智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，維持京東(JD.US)“買入”評級並上調目標價至46美元。京東Q3營收強勁增長28.7%，強於市場預期(Q1營收同比增長20.9%、Q2同比增長22.9%)，主要歸因於公司在促銷定價中的高效投入，推動了更高的GMV，並加速了公司年度活躍用戶增長至3.34億。
花旗指出，公司此前預計的Q4營收同比增長21-25%可能會被再次證明是保守的。
該行稱，京東將全年淨利潤從80-96億元人民幣上調至98-105億元人民幣，意味著淨利潤率修正為1.7-1.8%，這反映出公司在Q4又有10億人民幣進行戰略性的投資。
公司管理層相信，今年下半年的戰略再投資為公司帶來的收益很可能轉化為有意義的新用戶和可持續的用戶保留，從而支持公司2020年業績的穩定增長。
展望未來，花旗相信京東可能會進一步受益於其成功的C2M計劃和“京喜”平臺的佈局，從而實現公司未來幾個季度業績的可持續增長。基於此，花旗將京東的目標價由43美元上調至46美元，意味著2020/2021E 0.7x/0.6x P/S和38x/26x P/E 。
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