圖為活動現場。供圖
圖為活動現場。供圖
中新網杭州11月4日電(胡亦心)科創板是2019年中國資本市場的熱門話題。10月29日，科創板迎來了開市第100天，共有36家公司上市交易，累計籌資額497.55億元，市價總值5663.93億元，為中國的科技創新發展提供的新“支點”。11月3日，2019錢塘江論壇——金融創新峰會召開，行業專家共聚杭州，探討在科創板機遇下，如何助推長三角高質量發展。
天堂硅谷資產管理集團總裁張晟說，作為科技創新的“新賽道”，科創板吸引了160多家企業，他們大都具有高成長、強研發、稀缺性發展的特點。在科創板的契機下，私募股權投資再次站在了“風口”，打開了一片新的藍海。我們認為科創板既給投資機構帶來歷史性機遇，另一方面也給我們帶來了更加嚴峻的挑戰。
張晟解釋說，科創板的推出一方面加速了股權資本證券化，使科創型企業可以在更早的階段通過公開市場獲得資金，助推自身進一步創新發展，而投資機構也可以更早獲得退出機會；但另一方面，科創板更市場化的審核和退市機制也將加速市場對上市企業的選擇和淘汰。
“我們認為，在單純套利空間逐漸消失的新時代，投資行業競爭會更趨激烈，準確判斷企業價值的投資能力將成為考驗投資機構硬實力的重要標準。”張晟說，在此背景下，市場對投資機構的投資能力和選擇能力提出了更高的要求。
“從今年5月到現在，我們一直在提的核心觀點是，市場、經濟、政策的復興週期在路上。”為此，中信證券財富委首席市場策略師張群建議投資者儘量拉長投資視角，從一個相對偏中長期的角度來看宏觀經濟趨勢分析，看未來的經濟、產業結構、政策的著力點到底會在哪裡。
張群說，對於核心資產，如果做趨勢投資和中長期投資的話，很簡單的策略是抱緊核心資產，在中國經濟體內找到最優秀的企業，“找能代表中國經濟未來成長轉型方向最優秀的企業來抱緊他們，跟隨他們的成長，如果我們做股權投資拉長視角的話，短期波動是不重要的。”
張群以信貸、非標準債券資產、企業債三個數構建了一個前瞻指標，根據推測，張群說，明年儘管中國經濟下行壓力比較大，但名義經濟增長在改善，名義經濟增長和上市公司、企業的經營、企業盈利更相關，所以我們推斷，明年上市公司的盈利會迎來改善。“明年很可能會出現一個盈利改善推動的健康模式，明年也是中國全面實現小康社會最關鍵的一年，呼應了2020年實現全面小康雙關的語意。”
對於想登陸科創板的企業來說，上交所市場發展與服務專業委員會專職委員王勇給了兩個建議：加強與交易所員工溝通以及關注資本市場深化改革12條。
王勇解釋說，交易所為了夯實中介工作，會現場對收入的構成、關聯交易等問題進行檢查，如果企業完全有信心的話，還是要繼續申報科創板，“有些事不是單與券商溝通就可以，還要看比較中立的一方，當然也可以聽更多的其他券商的意見”。
此外，王勇建議企業應該更多地關注資本市場深化改革12條。資本市場的改革之路正在轟轟烈烈地開展，12條提出之後，至少在明年一年，甚至更長時間，各方都會有一些積極的參與姿態，這其中有很大的機會。(完)
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