大家好，我是格菲二師兄，我專注於多空觀點、會從多空兩個方面對同一個上市公司進行全方位分析，我還有六位師兄妹，他們各有所長，歡迎關注。
看空理由①：新能源汽車政策變化
從2009年國家開始新能源汽車推廣試點以來，我國一直推行新能源汽車補貼政策，隨著新能源汽車市場的發展，國家對補貼力度開始下降。
看空理由②：競爭加劇
鋁合金鑄造行業內企業拓普集團等亦紛紛擴充產能，市場競爭日益激烈。
看空理由③：單一客戶
公司對特斯拉銷售收入佔主營業務收入的比例超過50%,公司存在對單一客戶依賴的風險。
看空理由④：毛利率下降
未來國家政策調整等因素使得公司產品售價及原材料採購價格不斷下降，公司毛利率存在較大的下降風險。
看空理由⑤：淨利率低
公司的淨利率僅僅只有17%，最為高科技產業說不過去吧。
看空理由⑥：淨資產收益率低
公司淨資產收益率在13%左右，巴菲特老爺子不是說過嘛，淨資產收益率低於20%的公司投資價值不大。
看空理由⑦：嚴重缺錢
公司貨幣資金僅僅只有2.4億元，對於一家年營業收入50左右的快速增長企業是不是太少了呢。
看空理由⑧：稅收政策變動
公司產品出口收入佔主營業務收入比例為80%。如果未來主要外銷市場的稅收政策進行變動，導致公司客戶承擔稅費提高，將對公司的出口業務造成不利影響。
看空理由⑨：管理風險
公司規模快速擴大，領導層的管理能力能夠跟的是個考驗。
看空理由⑩：股價過高
公司近年來股價漲幅過大，已經大大透支了未來的業績，估價過高。
看空理由⑪：在建工程過高
公司的在建工程高達5.2億元，公司的確是處於擴張期，但是也不能排除公司為了使得利潤更好看一點而沒有將在建工程轉為固定資產。
看空理由⑫：自由現金流為負
公司近三年自由現金流合計為負4.4億元，可以說公司不存在創造真金白銀利潤的能力。
看空理由⑬：原材料價格波動
由於鋁錠的價格較高，直接材料是公司營業成本的主要構成。受有關大宗商品價格變動及市場供需情況的影響，公司原材料的採購價格會出現波動。
免責聲明：文中所有觀點僅代表作者個人意見，對任何一方均不構成投資建議。
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