12月20日晚，几家知名的芯片公司几乎同时发布了公告，它们都有一个共同的背景：大基金持股。
国科微：国家集成电路产业基金拟减持不超1%股权，持股15.63%的国家集成电路产业投资基金，计划15个交易日后的3个月内减持公司股份不超过总股本的1%。
汇顶科技：国家集成电路产业投资基金拟减持不超1%股份，股东国家集成电路产业投资基金(简称“大基金”)，计划自2020年1月14日起至4月10日，通过集中竞价交易方式减持不超456万股，拟减持股份不超过公司总股本的1%。截至目前，大基金持有公司6.63%股份。
兆易创新：国家集成电路产业投资基金拟减持不超1%股权，国家集成电路产业投资基金拟15个交易日后的3个月内，采取集中竞价交易方式减持股份数量不超过公司股份总数1%，即321万股。
初看起来，大基金要跑路的节奏，这几家公司出问题了吗？
仔细看看，都是减持不足1%，这个比例不像是跑路。
其实是因为大基金在A股的投资赚了不少，这是大大超出表哥预计的。截止2019年12月，浮盈超过250亿，开始套现一部分利润，筹备二期了。
一、大基金操盘记
说起大基金，必须感谢中国的烟民。牺牲了自己的健康，支起了中国的芯片产业。
为什么这么说？
2014年，国家集成电路产业投资基金（大基金）宣告成立，其最大股东是财政部和国开金融，第三大股东便是烟草总公司。
另外，移动、联通等公司也有少量入股。
2019年末，国际形势已经发生了巨大变化，再回头看当年的这个决策，不得不拍着大腿叫好。
为什么不直接向芯片企业发放补贴，而是通过大基金参股扶持？
表哥认为，一方面直接的补贴很难认定金额，有滋生腐败的风险；另一方面，主要是为了将来，这些芯片企业一旦养肥了，就可以放出去咬人了。在WTO的游戏规则里，不能过度依赖政府补贴，否则会被判定倾销。
所以大基金的形式是一家投资公司，投资的方向也非常具有导向性：缺什么，投什么。
据2019年三季报披露，共有18家A股上市公司被大基金入股，绝大多数为第三、四大股东。大基金不谋求控制权，个别公司如长电科技因为特殊情况导致第一大股东为大基金，大基金也不干预公司的正常经营。
除了协助芯片公司融资，大基金还操盘了著名的“蛇吞象”案例：协助长电科技并购新加坡的星科金朋，让长电科技一举成为全球第三大封测厂家。
不过，这起并购也给长电带来了巨大的代价，公司初创人退出，中芯国际接盘。但是，站在更高的层面看，这是个有利于大局的结果。整合了上下游产业链，节约了成本，提高了中芯国际的竞争力。
需要注意一点，在关注大基金的同时，不要忽视紫光系。大基金规模超过千亿，而紫光系自己就撬动数千亿的资金。大基金和紫光集团也有合作，因为不是直接投资紫光系上市公司，所以公开数据比较难找到。
在大基金功成名就之后，后续怎么玩引起了业界关注。
于是消息来了。
二、大基金二期，在路上
据报道，第二期国家集成电路产业投资基金，已经在10月22日注册成立，注册资本高达2041.5亿元，比第一期的1387.2亿元高出一半多，这次投资重点是半导体装备及材料行业。
其一，首期基金主要完成产业布局，二期基金将持续关注刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域。
其二，持续推进装备与半导体制造、封测企业的协同，为本土装备材料企业争取更多的市场机会。
资料来源：iFind金融客户端，整理：诗与星空
从产业链来看，大基金二期钱更多、投资也更有倾向性。大基金二期除了会关注5G、AI人工智能、物联网等产业之外，重点还会投资半导体设备及材料，包括各种光刻机、蚀刻机、大硅片、光刻胶等等。
传说中的光刻机，有望突破了吗？
随着摩尔定律的逐渐失效，芯片制造业接近了物理极限，一方面需要设备厂商投入更大的资金去研发新品；另一方面，给了中国芯片设备商一个绝佳的追随机会。对手跑得慢，你才有机会跟上。
在摩尔定律时代，花几年研发的芯片技术，刚投产就落后十年。如今像景嘉微、龙芯等通用芯片，性能落后不算太多；而寒武纪、麒麟等特定领域的芯片，甚至已经达到国际领先水准。
虽然光刻机是芯片产业皇冠上最闪亮的明珠，目前世界上没有任何一个国家能单独搞定（荷兰ASML是多国顶级芯片企业合作的结晶），但对于中国来说，为了自主可控，有必要也有能力在这个领域发起强劲的冲击。
提个醒，ASML虽贵，但芯片设备市场空间来看，销售额占比最大的不是光刻机，而是刻蚀机。
好在中国的刻蚀机并不是太落后，中微半导体和华峰测控算是国内龙头企业，二者均在科创板上市。
光刻机有什么自主可控的消息吗？
也有。
据媒体报道，武汉光电国家研究中心的甘棕松团队，已成功研发出9nm工艺制程的光刻机。与传统光刻机不同的是，此次的国产光刻机利用二束激光突破了光束衍射极限的限制，刻出了最小9nm线宽的线段，这也是独有的技术，也拥有自主产权。
虽然这台光刻机距离大规模产业化还有一定的距离，但我们要感谢摩尔定律失效，还有足够的时间迎头赶上。
也许用了不久，中国就可以拥有自主知识产权的顶级光刻机了。
再回头说大基金减持的事，表哥掐指算了算，比例极低，对于投资标的来说压根没啥影响，大概是套现十几个亿补贴二期去了。
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