今年下半年以來，氣候問題成為了市場關注的焦點，這是因為國際海事組織將從2020年起實施限硫措施，以應對氣候變暖等問題。
市場擔憂因限硫加減排的影響，或導致原油需求進一步下滑。但是IEA認為短時間而言其他能源的供給增速不足以覆蓋全球能源需求增速，因此未來一段時間內原油需求將繼續增長。
但是IEA同時給出了一個矛盾的信號，即認為美原油產量將繼續增加。但是越來越多的信號顯示頁岩油產量增速將大幅放緩，同時一家頂級的頁岩油企業也正在加速拋售資產以償還債務。同時預計OPEC將維持當前的減產水平不變。
基於此分析人士認為，如果未來一段時間原油需求將繼續增長，美原油產量增速放緩疊加OPEC維持減產，料繼續支撐油價。
IEA認為限硫加減排短期內仍無法阻止原油需求繼續上升
實施限硫措施的一個最直接的影響就是各國可能會調整石油政策以限制對於高硫化石燃料的使用。基於這一點，市場普遍預期石油需求將會逐步下滑。但是國際能源署（IEA）總體而言對石油預期仍持有相對樂觀的立場。
正如此前所報道的那樣，一些機構一直在批評國際能源署一直在預測石油需求的強勁增長。穀神星石油和天然氣高級主管安德魯·洛根（Andrew Logan）表示，IEA預測原油需求不斷增長，但是這反過來又增加了供應方面的投資，從而使得全球能源系統的變革變得更加困難。
洛根提及的全球能源系統變革是指通過太陽能、風能等清潔能源逐步的取代石油等化石燃料。
但是IEA對此不以為意。該機構認為，他的預測並不是沒有根據的，他預測到了可再生能源的快速增長，且認為這些能源在所有新的投資中所佔比例越來愈大，同時該機構還預測2040年太陽能將成為裝機量最大的單一能源來源，且2030年將開始超過煤炭。
但是IEA同時表示，可再生能源的驚人增長和氣候目標的實現是兩個不同的事。隨著時間的流逝，世界需要更多的太陽能和風能，但是短時間而言這並不會阻礙石油需求的增長。
IEA表示，按照目前全球每年新增100GW的太陽能產能，按照當前的產能，需要200年的時間才足以覆蓋2018年全球的能源需求。更糟糕的是，需求並非是停滯不前的，當前太陽能的產能增速只相當於全球能源需求增速的20%左右。
因此太陽能的迅速增長可以部分抵消化石燃料的需求，但是剩餘部分需求的增長仍需要依靠化石燃料產量的增加。IEA給出的預測是，如果太陽能需求供給能夠以每年300GW的速度增長，這可能會導致能源政策真正發生調整。
基於此，國際能源署認為原油需求仍將繼續增長，到2025年原油需求仍將以100萬桶/日的速度增長，直到2030年需求逐漸平穩。考慮到當前原油供給來源的逐漸枯竭，IEA認為油價還將上漲25%。IEA認為，到2030年隨著全球原油需求到達頂峰，需求將開始穩定下降，但是布倫特原油仍將維持在90美元/桶附近。
IEA認為美原油產量增速放緩是暫時的，但越來越多信號顯示這一預測相左
不過IEA對於油價預期還給出了一個矛盾的信號，那就是該機構認為美原油產量仍將繼續增加，且繼續佔據全球原油增量的主導地位。
IEA認為，在未來十年中，美國將佔全球石油供應總量增長的85％，預計到2030年產量水平較之當前將增加1100萬桶/日。該機構認為，目前頁岩油產量的下降只是暫時的。
IEA認為，頁岩油革命在過去十年中刺激了超過1萬億美元的新投資——上游投資近9000億美元，其餘投資於新管道和其他基礎設施，包括LNG出口站，但是目前對於許多參與的公司來說，這並不是一項盈利的業務，截至2018年，上游頁岩產業整體還沒有實現正的自由現金流。
IEA一直在反覆證明近年來對於美國頁岩油即將實現的盈利能力的預測，但是和很多其他機構一樣，這一預測一直和事實相左。
越來越多的數據顯示，美國頁岩油行業已經耗盡了現金流，儘管頁岩油革命將美國的原油產量推向了高峰，但是由於投資者失去興趣，頁岩油的產量現在正在放緩，因此國際能源署認為美國頁岩油產量在未來幾年將繼續增長的樂觀預期令市場人士感到懷疑。
頂級頁岩油公司拋售資產以償還債務，凸顯頁岩油困境
本週三有消息稱，領先的海恩斯維爾盆地生產商康斯托克資源公司正在討論購買路易斯安那州切薩皮克能源公司在海恩斯維爾的資產。消息稱，這是切薩皮克公司警告稱如果維持當前的油價可能無法償還債務一週後，康斯托克資源公司向切薩皮克能源公司發出的要約。
消息稱兩家公司已經基本敲定了潛在交易的基本結構，該交易的價值可能超過10億美元。消息人士稱，兩家公司可能在今年年底之前達成交易，但指出談判不能保證一定會達成協議。
斯托克資源公司近幾個月來一直在海恩斯維爾積累資產，而切薩皮克能源上週警告說，其在不斷累積的債務可能會影響其持續經營的能力。
切薩皮克在提交給美國證券交易委員會的文件中說：“如果持續低迷的價格持續下去，再加上計劃中降低槓桿率公約，我們在未來12個月內遵守槓桿率公約的能力將受到不利影響，這令我們對自身可持續發展的能力感到懷疑。”
切薩皮克還表示，該公司將2020年資本支出預測削減約30％，並預計將2020年的生產以及一般行政支出減少約10％。
據悉切薩皮克公司是推動頁岩油革命的代表性公司之一，作為頂級的頁岩油公司，該公司的持續經營能力卻受到了挑戰。在發出警告之後，切薩皮克的股價上週下跌，並持續下跌至週二，創25年低點。
如果原油需求符合預期，即便OPEC維持減產，料繼續支撐油價
事實上，越來越多的機構對美原油產量前景持悲觀態度。
OPEC秘書長巴爾金都週三表示，到2020年，尤其是美國頁岩油的供應量可能會向下調整，部分頁岩油公司預估美國原油增量可能會放緩至30萬桶/日至40萬桶/日。
巴爾金都稱，這些預估來自於這些公司本身，應該說一定程度上可能比我們OPEC的數據更加真實和直觀。相比較之下，我們對於美國產量的預期可能比他們要樂觀。
他還表示，我們很可能會看到2020年非OPEC國家石油供應量發生劇烈變化，尤其是美國的頁岩油盆地。這將減輕OPEC+在抑制產量和支撐油價方面所面臨的不利因素。
同時多名OPEC官員們表示，該集團並沒有加大削減力度的意向，而是傾向於將其生產配額擴大到2020年底。
分析人士稱，如果IEA對於國際原油需求的預期是正確的話，隨著美原油產量增速放緩疊加OPEC維持減產，料會進一步推動油價走高。
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