投資過程中人性的那些弱點：

一、貪婪與恐懼

貪婪和恐懼是人類的天性，對利潤無歇止的追求，使投資者總希望抓住一切機會，而當股票價格開始下跌時，恐懼又佔滿了投資者的腦袋。市場是由投資者組成的，情緒比理性更為強烈，懼怕和貪婪使股票價格在公司的實質價值附近跌宕起伏。當投資者因貪婪或者受到驚嚇時，常常會以愚蠢的價格買入或賣出股票，追漲殺跌是貪婪與恐懼形成的典型後果。

我們應該時刻記住巴老的名言：當別人貪婪時我們恐懼，當別人恐懼時我們貪婪。

二、羊群心理

羊群心理就是盲目的從眾心理，往往會使投資者損失慘重。市場低迷時，是進行投資的好時機，但是由於市場上所有投資者都顯現出悲觀情緒，媒體也是一片空頭言論，大多數投資者因為羊群效應的心理，即使是最優質的股票被大幅低估，也不敢問津。市場高潮來臨時，則正好相反。

在股票選擇上也存在羊群心理，對那些市場熱烈追捧的熱門股票，即使是投機性很強價格已經很高，投資者依然不顧一切地買入。而被市場一時低估的真正優質股票，投資者因為冷門而沒有買入的信心。

請記住真理常常掌握在少數人手中。

三、一夜暴富

一夜暴富是投資者的普遍心理，急功近利也就往往成為通病。股票買入後一兩個月沒有漲就忐忑不安。看著別的股票不停地上漲，而自己的股票原地踏步，心裡十分著急，於是即使虧損也馬上換股。但剛拋出後它卻又漲了，而買進的股票又陷入虧損。這樣的錯誤一次次不斷的重複，最後竹籃打水一場空。

快即是慢，慢即是快。

四、一葉障目

缺乏戰略性思維，只看到短期一時的得失，而忽略長期的利益或損失。只看到股票一部分的優勢，而看不到潛在的重大危機。站在戰略性的高度去思考，很多問題會得出不同的結論。

站得高，看得遠，只有戰略性的思維，才能使我們大贏。

五、僥倖心理

許多投機性的股票連續大漲，投資者經受不住暴利的誘惑，總希望最後接棒的不是自己，而命運卻常常捉弄他們，結果一敗塗地，血本無歸。

偶然性中包含必然性，碰運氣是獲勝的最大敵人。

六、過於自負

許多華爾街頂尖的專業投資人對價值投資不屑一顧，認為自己能把握市場的每一次機會。他們的確有淵博的知識，有極高的智商，有敏捷的思維，但卻被大部分看起來保守木吶的價值投資者所擊敗。國內有一些價值投資者，自以為是，總希望能獨闢蹊蹺，超越巴菲特，最後誤入歧途，結果可想而知。

聰明反被聰明誤，老老實實按照巴菲特的理論實踐，遠比自己亂來好。

七、缺乏信心

自負和自信是相對的。不能過於自負，也不能沒有自信。自信建立在自己的能力圈範圍內，簡單易懂的企業，經過深度透徹的研究，我們應該有自己判斷的信心。不必因為其他信息的干擾或者暫時的市場低估就推翻自己的結論。

八、厭惡損失

心理學實驗證明，損失所帶來的痛苦遠比同樣強度的獲利所得到的快樂強烈。因此投資者內心有一種盡力迴避損失的潛意識。這種心理在投資活動中表現出來就是對損失的強烈厭惡，只要虧損一點點，心裡就不能忍受，從而產生非理性的殺跌行為。

九、猶豫不決

猶豫不決與投資者的個性相關，這種投資者面對機會的把握能力比較差。經常由於決策的遲緩而導致機會的喪失，或者是反覆的追漲殺跌。

十、孤獨

人是群體性很強的動物。相對於佔絕大多數的短線投資者，以及股票市場的投機炒作，價值投資者是孤獨的。能否承受這種孤獨，是能否堅持長線投資的關鍵。

耐得住寂寞的投資者，才能獲得最後的成功。

清楚自己的弱點所在並克服它，經常進行檢討，你將會在投資市場上立於不敗之地。

“尾盤半小時”判明日漲跌

尾盤是指下午收盤前的半個小時，即14:30～15:00這段時間。這段時間是多空雙方一日拼鬥的總結，這段時間股價的走勢歷來被市場人士所重視，因為它有一種承前啟後的作用，既能回顧前市，又可預測後市。

一、尾盤拉高的玄機

尾盤出現的快速上漲行情，可能是銀行、保險等大型金融股有大筆的資金流入動作;也有可能是因主力機構投資者不想讓股價下跌出來護盤所致;還有可能是主力做多決心比較堅強……不論是哪一種原因所致，股價在臨收市前的短時間內，突然出現一波放量的急速拉昇，這就是“尾盤拉昇”。尾盤拉昇主要有兩種表現形式，一種是在下午兩點半之後開始拉昇;而另外一種則是在臨收盤時才出現突然的拉昇動作。

1、下午兩點半之後開始拉昇

尾盤最後半小時左右開始出現放量震盪拉昇，不是平滑的直線，全天成交量也明顯比先前放大，如圖1所示。分時圖上呈現出量增價漲的態勢，但是實際上這是莊家力量不強的表現，這種尾盤的震盪拉高其實是一種對敲，這種拉昇方式的主要目的還是吸引跟風盤入場，即降低莊家拉昇的成本，又為以後的出貨加大了空間。這種走勢出現後往往股價還能走高，但持續時間不會很長，短線投資者可以參與。

圖 1- 下午兩點半之後開始拉昇

從圖中可以看出，全天的股價和成交量都很平淡，突然在尾盤時成交量急速放大，股價也被拉高，呈現出量增價升的態勢。再對應到該日的K線圖可以看出，股價經過幾日上漲後就開始下跌，短線投資者可在此買入，然後在股價走軟時賣出。

2、臨收盤時突然拉昇

在個股的走勢中，經常會看到當天股價走勢都很平淡，尾盤最後幾分鐘突然拉昇，中間不出現震盪回調，基本是一條直線，成交量快速放大，不給任何人追進去的機會，如圖2-所示。在這種情況下，如果短線投資者急於入場追漲，那麼將承擔較大的市場風險。

圖 2- 臨收盤時突然拉昇

從圖中可以看出，全天股價和成交量都很平淡，突然在要收盤前幾分鐘股價被拉得很高。

二、尾盤下跌的玄機

尾盤的下跌無疑是受到宏觀和微觀層面的影響，一般情況下，尾盤下跌都是主力利用尾盤突擊打壓出貨所致，也有可能是主力在打壓洗盤所致。不論哪種原因，尾盤下跌可分為下午兩點半開始下跌和臨收盤時才開始下跌兩種表現形式。如果投資者查看到尾盤股價下跌千萬不要急於入場。

1、下午兩點半之後開始下跌

個股在下午兩點半之後出現大幅下跌，成交量無明顯放大現象，經過下跌後股價創出當日的新低，此時投資者需要保持高度關注了。結合K線圖觀察近期的K線走勢，如果這種走勢出現在一個階段性的低點，一般來說，是主力在利用尾盤打壓洗盤所致，此時投資者可保持密切關注，不必急於介入。如果股價在接下來的交易日中出現放量上漲的態勢，是短線的一個很好買入時機，如圖3-所示。

圖 3- 下午兩點半之後的下跌

從圖中可以看出，全天股價是震盪著向上攀升的，但到了下午尾盤時，卻突然掉頭往下跌。再通過K線圖可判斷此為主力洗盤所致。

2、臨收盤時突然下跌

臨收盤時突然下跌是指股價全天走勢起起落落，沒有明顯的上漲或下跌趨勢，但到臨收盤前十幾分鍾甚至幾分鐘，股價突然加速下跌，幾乎呈直線下跌趨勢，根本不給任何人以喘息的機會，如圖4-所示。此時投資者需要保持高度關注了，結合K線圖觀察近期的K線走勢，如果這種走勢出現在一個高點，一般來說，是主力在利用尾盤打壓出貨所致，此時投資者可保持密切關注，不必急於介入。

圖 4- 臨收盤時突然下跌

從圖中可以看出，全天股價起伏很大，臨收盤時突然加速下跌。結合K線圖可以看出當日K線出現在高位區域，並且沒過幾日股價就開始下跌，是莊家出貨的前兆。

收盤前半小時拉昇

股價全天運行平穩，臨近尾市時才開始拉昇，股價以掃盤的方式向上放量攻擊，短時間內呈現凌厲上攻態勢。

盤口特徵為：

1、連續的大單掃盤，

2、股價一般沒有迴盪，呈現出一氣呵成的斜線上攻走勢。明天必漲。

二、收盤前半小時開始下跌

股價全天運行平穩，臨近尾市時才開始下跌，股價以砸盤的方式向下放量回落，短時間內呈現凌厲下跌態勢。

盤口特徵為：

1、大單、小單一起對著接盤砸，直到下方沒有按盤才稍有停頓。

2、下跌角度一般呈45度角為多。明天必跌。立刻出局!

三、收盤前的急速(拉尾)

收盤前的急拉(拉尾)：有時候，個別股票在收盤前的一瞬間出現突然大幅拉長的現象;這種拉長的特點是超大單成交，分時圖出現一條直線上沖走勢，中間沒有任何成交停頓現象。其目的為第二天出貨做圖形。出現拉尾一定跑。

四、收盤前急跌(打尾)

收盤前急跌(打尾)：與拉尾相反，個別股票在收盤前的一瞬間出現突然大幅下跌的現象，這種下跌的特點也是超大單成交，分時圖出現出一條直線下衝走勢，中間沒有任何成交停頓現象。其目的為第二天拉長進行最後震倉。上升途中的洗盤震倉。凡是出現打尾的股票第二天98%是上漲!

捕捉“小動作”，讓長莊牛股顯出原形

所有牛股在起動前的K形態都是有一定特徵的，只要我們選出符合牛股必漲形態的股票進行跟蹤，當發現主力起動時及時跟進就可以輕鬆抓住主升浪，所以掌握牛股必漲形態就非常重要。

選莊股，那麼首先就要了解“莊”，對坐莊的程序、方法以及題材與股價的配合甚至其中的“貓膩”，都要有所瞭解。對莊家而言，運作長莊牛股的成敗主要在三點：

1、低位拿到足夠的籌碼，並達到控盤；

2、在拉昇前期擺脫跟莊者和短線投機客的騷擾；

3、在拉昇後使公司的基本面價值得到市場的認可。

識破這三點，就可以大大增加抓住長莊牛股的概率。

一、對籌碼集中程度的判斷

長莊股必定是高控盤股票。如果莊家介入的資金量不大，控盤程度不高，自然不會出大力。介入長莊股前，對莊家大致的成本區域和控籌程度進行較為準確的判斷，有利於估計莊家可能的運作意圖和目標價位；在長莊股的拉昇過程中，通過對籌碼分佈(成本換手)變化的分析可以區別出長莊與短莊以及莊家震倉、洗盤和棄莊出貨等行為；在拉昇末期或平臺整理區域，通過對籌碼集中程度的分析，有可能判斷出莊家是否進入二次拉昇等意圖。因此對籌碼集中度的分析，是跟莊全部過程中的關 鍵。

第一、關注的重點是十大股東中有無基金；有無職業投資機構和名稱獨特的股東。

第二、分析公開信息資料中的年報、中報股東人數的增減情況。這種方法一般只能判斷已知的強莊有無進入二次拉昇的可能。此法是靜態指標，弊病甚多，媒體公開“洩密”，導致關注的人越來越多，因此認為其目前的參考意義已非常有限。

第三、藉助分析軟件進行成交量(籌碼)的全程分析。無論莊家如何掩飾，也無法隱蔽其資金介入帶來的成交量變化。由於前二法均有眾多弊病，因此對日某個價位區 域常或一個階段成交量堆積分佈的分析，成為籌碼分析的重點。籌碼分析不僅可以看出莊家的大致成本、大體的持倉量，而且可以根據莊家拉昇過程中籌碼的變化， 判斷出莊家的洗盤、震倉、吸籌、出貨、放棄運作等意圖從而確定自己的持倉策略。

二、異動成交量的分析———長莊股潛伏期的判斷

成交量的異常放大，通常可以反映主力莊家的決心和實力。而在橫盤和上升過程中，成交量是否極度萎縮，則是觀察莊家控籌程度、運作意圖和盤面控制能力的關鍵。可以說，縮量上漲是大多數長莊股區別於短莊和波段莊家的又一重要特點。

小編將長莊股異動成交量的分析重點放在以下四種形態上，為便於敘述，各舉一例說明：

1、單日異常放量(大單買入)

單日異常巨量(大單買入)顯示了主力莊家的資金實力，一般發生在長莊股啟動之初，經常是“巨量過頂”的經典形態。尤其是在長時間橫盤整理後，顯示主力吸籌已畢，躊躇滿志，實力盡顯，由此奠定其後長莊大牛之路。

2、單日異常縮量

單日異常縮量顯示主力高度控盤，浮籌極少，一般發生在拉昇中段盤局和拉昇期。

3、區域兩端異常放量對比

4、一段時期內巨量與嚴重縮量的對比

三、主力拉昇前的典型“小動作”

1、無意暴露試盤動作

股票經過一段時間的下跌，逐步開始有主力開始吃進。吃進的籌碼第一步是用來砸盤的，主力利用大勢不好的機會，不斷拋售初期吃進的少許籌碼，通常藉助大盤大跌 的機會，主動性拋售幾筆大單能夠誘使盤中恐慌殺跌資金出現，終於股票價格跌到主力看好的價格位置，再橫盤吃進一部分籌碼，當盤中浮籌不夠的時候，主力還會 拉高股價到一個新臺階繼續吃進。

2、震盪走高型

股票價格連續砸低後，主力重新吸籌，它會改變一隻個股的多空力量，股價會在主 力的積極性買盤的推動下，不知不覺慢慢走高。這個時候，大勢並不穩定，因此，主力一般會努力控制股票價格在一個固定的區域來回震盪，並形成一個波段高低運 行區域，盤中短線資金自以為找到主力破綻，於是加強高拋低吸，突然，有一天股價衝過箱體繼續上行，如果主力倉位籌碼不夠，則會繼續少量籌碼迅速將股價打壓 下來，一直到建倉完畢才會真正突破上漲，這個震盪區域越長，就說明主力吸籌越多，後期上漲空間也越大，持續時間也越長。

3、小平臺建倉法

主力欲建倉一隻股，會按照計劃地買進一定籌碼，為了避免被市場發現，起初的買盤不會很大，而且也不會主動追高吃進，由於大盤還沒有完全見底，而主力這些主動 性買盤必然會使個股出現拒絕下跌的現象，日K線上會留下一段小平臺K線，在整個吸籌階段，K線圖上基本上以陽線為主，夾雜少量的綠色的陰線，而且是紅肥綠 瘦。

這個時候如果大盤出現反彈，會使盤中拋單不夠多，主力無法吃進足夠的籌碼，因此，股票價格會被推高，這樣的情況很容易吸引到一些短線跟 盤資金追進，主力不得不震倉洗盤，特別是幾次莫名其妙跌停，嚇唬得沒有思想準備的散戶恐慌拋售，可是，股票價格在次日繼續大漲，投資者發現一隻股票洗盤次 數越多，殺跌幅度越大，這隻股的上漲潛力也將會越大。

4、長莊黑馬股並不急於登天

一隻個股底部區域表現出來的窄幅橫盤的箱體，可以認為是主力吸籌留下的形態，而且這個主力肯定是有計劃，有步驟的。這樣的個股和前三種相比就顯得不急不躁，比如在一個月的時間裡，股票價格漲幅還 是在20%的水平，有短線資金甚至在初期會抱怨這樣的股票漲得慢，甚至是好不容易上漲15%，隨後的調整中，幾乎又跌回了原地，往返幾次後，主力又一次拉 高，前期按照節奏拋售的資金不得不追高買回，於是造成低點逐步抬高，最後演變為長期牛股。請注意，這樣的上升通道型的黑馬股往往會被改變規律，主力藉助某個重大利空兇猛砸盤，幅度可能是30-50%之間，直到跟風盤被清洗完畢，股票價格又會重新邁出新高。

5、高位串陰“一陽吞三陰”型

繼續關注高位串陰洗盤的個股。洗盤是莊家在拉昇途中清洗浮籌及在低位吸籌時獲取廉價籌碼的一種必不可少的手段。當股票在一個較高平臺(或股票已慢漲了一段時 間)橫盤時，K線圖上連續拉陰線，但股價並未跌或只微跌(這些陰線就稱為串陰)。此種情況就是一種洗盤術(串陰洗盤)，往往是股價大幅拉昇的前兆。比如大 盤連續下跌時，不少個股拒絕調整，形態上收出中陰線，在隨後的反彈中，不少股票“一陽吞三陰”。

四、對長莊股特點的綜合歸納

1、籌碼高度集中；

2、在一個上升週期內的底部籌碼始終保持穩定狀態(底籌不松)；

3、主要潛伏期在6個月至一年左右，拉昇中繼平臺的潛伏期在2-3個月左右；

4、主要潛伏期內具備良好的抗跌性，股價主要波動範圍在30%以內；

5、主要潛伏期平臺的兩端出現明顯的放量行為，而中部縮量明顯(在日K線或周K線中進行觀察)；

6、通常在潛伏期左端或啟動初期單日出現過異常巨量，應視為長莊宣戰的開始；

7、潛伏期內抗跌性良好；

8、在拉昇過程中通常出現嚴重縮量，日換手率保持在極低水平；

9、在拉昇過程中有時出現“高山深谷”的成交量不規則分佈；

10、年線始終保持平穩和上升趨勢，在指數中級調整中的，年線支撐作用明顯；

11、在主要上升過程中，均線組合穩定構成上升通道，主要以沿5日線運行，短期洗盤規則地以20日或30日作為洗盤目標位；

12、主要上升通道嚴格按5周均線上行；

13、主要上升通道中布林線中軌支撐堅實有效；

14、主要上升趨勢維持較強的獨立走勢；

證券市場不是一成不變的，比如近兩年民間資金越來越多，大戶們的實力也越來越強，所以莊家的成分相當複雜，操盤手法也是千奇百怪，甚至違反常規。這就需要有個不斷學習並在實踐中積累經驗的過程，要了解市場的共性，又要熟知個股的異性。

心態決定投資長跑的勝敗

從長期看，我們投資的結果往往不是取決於我們的知識，而是我們對人生感悟有多深、對人性理解有多透徹。偶爾一兩年戰勝市場並不值得驕傲，長期戰勝市場才是真正的勝者，每一次牛熊市輪迴總是捧起一批人接著又狠狠地摔下去，重傷。

大家都知道投資成功的70%是心態、20%是資金管理、10%是操作系統，但我們靜下來想一想，是不是我們都搞反了，把70%、甚至90%以上的時間都花在技術、選股、學習炒股技能上，卻不肯多花一點時間在心態、人性修煉上。如果我們以相同比例投入時間，把70%的時間都花在培養我們心態和人性修煉上，把20%的時間投入到資金管理和自律訓練上，我想我們的人生會不同，投資會更成功。技術再好、系統再出色，如果過不了人性弱點這一關，一切都是枉然，傑西.利費佛的結局想必大家都知道。

“性格決定命運、氣度決定格局”，很出名的一句話，我想大部分人只知道前半句，而且很少有人能做到前半句。性格在這裡已經不是我們經常嘴上所說的性格了，已經成為鬥志、毅力、心態、為人處事的代名詞，它決定我們這一生會走什麼樣的道路，在股市中就會決定我們是否能賺錢。至於賺錢的多少，就要看“氣度”了，我們常說的要有大視野就是指這個意思。

“長跑吧，不到你離開市場的時候你沒有談論盈虧的意義”。

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