今天是个“赚指数，不赚个股”的一天。
虽然沪指上涨0.39%，走出7连阳，看起来还不错。但从情绪上看，几乎算是冰点了。
医药，远程办公，在线教育，特斯拉，卫星互联网等前期热点题材全线调整。两市一共有2200股票下跌，且有39只股票跌停。
永太科技、鲁抗医药等从连续涨停变成连续跌停，跌停板上的封单量，和当时涨停板上的封单数一样惊人。
而另一边，“复工线”却依旧如火如荼：
一条是基建线，继昨天水泥等大涨之后，今天钢铁（安阳钢铁），玻璃（洛阳玻璃），钢结构（杭萧钢构）等纷纷大涨。
一条是消费线，家用电器板块整体上涨2.57%，美的集团、深康佳A涨超4%。白酒板块中，老白干、泸州老窖等涨超4%。
还有一条是科技线，消费电子（歌尔股份，鹏鼎控股）、半导体（上海新阳）等也纷纷走高。
看了昨晚夜报—— 的同学，应该都能相视而笑，明白为何会发生这些。
今天，再啰嗦补充几句：
1，周期股（基建）的逻辑是：
为了对冲疫情的负面冲击，政府部门当前的主要诉求是：稳增长。稳增长的最快方式就是搞基建。未来，伴随逆周期对冲政策的陆续出台，“钢铁、建材、化工、机械”等周期行业将持续修复。
2，消费股的逻辑是：
疫情结束后，前期被抑制的消费需求将会迎来报复性增长（问问身边多少人想吃火锅，小龙虾就知道了），需求的回暖将带动消费企业盈利和现金流改善。
3，科技的逻辑依然不变：
5G建设周期，半导体周期，云计算周期，自主可控等多重因素叠加，决定了疫情的冲击只是暂时的，大科技的景气依然是向上的。
你可能听懵了：这么一说，感觉周期，消费，科技，甚至金融（牛市来了券商会涨）都有机会啊。未来，重点究竟是什么？
好，我们先让北向资金回答你的问题。
细心人的可能已经发现了，截至今日收盘，沪股通渠道净买入21.64亿元，深股通渠道仅净买入3.21亿元。呈现出明显的“沪强深弱”的格局。
实际上，农历鼠年以来（2月3日至10日），沪股通渠道累计净买入169亿元，深股通渠道累计净买入99亿元。总体上依然是“沪强深弱”
而自去年下半年以来，北向资金一直都是 “深强沪弱”的格局。自去年7月2日至今年2月10日，沪股通渠道累计净买入1341亿元，深股通渠道累计净买入1865亿元，两者之间相差超过500亿元。
在A股的表现是：消费电子，芯片，游戏，网红等科技题材轮番上涨，带动市场成长风格持续占优。
这两年，北向资金一直引领着A股的市场风格。所以，北向资金最近的微妙变化难道预示着市场将从科技切换到消费、周期风格吗？
我现在暂时没法给出答案。
但是，我们可以看一看历史上每一轮风格切换的规律是什么。
回顾过去：12-15年炒科技股；16年炒周期股；17-18年炒消费，金融股；19年上半年炒消费，下半年炒科技。
为什么会形成这些不同的风格呢？
是因为资金会在某个阶段，抱团买入业绩成长最确定的板块。
换句话说，资金“抱团”某类股票，本质是是对业绩确定性的“抱团”。
12-15年科技股的业绩增速最快，资金就猛干科技。
16年，因为供给侧改革导致周期股业绩最确定，资金就抱团周期。
17年，核心资产（消费+金融）的业绩增长最确定，资金就抱团消费、金融。
而19年上半年，消费股业绩增长最确定，资金抱团消费；下半年，科技方向的科技增长最确定，资金抱团科技。
总之，每一年，最景气（最赚钱）的行业是就是国内外资金重点加仓的方向。
所以，不少人都认为，只要科技股的景气还在，那么未来至少半年，机会依然会在科技板块。
我称这些人叫做“景气投资派”，或者叫“成长投资派”。
另外一派，叫价值投资派，或者叫“性价比投资派”，则认为：投资最重要的是投资“性价比”。
他们认为：未来一段时间高分红低估值的价值股将开始体现出更好的相对收益，金融、地产、公用事业等传统行业龙头公司后续将受益于稳增长的经济政策。中期来看，消费龙头有望开启估值修复。
而目前科技股大多估值过高，且涨幅过大，已经透支了未来的业绩增长预期。
谈谈我的看法吧：
短期内，“强者恒强，弱者恒弱”的格局很难改变。科技股目前是强者，依然会是市场“投票”和“抱团”的方向。
而中长期来看，树不会涨到天上去。涨多了就会跌，跌多了就会涨。19年上半年，大家觉得消费股永远不会跌。但是现在呢？长期来看，市场是称重机，终究会去选择性价比更高的方向。
让我们拭目以待吧。
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