有小夥伴看到安信中證深圳科技創新主題指數基金正在發行，便跑來問司令“質地”如何？就安信基金的整體實力而言，wind數據顯示，截止2019年三季度末，成立於2011年的安信基金管理資產規模合計327億元（剔除貨幣和理財基金），在137家基金公司中排名第45位，處於行業中上游水平。鑑於該基金跟蹤中證深圳科技創新指數，從名字上看和中證科技龍頭指數、中證科技100指數、中證新興科技100指數比較接近，所以司令今天就打算一起做個對比，供這位小夥伴以及大家參考。
指數編制方式
四隻指數都由中證指數公司編制，成分股當然都涵蓋滬深兩市。深圳科技創新指數從成長、估值、質量以及研發四個維度來挑選50只科技類上市公司，科技龍頭指數從科技領域中挑選規模大、市佔率高、成長能力強、研發投入高的50只股票。科技100指數則挑選100只研發強度較高、盈利能力較強且兼具成長特徵的科技類上市公司，新興科技100指數同樣挑選100只高盈利能力、高成長兼具估值水平低的科技類股票。從成分股數量來看，深圳科技創新和科技龍頭都只有50只股票，意味著單一成分股的權重更高，而另外兩隻指數個股權重則比較分散。
前十大重倉股對比
那麼事實是否如此呢？接下來我們就來對比前十大重倉股情況。以華寶科技龍頭ETF為例，最新前十大重倉股依次是恆瑞醫藥、海康威視、立訊精密、長春高新、科大訊飛、恆生電子、用友網絡、三安光電、大華股份、大族激光，合計佔比49.42%。鑑於安信深圳科技創新還沒有上市後的公開數據，司令從中證指數官網摘得，前十大重倉股依次是立訊精密、中興通訊、信維通信、比亞迪、邁瑞醫療、中國長城、匯川技術、匯頂科技、深南電路、深天馬A，合計佔比高達60.72%。另外以華泰柏瑞中證科技100ETF為例，前十大重倉股依次是恆瑞醫藥、三一重工、海康威視、上汽集團、隆基股份、立訊精密、東方財富、京東方A、恆生電子、三安光電，合計佔比只有10.09%。以嘉實新興科技100ETF為例，前十大重倉股依次是海康威視、立訊精密、邁瑞醫療、三六零、大華股份、視源股份、三七互娛、智飛生物、樂普醫療、長春高新，合計佔比23.88%。
可以推導，深圳科技創新和科技龍頭由於只有50只成分股，所以前十大重倉股的走勢對於指數的影響更大。
行業分佈對比
從前十大重倉股可以看出四隻指數都偏重信息技術和醫藥衛生行業，那麼事實是否如此呢？從下圖司令整理的數據可以看出，科技龍頭指數前三大行業依次是信息技術（68.39%）、醫藥衛生（21.48%）、電信業務（7.31%），
深圳科技創新指數前三大行業同樣是信息技術（44.03%）、電信業務（19.76%）、醫藥衛生（13.13%），後者減少了信息技術行業的佔比，被分配到醫藥衛生和電信業務。科技100指數前三大行業依次是信息技術（36.98%）、工業（24.4%）、醫藥衛生（18.6%），新興科技100指數前三大行業依次是信息技術（44.03%）、電信業務（19.76%）、醫藥衛生（13.13%），可以看出科技100指數同另外三隻指數最大的不同是工業行業佔比較高，而新興科技100行業分佈和科技龍頭指數比較接近。
歷史業績回測
那麼行業佔比以及權重股佔比的不同，體現在歷史業績上有何不同呢？從司令整理的四個指數2016年至今的業績回測來看，平均年化收益表現最好的是科技100（9.80%），其次是科技龍頭（7.04%），深圳科技創新排名第三（6.80%），最後是新興科技100（6.10%）。重點是四隻指數過往四年來的表現均明顯好於中證500。從單一年份表現來看，比如遇到像今年科技題材“爆發”的行情時，科技龍頭和深圳科技創新由於成分股高權重特點，表現要遠遠好於另外兩隻指數，而碰到2016年和2017年大市值風格大幅領先行情時，科技100和新興科技100表現則略微好於另外兩隻指數。
結論：如果後續覺得信息技術和醫藥衛生繼續存在大行情機會，那麼建議偏向科技龍頭和深圳科技創新。如果市場趨向行業均衡性風格，則建議偏向科技100和新興科技100。
歡迎關注“SL基金圈”，每天一個關於基金的新鮮、實用梗，與你一起分享養基心得和技巧。用數據說話，投資可以更美的。
好基養起來，Money賺起來！
人生不怕受累，就怕還沒積累！
偶說完了，整理數據不容易，請記得點贊支持哦。有任何問題，麥克風交給你們high起來。
閱讀更多 SL基金圈 的文章
