在我國對半導體產品需求愈發迫切，進口數額連年增長的基本面下，近期，國家大基金二期成立，眾多機構紛紛看好大基金二期會使得目前龍頭公司進一步鞏固地位，投資機會也浮出水面。今年以來A股上市公中也不乏盤面表現亮眼的公司。隨著半導體行業整體回暖，半導體行業或將成為較好的投資標的
《投資者網》章文
近日，在“2019中國（上海）集成電路創新峰會”圓桌會議上，中科院院士、上海交大副院長、上海科協人工智能委員會主任毛軍發等五位院士，以及與會領導和專家討論了“2019中國集成電路技術路線圖”（簡稱“路線圖”）。
參會專家認為，中國集成電路產業已經有了長足發展，要引領產業進一步發展，現在制定路線圖很有必要、正當時。集成電路是一個國際性產業，梳理出路線圖，有助於加強與國際產業屆的合作。
隨著我國電子產業不斷髮展，目前已經成為全球最大的半導體市場，相關產品需求增速遠高於全球水平。
平安證券研報數據顯示，2018年全球半導體設備市場為645.5億美元，其中大陸市場為131.1億美元，佔比20%，是全球第二大市場。隨著半導體產能向大陸轉移、製程和硅片尺寸升級、政策的大力支持，大陸半導體設備增長強勁。 2018年大陸半導體設備增速為46%，遠高於全球的14%，是全球市場增長的主要動力。
實際上，目前我國集成電路進口金額超過原油、汽車整車和汽車零部件。平安證券分析師胡小禹認為，由於集成電路巨大的缺口以及貿易逆差，我國發展集成電路產業的需求非常迫切，半導體設備行業迎來機遇。
板塊表現尤為亮眼
在具有紮實的基本面支撐下，彈性較高的半導體板塊今年以來表現優異。根據同花順數據顯示，截至10月25日，同花順半導體及元件板塊（881121）漲幅為58.36%，表現遠遠超過同期上證指數的18.49%。同期，半導體材料板塊指數（884091）表現更為優異，漲幅為77%。
當前，全球半導體產業處於小週期底部，但技術進步仍推動趨勢向上。國泰君安研報認為，中國擁有消化全球50%芯片產能的巨大市場，一年至兩年內將成為全球最大的半導體設備市場。
2019 年 10 月 22 日，國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司註冊成立（簡稱：國家大基金二期），註冊資本為 2041.5 億元。企查查顯示，國家大基金二期的27位股東中，均為企業法人類型，其中包含財政部、中國電信、國開金融公司，中國菸草總公司也位列其中。
國家大基金表示未來大基金投資的三方面重點佈局: 第一，支持龍頭企業做大做強，提升成線能力。 第二，產業聚集，抱團發展，組團出海。 第三，續推進國產裝備材料的下游應用。
東吳證券研報稱，“國家大基金二期”基金將對目前在半導體制造設備領域已有佈局的企業提供強有力的支持。這將會幫助龍頭企業鞏固自身地位，繼續擴大市場。不僅如此，提升企業成線能力可以幫助擴大設備產品佈局。除此之外，產業資源和產業鏈的整合可以提高資源的有效利用率，幫助國產設備提供工藝認證條件並且打造良好的口碑和品牌，最終實現國產替代進口。
中信建投研報稱，大基金二期有望在2019年底至2020上半年開始投資，並預計二期製造環節佔比仍然最大，重視材料設備，還將提高設計業及新興產業的投資比例，封測領域預計繼續支持先進封測領域。長期而言，其分析師團隊仍然強調國內半導體板塊核心邏輯是十年維度的自主可控，後續政策、資金支持有望加大。行業龍頭公司具備先發優勢且在政策自上而下逐步落地過程中有望率先受益，建議重點關注。推薦北方華創(002371.SZ)、中芯國際(HK0981)、長電科技(600584.SH)、韋爾股份(603501.SH)、博通集成(603068.SH)、全志科技(300458.SZ)、兆易創新(603986.SH)。
國聯證券研報稱，此前的大基金一期總投資額為1387億元，投資範圍涵蓋集成電路產業上、中、下游各個環節，其中半導體制造行業佔了 67%，為主要投資方向。而二期大基金投資方向將重點關注下游應用，如人工智能、5G、物聯網等終端應用產業，此外半導體制造裝備及材料也是二期大基金投資的重點。並建議關注半導體設備材料以及下游應用企業。如北方華創(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、大族激光(002008.SZ)。
掘金優質個股機會
在當前在國產替代以及行業景氣回暖可期等因素交織影響下，半導體板塊將會吸引更多市場資金，形成正反饋效應，其中優質龍頭及具有稀缺性的公司估值有望持續擴張。
作為首批成功登陸科創板的中微公司（688012.SH），是國內極少數通過自主研發和創新，能夠與國際先進水平接軌的高端集成電路加工核心設備供應商。2018年底其自主研發的5nm等離子刻蝕機同樣經臺積電驗證通過，刻蝕設備是集成電路晶圓製造的核心設備之一。2019年前三季度，中微公司實現營業收入12.17億元，同比增長24.75%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.35億元，同比增長399.14%。
方正證券分析師李疆認為，中微公司(688012.SH)率先進入臺積電供應鏈。另外，北方華創(002371.SZ)平臺化佈局優勢顯著，其背靠北京電控，以清華、北大、中科院為依託，佈局集成電路等領域，國內半導體設備雙寡頭格局初定。
作為全球第一大PCB（印製電路板）廠商的鵬鼎控股（002983.SZ），2018 年全球市場份額超過6%，目前其第一大客戶為蘋果公司，已連續4年貢獻5成以上的營收。
西南證券研報稱，“5G時代來臨，智能手機出貨量和單機ASP有望加速回升，公司產品迎來量價齊升，未來三年該公司收入增速複合增長率為24.3%，業績複合增長率為31.4%，顯著優於行業。”
在通訊市場板業務有所突破的滬電股份（002463.SZ），今年上半年，其 5G 產品已向全球主要的通訊設備廠商批量供貨，但由於5G建設依舊處於初始階段，其5G產品營收佔比仍較低。從盤面來看，其今年股價從年初7.07元/股，到11月1日收盤已經漲到21.85元/股，漲幅達209.05%。
中銀國際證券分析師趙琦、王達婷預計，隨著5G網絡建設的推進，滬電股份的5G 產品營收有望實現較大幅度增長，並連續給出增持評級。
同樣，在印製電路板領域開花結果的深南電路（002916.SZ），其產品多用於通訊基站。股價從年初66.18元/股，到11月1日收盤已經漲到167.88元/股，漲幅達124.32%。中泰證券劉翔分析師認為，基站通信設備及印製電路板需求產能雙增長，帶動深南電路三季度收入快速增長。
新時代證券分析，華為崛起將帶動本土供應鏈的快速發展，中國核心器件國產替代進程將會進一步加速，5G與半導體等自主可控產業鏈是未來5年投資主線。（思維財經出品）■
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