中國經濟已進入“新常態”。截至2019年6月，中國移動互聯網用戶規模達到8.47億，僅比2018年底增長0.5%，移動互聯網紅利消失促使資金端更加可以提高生產效率和協同效應的創新驅動型企業，但另一方面，騰訊、阿里巴巴等互聯網巨頭的營收仍繼續保持20%以上的增速。從整個市場來看，新經濟目前約佔中國GDP的16%，2018年產出同比增長12.2%，超過當前物價水平的GDP增長2.5個百分點，未來中國新經濟還有很多增長空間。
華興資本從2013年開展私募股權投資管理業務，截至目前，我們的投資管理規模達到47億美元，投資了超過90家新經濟領域偉大公司，包括美團點評、貝殼、藥明康德、分眾傳媒、樂信、南微醫學等。從我們的過往經驗來看，接下來要緊緊抓住“消費、技術創新和先進製造“三個投資趨勢：
第一個是消費方式的變化，我們認為消費者市場存在基本的、結構性的變化，可能帶來新的投資機會。我們把驅動力總結為“五新”，也就是新媒體、新渠道、新供應鏈、新消費者、新基礎設施。
其中，第一“新”是新媒體，我們提到新媒體，有兩家公司比較突出：字節跳動、快手。有大約4.3億的抖音 / 快手觀眾，每人每天觀看短視頻時長達60~70分鐘。短視頻的變現機會豐富，包括電商（視頻電商去年在淘寶的成交總額為1000億人民幣）、網絡直播、廣告、訂閱等等。
第二個“新”是新渠道，隨著電商增長放緩，用戶獲取成本顯著增加，而線下購物中心以其不可替代的購物體驗獲得穩步增長。在線流量已經非常貴了，這就是為什麼有很多資本正在線下市場。我們發現，中國現在正在建更多的購物商場，並且越來越注重用戶體驗、配套娛樂，吸引了很多中產階級線下消費。有很多新的零售品牌也和新建的商場一起發展，比如NOME、妍麗。
第三個“新”是供應鏈，我們看到越來越多初創企業建立初創品牌，也在打入供應鏈市場。這就使得高質量的生產能力從供應出口轉向本土消費，從工廠到消費者之間的流程大大縮短；
第四個“新”是新消費者。90s / 00s /中產階級和許多其他消費群體正在崛起，每個消費者都代表著獨特的價值主張，非常個人主義，有文化自信。；
第五個“新”是新基礎設施。我們從快遞行業來看，如今外賣行業已建成比傳統快遞公司更大更快的同城遞送服務網絡。外賣配送體系具有以下特點：可以遞送任何東西的市內網絡，平均花費30分鐘，比傳統快遞公司遞送速度（約1天）更快，對接單的響應也更快，同時擁有更大的配送隊伍相互配合。所以本地的快遞、送餐配送還是有不少產能。
消費之外，我們在TO B領域看到的一個大勢是技術創新和先進製造。首先從數據方面來看，毫無疑問中國因為龐大的網民基數和消費互聯網的發展積累了大量的數據；其次，隨著勞動力成本越來越高，人工智能、大數據和雲服務等新技術正在幫助企業提高信息流、生產和交易的效率，從而降低成本。雖然目前仍處於初級階段，但隨著騰訊等消費類互聯網公司對該行業的大量投資，這一領域將具有很大的潛力；5G方面，中國會是第一個實現5G商用的國家，在5G發展中處於領先地位，中國計劃從2020年起投資2萬億人民幣用於5G的建設與商用，為未來經濟發展的領先奠定基礎，5G將直接與間接推動萬億級GDP的增長。
基於技術創新和先進製造這一投資主題，我們未來會重點三個方向：一個是AI商業化，我們認為是反覆積累+應用場景落地實踐助推，然後再省掉薪酬成本。我們看到很多人工智能應用，AI進入了我們生活方方面面，應用場景非常廣闊，包括審計、電商銷售、會話機器人、人力資源管理、醫療、物流供應鏈、網絡安全等等；其次是SaaS的起步，我們認為，背後原因是高人力成本+模塊化/規範化的行業技術+小企業的欣欣向榮+雲基礎設施的完善。基本上我們認為人工不斷變貴，很多線下公司開始做線上業務，數字化進程就開始了，開發的流程可能是自己內部來完成，現在他們也在尋找外部的合作伙伴，所以大家可以看到很多這種變化，這些小公司成長非常快；最後是先進製造業，我們簡單可以理解成5G+IoT，它們使得設備無線控制與通訊、物流追蹤、低延遲的工業AI、靈敏的雲上AR/MR應用成為可能。
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