在 中，我提到：
未来三年，我将重点关注科技、消费和医药。
具体到A股，我尝试建立了一个基金组合：
为什么选这三个方向？
1、科技：信息、生物、通信等技术创新已深刻地改变我们的生活和工作。未来几年，5G、人工智能等有望带来更大的改变和投资机会。
2、消费：在14亿人构成的巨大市场，消费升级、下沉市场等，都蕴藏了巨大机会。
3、医药：人人都希望健康，医药是刚需，特别是，中国正快速进入老龄化发展阶段，医药是不确定中最确定的行业。
详述如下：
1、科技
我选择了3只基金：
- 交银中证海外中国互联网指数（164906）
现在，我们几乎离不开互联网，在家可不看电视，出门可不带钱包，但绝不能不用手机、不上网。
阿里、腾讯、百度、美团等已成为生活离不开的公司。中国互联网已形成巨大的市场规模（8.5亿网民、10+万亿元年网络零售额等），并有望持续增长，值得长期投资。（这只基金更多信息详见 ）
- 华夏中证5G通信主题ETF联接A（008086）
2019年是中国5G商用元年。未来3~5年，5G有望带来巨大的行业变革和投资机会。这即是市场共识，也有历史可鉴（如3G、4G）。
不过，5G具有技术专业性极强。5G股票怎么选，作为普通投资者很难把握。相对于个股，5G主题基金是更好的选择。华夏推出的是市场上第一支5G主题基金，因此成为我的首选。
- 天弘中证计算机主题指数A（001629）
中证计算机主题指数反映了我国计算机相关上市公司整体表现，十大权重股包括海康威视、科大讯飞、恒生电子、用友网络、浪潮信息等。
选择这只基金，我主要是看好云计算、人工智能、金融科技、网络安全等方向的投资机会。
基于近十五年的行业观察，我特别看好科技股票的长期投资价值。还有一只科技基金，我特别特别看好，哪一只？（详见文末彩蛋）
2、消费
我选择的是
天弘中证食品饮料指数A（001631）中证食品饮料指数反映食品饮料相关上市公司整体表现。十大权重股包括贵州茅台、五粮液、海天味业、伊利股份等。
上一篇文章中提到：
2017~2019年排名前五的主动基金，都持有以下三家公司股票，都是白酒，且持仓比例最高：
贵州茅台（9.78%）
五粮液（9.27%）
泸州老窖（7.88%）
贵州茅台，几乎天天上头条。过去三年上涨242%。五粮液上涨更多，达262%。泸州老窖也上涨显著，达157%。
以白酒为代表的消费股持续上涨，其背后是中国拥有14亿人构成的巨大市场，以及中国经济向消费驱动的巨大转变。
对比2011到2018年数据，我们可以看到：消费对GDP增长的贡献先降低后提升，2018年，其贡献达76.2%。
3、医药
不论是中国、还是美国、日本等国家数据显示，人均医疗支出均持续增长，且高于其他大部分消费支出。
顶尖医学期刊Lancet一篇文章分析显示：1995年中国人均医疗支出为56.4美元，2016年达到436.1美元， 年均增长率为10.84% 。（参考《Lancet:中国医疗支出比肩中高收入国家,年增长率超10%》）
这个增速，不仅远高于全球平均水平，也远高于高收入国家。
另外一个重大的趋势是：中国正快速进入老龄化发展阶段。（已有很多专题报告研究，暂不展开）
上篇文章提到：
2017~2019年（11月），有七只基金收益超过100%，可谓“暴涨”。
为什么涨得如此好？共同点是抓住了消费、医药强劲增长的好机会。
此前其他研究也显示：十年十倍股中，消费和医药是最主要的”牛股集中营“。
因此，我乐观地看好未来消费、医药的长期投资价值。
收益与风险
看看历史数据：
考虑到5G主题基金尚未正式成立，以货币基金（收益约等于余额宝）代替其15%的比例，其余4支基金取相应的比例（如图1）。
过去两年数据显示，基金组合的收益（红线）几乎都高于沪深300（蓝线）。说明：易方达沪深300医药基金成立于2017年11月22日，因此，基金组合的回测数据没有更早。
展望未来，美好的期待是：这个投资组合长期跑赢沪深300。
对收益期待美好，对风险也不容忽视。
分析数据，过去两年基金组合的最大回撤率是32.5%，跌幅明显大于同期的沪深300（20.6%）。
进一步分析可以发现，这个基金组合中，对应于消费、医药、计算机的三只基金，都与沪深300有强相关性——相关系数分别为0.82、0.73、0.76。
并且，这三只基金相互之间相关度也较强。
仅交银互联网基金与沪深300、以及另三只基金呈较弱的相关性（相关系数介于0.3~0.4）。
换句话，这个基金组合与沪深300相关度较高，同涨同跌的概率比较大——因在分散风险方面，没有配置债券或黄金。
这是一个预期收益和风险均高于沪深300的基金组合。
计划怎么投？
定投+再平衡
1、定投将采用定期不定额的方式：
- 定期：每个月第一周投一次。
- 不定额： 结合各基金的估值情况确定投入金额。具体为：
- 显著低估：2倍于计划金额
- 较为低估或适中：1倍于计划金额
- 较为高估：暂停投资
- 显著高估：依盈利情况卖出部分。
举例：假如计划每个月定投1000元，则中证计算机计划定投100元（占10%）。
- 若1月其估值为“显著低估”，则投资200元（2倍于计划定投金额）。
- 若3月估值为“适中”，则投资100元。
因为我选择的都是指数基金，在中证指数公司、天天基金app、蛋卷基金app等，能查到主要指数基金的市盈率、市净率和历史点位等。
2、“再平衡”，即每隔一段时间，通过买入或卖出，将各基金比例恢复为计划比例——挣钱的，卖出落袋为安，亏钱的，继续加大投入。
通过“再平衡”实现“高抛低吸”，锁定收益，降低风险。暂定每年12月作“再平衡”。
【文末彩蛋】
对比历史数据，可以发现：
1、纳斯达克100指数（红）长期跑赢沪深300。
2、纳斯达克100指数（蓝）长期跑赢标普500。
纳斯达克100只指数是美国科技股的代表，从十大权重成分股来看，主要是高科技企业，如苹果、微软、亚马逊、Facebook、Google等。
纳斯达克100长期跑赢大盘的动力源于技术创新+全球市场，从而实现高速成长和持续增长。在可见的未来，这两个方面仍将是可持续、强劲的动力源泉。
如果只选择一只基金长期投资，我毫不犹豫选纳斯达克100。
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股市有风险，投资请谨慎。
盛振中（花名：合台）
中国人民大学管理学硕士
原阿里研究院高级专家
现为理财规划师，获ChFP认证
股票、债券投资经验超过7年
近期关注：
（1）家庭如何制定和执行理财规划？
（2）子女教育、养老如何与投资结合？
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