受46億巨量限售股上市流通影響，中國人保A股今天低開低走，截至收盤，股價被封死在跌停板，最終收報7.16元/股，單日跌去280億元。
上週五，中國證監會公告將全面推開H股“全流通”改革。面對可能增加的股份減持壓力，香港市場的中資股表現並未出現想象中的“頹勢”，反而表現堅挺。其中，恆生中國企業指數收報10556.56點，漲1.26%，漲幅略低於恆生指數的1.35%。
首個解禁日，中國人保A股單日跌去280億市值
在A股IPO後首個解禁日，中國人保不幸迎來跌停。
具體來看，中國人保A股今日低開低走，盤中放量持續下挫，最終跌停收盤，跌幅達9.94%，收報7.16元/股，全天成交14.2億元，換手率達3.47%。以A股總股本354.98億股計算，單日跌去了約280億元。
值得注意的是，截至收盤，中國人保A股“賣一”欄仍有5.43萬手待成交。
數據顯示，此前中國人保A股流通股份“僅僅”10.11億股，今日解禁的45.9億股是原流通股份的4.54倍；若以昨日收盤價計算，解禁市值高達364.91億元。
資料顯示，中國人保A股本次限售股解禁，涉及8名股東，包括全國社會保障基金理事會和7家戰略投資者。其中，全國社會保障基金理事會持有股份為38.01億股，佔本次上市流通限售股的82.82%；戰略投資者持有股份合計為7.89億股，佔本次上市流通限售股的17.18%。
H股全流通？香港中資股逆勢上漲
同樣是面對股份流通，減持壓力增大，香港中資企業卻表現得不一樣。
2019年11月15日，證監會官宣全面推開H股“全流通”改革。證監會表示，為推進資本市場高水平對外開放，促進H股公司健康發展，中國證監會於2018年順利完成了3家H股公司“全流通”試點工作。試點期間兩地市場運行平穩，取得了較好的效果，各方面反映良好。在試點經驗基礎上穩步推開H股“全流通”改革，有利於促進H股公司各類股東利益一致和公司治理完善，助力境內企業更好利用境內外兩個市場、兩種資源獲得發展，也有利於香港資本市場發展。H股“全流通”申請經核准後，相關公司境內未上市股份可轉為H股在香港聯交所上市流通。證監會將按照“成熟一家、推出一家”的原則，積極穩妥、依法依規推進此項改革工作。
數據顯示，截至目前，港股純H股公司共160餘家。其中合計149家公司的非流通佔比超過50%，這意味著在所有的H股中，有過半公司的股權結構為非流通股為主。其中佔比超過80%的有10家，佔比在70%-80%之間的有高達79家，佔比在60%-70%之間的也有37家之多。
對於H股全流通帶來影響，中金公司認為，H股未流通股份在全流通後，可能會增加一定的股份減持壓力，但考慮到全流通推進及股東的實際減持可能是逐步的、緩慢的，中長期對股價的影響較小。
此外，中金公司還表示，全流通支持港股市場規模擴大，提高市場流動性。目前未流通的H股股份如果最終全部在香港交易所流通，會增加港股流通市值1.64萬億港幣左右；同時未來新上市的H股可以直接申請全流通，也會增加港股的潛在流通市值，有助於支持港股市場做大、提升市場流動性、提升港股整體在國際指數的權重等等。此外，H股全流通之後公司不同股東的權利才真正地一致，有利於改善公司治理結構，有利於公司進行資本運作、股權激勵等強化股東回報的措施。
實際情況基本與預測一致。數據顯示，H股全流通政策發佈後的首個交易日，恆生中國企業指數收報10556.56點，漲1.26%，漲幅略低於了恆生指數的1.35%，全流通對香港中資股幾乎沒有帶來“負面”影響。
個股方面，恆生中國企業指數涵蓋的50只個股中，43只今日股價實現上漲，佔比高達86%，股價下跌僅有5只。
年內這些個股面臨解禁壓力
還有哪些A股年內面臨著較大的解禁壓力呢？Wind統計數據顯示，年內還有72股解禁股份的數量佔已流通股份數量的50%以上，具體名單如下：
1.首發IPO。這種類型的限售股東粗略分為兩大類，一類是公司的經營者，如果看好本公司，為了保持控制權，一般不會賣很多；如果單純為了上市套現，解禁後清倉式減持，A股也是有一些例子，但佔比不大。另一類是創投機構，上市就是他們的退出渠道，一旦解禁，賣賣賣絕不手軟。
2.定向增發。參與定向增發的機構一般是貪圖定增時的折扣，解禁後賣出動力很強。3.看解禁比例。如果解禁比例很低，那就無關痛癢，如果一次解禁的數量佔流通股比例較高的話，那就需要引起警惕。
本文源自證券時報網
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