最終結果：暫停上市。
按照規定，股票被暫停上市後，如果不能在接下來的一年成功自救，則只能步入退市流程。資料顯示，截止2019年3月末，*ST皇臺尚有8.06萬名股東，其未來去留成難題。就在停牌前夕，*ST皇臺曾一度迎來了11個漲停，也曾讓不少“火中取栗者”看到希望。而在股吧中，也還有不少人對恢復上市抱有期待。
對於*ST皇臺暫停上市之後的安排，深交所要求皇臺酒業應繼續履行相關法規和規定義務，做好信息披露工作。截止發稿，*ST皇臺尚未就接下來的措施和解決方案進行進一步公告。
征戰A股近20年，業績竟不如當年
單純從結果來看，*ST皇臺上市近20年的發展的確“不盡如人意”。
停牌前一交易日，*ST皇臺收盤價為7.47元，已不及公司上市時的發行價，只有歷史最高股價的三成。從市值來看，*ST皇臺總市值目前只有13.25億元，在A股市場排名倒數，僅僅領先於一同被暫停上市的*ST德奧、*ST龍力兩家企業。
如果與相隔1月上市的貴州茅臺相比，這一差距則更顯懸殊：目前，*ST皇臺市值只有貴州茅臺的約千分之一，曾經的“南有茅臺，北有皇臺”早已經成為歷史。
上市原本是企業利用資本市場做大做強的手段，但是對於*ST皇臺來講，大多數時間都為了保殼續命而焦頭爛額，最終錯失了發展機遇。
*ST皇臺此前公告稱，2018年公司實現營收2548.34萬元，同比下滑46.47%；淨利虧損9548.15萬元，同比減少49.11%；2019年一季度，公司實現營收708.23萬元，同比下滑7.73%；淨利虧損647.12萬元，同比減少50.53%。
這一業績，距離2000年上市之初差距甚大。
上市之初，皇臺酒業營收已達到1.58億，淨利潤為2641萬元。在過去的近20年間，除營收在2016年超過上市之初水平之外，包括淨利潤在內，一直都低於上市之初的水平，而且波動幅度“巨大”，2016年淨利潤一度創出9524%的減幅。
如今，*ST皇臺還揹著沉重的“包袱”：銀行借款14945.56萬元逾期未歸還，流動負債遠遠高於流動資產，欠繳稅費、公安立案調查、股民和供應商等司法訴訟。更關鍵的還有極度短缺的營運資金，其年報顯示，公司期末貨幣資金只有432.47萬元，其中現金僅6.09萬元，銀行存款為426.39萬元，使用受限的銀行存款386.36萬元。
積重之下，*ST皇臺要想在短期內重振主業困難重重。
*ST皇臺將如何自救？
按照要求，上市公司股票被暫停上市之後，如果想恢復上市需要滿足一系列條件：
（一）最近一個會計年度經審計的扣除非經常性損益前、後的淨利潤均為正數；
（二）最近一個會計年度經審計的營業收入不低於1000萬元；
（三）最近一個會計年度經審計的期末淨資產為正數；
（四）最近一個會計年度的財務會計報告未被會計師事務所出具否定意見、無法表示意見或者保留意見；
（五）保薦機構經核查後發表明確意見，認為公司具備持續經營能力；
（六）保薦機構經核查後發表明確意見，認為公司具備健全的公司治理結構、運作規範、無重大內控缺陷；
（七）不存在深圳證券交易所《股票上市規則》規定的暫停上市和終止上市情形。
無論如何，要想恢復上市，業績達標都是硬性要求。
和8.06萬名堅守的股民一樣，*ST皇臺也並沒有放棄，一度曾寄希望於出售主業，以“通過本次交易擺脫經營困境，化解退市風險”，但最終終止了這一交易。在年報中，*ST皇臺也提及“深耕白酒為主業，葡萄酒產業為輔，挽救皇臺酒業”。
5月6日，*ST皇臺發佈公告稱，將繼續推進重大資產重組事，擬以現金增資的方式購買深圳市中幼國際教育科技有限公司的部分股權。此前，這一資產重組並不被看好，因《關於學前教育深化改革規範發展的若干意見》明確要求，“上市公司不得通過股票市場融資投資營利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產”。
新控股股東盛達集團的到來也備受關注。4月12日，*ST皇臺公告稱，實際控股股東已變更為盛達集團，這家業務涵蓋金融投資、保健醫療、礦業開發、文化旅遊等領域的甘肅本土民營企業，曾提及正向酒類文化等領域拓展。
分析人士認為，白酒行業競爭日趨激烈，*ST皇臺酒類業務受制於企業發展現狀，短期難以實現較大的增長，而進入幼教領域也存在一定的不確定性，因此賣殼依附盛達或許是比較現實的選擇。
*ST皇臺還能像前三次一樣順利“摘帽”，上演股市“不死鳥”嗎？
暫停上市後的皇臺酒業，該如何自救？文末留言等你分享！
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