幾經波折之後，被市場稱作“不死鳥”的*ST華業最終還是觸碰了連續20個交易日收盤價低於股票面值的退市紅線。
不過*ST華業並沒有因此認命，反而覺得自己還可以再“搶救”一下。11月20日，*ST華業正式向交易所遞交申請豁免退市的相關材料，這在A股市場上尚屬首例。
“不死鳥”被錯殺？
受百億債權“蘿蔔章”事件影響，*ST華業遭遇重創，其中最直接的反映就是公司業績大幅下滑，去年公司歸母淨利潤虧損高達64.38億元，今年頹勢未減。公司股價也就此一蹶不振，跌至1元退市線附近徘徊。
如今，儘管已經走到了退市這一步，但*ST華業仍在尋求奇蹟。
在第19個股價低於1元的交易日收盤後，*ST華業便連夜起草文件及公告，向交易所遞交停牌申請挽救面值退市。*ST華業總經理鍾欣表示，*ST華業之所以因股價面臨退市主要有兩方面的原因。一方面，信息不對稱導致投資者不能全面掌握案件進展。“因為公安機關辦案有保密需求，這就導致了投資者不能全面掌控案件情況和真實資產負債情況。也給部分惡意機構提供了套利空間。”
另一方面，因ST股交易機制的特殊性，個人及機構每日買入單隻股票數量不得超過50萬股，而賣出並無限制。“這就導致了公司在面臨退市的情況下，無法及時通過增持方式實施補救，也給部分投機者創造了空間，因此遭遇面值退市對公眾投資者其實並不公平。”公司申請豁免退市，就是不想留下任何遺憾，避免因重大刑事詐騙案而導致“錯殺”。
此外，重慶市公安局也給*ST華業發函稱，*ST華業是應收賬款合同詐騙案的受害者，其下屬的重慶醫科大學附屬第三醫院對重慶市醫療衛生事業和社會穩定具有積極的作用。若公司退市，易引發中小股民的不穩定群體風險，同時也會給附三院的正常經營帶來困難和隱患。警方認為，華業股票停牌申請有利於案件偵辦、穩定醫院正常經營以及最大利益的保護中小投資者。重慶警方還將這份函件抄送給了上交所和北京市證監局。
至於*ST華業最終能否突破面值退市制度，成為第一家被豁免的公司，將在下週塵埃落定。
屢次打響“1元保衛戰”
自今年6月以來，*ST華業的股價就一直在1元面值附近波動，市場一度以為它會成為中弘股份之後的又一家因股價跌破面值而退市的上市公司。然而，*ST華業卻不止一次的上演逆轉大戲，屢屢打響“1元保衛戰”。
在今年的6月6日-6月26日，*ST華業已經連續14個交易日股價低於1元，第一次拉響面值退市警報。但隨後資金進場爆炒，*ST華業的股價接連漲停，順利逃過退市危機。安生日子過了沒多久，7月26日-8月13日，*ST華業的股價又連續12個交易日低於1元，但在第13個交易日，公司股價意外翻紅，止住跌勢。*ST華業面值退市的倒計時週期也因此再度延長。
到了9月份，*ST華業連續16個交易日低於1元，9月15日晚間，公司發佈公告稱，公司實控人將重慶思亞醫藥50％股權無償注入公司，另外50％股權由公司及金融債權人共同設立的有限合夥企業平臺接收。受此消息影響，*ST華業於次日猛然發力，強勢漲停，股價重回1元。
而最近的一次，是在11月7日。*ST華業希望通過金寶礦業來挽救公司，不過最終市場沒能買單。
業內人士：豁免面值退市可能性不大
退市制度向來都是市場所關心的話題，尤其是在退市的個案中，公司股票該不該退市一直都是眾說紛紜。針對*ST華業這一史無前例的情況，不少業內人士表示，成功的可能性很小。
資深投行人士王驥躍認為，雖然*ST華業申請豁免面值退市，但不太可能被豁免的，不能開這個先例。
一位深諳內外退市操作的律師稱，面值退市不是懲罰機制，而是市場篩選機制，表明特定市場不再認可公司股票的持續上市地位，但但不妨礙公司股票選擇在其他市場進行掛牌交易。公司股票低於面值是投資者用腳投票，通過價格作出投資判斷，是市場化篩選的結果。多名投行資深人士也肯定了這樣的觀點。
中國人民大學商法研究所劉俊海教授表示，資本市場要推進法治化是不可逆轉的潮流，任何上市公司都沒有法外特權。能不能豁免面值退市，關鍵是公司要說明自己不具備退市的法定構成要件。即便退市，企業還可以繼續經營，提高核心競爭力，回報投資者；滿足條件的，還可以依法依規申請重新上市。
年內7家公司退市 9家公司暫停上市
隨著退市制度的日益完善，退市現象在A股市場也變得越來越常見。今年以來，兩市已有7家公司通過多種渠道退市，創出歷史新高。
其中，華信退、雛鷹退和華澤退等公司被強制退市，小天鵝通過併購重組渠道趨勢，*ST上普則因股東大會決議主動退市。此外，退市大控、長生退以及印紀退等公司也正處於退市整理期，即將告別A股。
此外，據數據寶統計顯示，目前A股有9家上市公司被暫停上市，共涉及投資者數近70萬戶。具體來看，主要有*ST毅達、*ST保千、*ST龍力、*ST德奧、樂視網、千山藥機、*ST皇臺、*ST凱迪、金亞科技。
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