不经意之间，万华化学已经创了新高，同时持仓中的另一个化工股“金禾实业”走势也已经11连阳，基本收复了前期的失地，股价也算位于年度的高位附近。
有些时候群友也在问，为什么同样的都在周期低谷的化工股，万华化学能接近翻倍左右的涨幅，而金禾实业的涨幅却只有30%，另外其他的化工股今年股价确是负增长非常多。正好趁这个机会，也做一些假设：万华化学和金禾实业算是成长股，每年新产能的增加，能大幅提升业绩。所以在逆周期中，能够有效的填补由于产品价格下跌而导致的利润减少。比如万华化学的MDI，从最高的3到4万元一吨，下跌到目前的1.5万元一吨。但今年业绩依旧有100亿元左右的利润，跟历史新高相差无几。
金禾实业也是类似，其产品价格大跌，但是今年的利润仍旧有8亿多，是历史第二高的盈利利润，很多其他化工股票却没有这么明显的优势。这也就是为什么金禾实业和万华化学的股价能走强的具体原因，本质还是在其确定性和利润增长的可持续性。
我们很庆幸的认为，9月、10月金禾的大跌是套利资金获利出局，将来持有的将会是像我这样的中长期投资者。我们期望股票的涨幅同其业绩的涨幅类同，2020年还会是一个股价继续增长的年份。
周末金禾实业正式公布了新一轮的产能增加计划如下：
- 年产5000吨甲乙基麦芽酚项目。预估销售收入5.7亿元。（2020年末或者2021年初投产，均价11.4万每吨）。
- 年产4500吨佳乐麝香溶液、5000 吨2-甲基呋喃、3000 吨2-甲基四氢呋喃、1000吨呋喃铵盐等项目。预估销售收入10.9亿元（2020年末或者2021年初投产）。
- 年产5000吨三氯蔗糖项目建设。预估销售收入10亿元。（2021年中旬投产，均价20万每吨）。
根据金禾实业的规划，到2021年中下旬，由于新产能建设，将会给公司带来26亿的额外营业收入。
2018年年末，金禾实业的营业收入是41.3亿，如果所有产能按期投产的话，其营业收入将会增长至少50%以上，达到65亿元。按照20%的净利率，金禾实业的利润将会超过13亿元以上 （个人预估会大幅超过这个利润值，毕竟现在20%的利润率是周期的低谷阶段，同时精细化工的利润远远大于基础化工，很大的可能性是利润维持在13亿到18亿之间，另外今年也有1500吨的三氯蔗糖和定远项目一期的投产。年报之后，可以根据实际营业收入数据作为参考）-----估值大家可以大致根据8到15PE这个幅度来预估。---给错答案的话，大家见谅，每个季度可以修正一下。
顺便再提一下，在行业选择上，我非常喜欢化工成长股。化工股的估值波动非常小，其业绩的弹性非常大，经济周期向好的时候，其利润会大幅的增加。总之，万华化学和金禾实业这种优秀的化工成长股，值得长期拥有。
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