理工男青牛
银行不回购原因很简单:市场的实际流通股太少。如果持续回购,导致流通股更少,不利于体现股票的真实价值,也不利于交易。以工商银行为例,看起来全流通,但是,工商银行的前十大股东,持股基本不会减少,也就是说这十大股东以外的股票,才会在市场流通。工商银行前十大股东持股比例96.55%,那么其它股东持股只有3.45%,这3.45%的股票被回购,那流通的股票更少。
小的银行,比如南京银行,这种本地银行,本身资金流就不强,更喜欢做投资赚差价,这种银行会认为资金用于回购股票不如用来为股东赚钱,所以不会回购股票。
还有一点,银行股每年分红稳定,银行认为通过分红回报股东,可以维持股价稳定。不需要回购。所以,银行股都不会回购股票。
西格玛的化学
大家好!我长期在银行业工作,自己也投资银行股,对上市银行的股份回购问题有一定的研究。一些银行股为什么不回购呢?我认为,主要原因是银保监会的态度不明确。
去年年底以来,A股越来越多的上市公司开始进行股份回购。而在这之前,A股上市公司股份回购的情况还是比较少见的。这是为什么呢?原因是:在中国证监会的积极推动下,“回购新规”快速出台,相关法律法规大幅放宽了对上市公司回购股份的限制。
如上图所示,从2018年10月26日《公司法》修订开始,到2019年1月11日,上海、深圳两地交易所同时出台《上市公司回购股份实施细则》,不足3个月时间内,“回购新规”全部出台,为上市公司进行股份回购铺平了道路。此后,越来越多的上市公司开始进行股份回购。既然监管部门大力支持上市公司进行股份回购,为何上市银行们没有动静呢?
众所周知,银行是归银保监会监管的。对上市银行来说,银保监会对于股份回购的态度至关重要。但是,在“回购新规”出台过程中,中国银保监会并未参与其中,也没有进行任何公开表态。在这种情况下,没有银行愿意贸然进行股份回购,作“第一个吃螃蟹的“,也就很容易理解了。
一个我亲身经历的案例,正好可以说明这一点。2018年,南京银行140亿元定增被否之后,我曾以股东的身份建议南京银行进行股份回购。原因是《关于支持上市公司回购股份的意见》明确指出:"上市公司实施股份回购后申请再融资,融资规模不超过最近十二个月股份回购总金额10倍的……,审核中对此类再融资申请给予优先支持。"我当时建议南京银行率先启动回购,为再次进行定增铺路。2018年年底,我参加南京银行股东大会时,南京银行管理层当面表示,对这一建议很感兴趣,但顾及到银保监会没有明确表态,暂时不便于实施股份回购。
总而言之,在“回购新规”出台之后,银保监会的态度不明确,是一些银行为什么不回购的主要原因。
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银行股的估值一直都比较低,在整个资本市场都是一个“异类”,常年个位数估值,熊市的时候就五六倍,牛市也才十来倍,这是一种低估吗?因为回购是不少企业应对股票低估后的一个措施。银行做的是杠杆生意和牌照生意,不良资产是悬在头上的一把刀,不良资产率一抬头就把利润侵蚀了。最近有一家银行就被接管了。这个也是估值不高的一个原因。
为什么不回购股票呢?因为没有必要!下面说说具体理由:
一、股本过于集中
宇宙第一大行——工商银行,总股本3564.06亿股,但是前十大股东持有3440.95亿股,占比达到96.54%,当然这其中有871亿股的H股(在香港上市的股份数量),这个占比是24%,即便除去在H股上市的股份,在A股的十大股东之外的股东持股占比也不超过10%,股份已经如此集中了,再回购有什么用呢?而最大的两个持股股东是财政部和中央汇金,这两个持股人的持股数量几乎没有什么变化。
建设银行,前十大股东持股2840.16亿股,占总股本的96.47%,如果把在香港上市的819.09亿股去除,前十大股东持股也在90%以上。中央汇金投资有限公司是第一大股东,持股1884.62亿股,占比64.02%。股本结构同样是十分的集中的。
二、主要股东是为了分红,而不是卖差价获利
国有四大银行的股东基本都是中央汇金或者财政部,都是代表国家持股的,国家代表全民持股的,他们是依靠银行的经营分红获得收益,而不是买卖股价的差价获利,所以对于拉抬股价没有动力,其他的资金更加不敢拉抬股价了,因为筹码高度集中,要是拉抬股价,大股东到时候一抛售,都得砸到自己碗里。
下图是工商银行的历年分红图,每年都会分红,每年净利润的30%都会拿出来给股东分掉,比如2018年的股利支付率是30.56%,分红金额675亿元,工商银行上市12年以来,累计分红6566亿元,可以想象一下,作为两个主要的大股东获得了多少回报?工商银行每年的股息率都有将近5%,这个对于拉不拉股价已经没有什么意义了。
三、银行需要不断的融资补充核心资本充足率,
银行虽然有钱,也很赚钱,但是为了赚更多的钱,为了更稳健的经营,满足监管的要求,就得不断的补充核心资本金。
本文开头就讲了,银行做的是杠杆生意,风险也大,不良资产像一把刀一样悬着,所以必须不断的补充资本金,银行的经营才能稳健,才能稳定的渡过经济周期的起伏。银行通过发行优先股、定增、永续债、可转债等方式补充资本金(补血),一个经常需要补血的机构,怎么会有钱用来回购股票?
今年以来,截止2019年6月10日,工商银行获得银监会的批准,发行优先股融资不超过700亿元,中国银行获准发行优先股募集资金1000亿元!据测算,今年商业银行整体需要补充资本金4500亿-6000亿元,这个数据是 远高于往年的。
总结:基于以上三个原因,股本高度集中,大股东依靠分红获利,银行需要不断的补充资本金,需要不断的从市场输血。所以没有必要在二级市场去回购股票。
壹号股权
渔夫的誓言
古时候有一渔夫,是出海打鱼的好手。他有一个习惯,每次打鱼的时候都要立下誓言。有一年春天,听说市场上的黑鱼价格最高,于是立下誓言,这次出海只捕捞墨鱼,好好赚它一笔。但是这次鱼讯所遇到的全都是螃蟹,他十分懊恼地空手而归。等他上了岸才得知市场上螃蟹的价格比墨鱼还要贵。他后悔不已,发誓下一次出海必须要打捞螃蟹。
第二次出海,他把注意力全放在螃蟹上,可这一次遇到的全是墨鱼,不用说他又只能是空手而归。他懊悔地发誓,下次出海不管遇到的是螃蟹还是墨鱼全都打。
第三次出海,渔夫严格遵守自己的誓言,不幸的是,他一只螃蟹和墨鱼都没有遇到,见到的只是一些马鲛鱼。于是,渔夫再一次空手而归……
渔夫没有赶上第四次出海,他在饥寒交迫中死去。
【人生哲理】:一个人在确立自己的人生目标、人生理想的时候,不仅仅仅要贴合自身实际,也要贴合社会需要的实际。而社会需要的实际总是在不断地变化发展着,因此我们要根据不断变化发展的社会实际,调整自己的理想,这样才可能由理想变为现实。否则,即使自身条件再好,理想也只能是空想、幻想。
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最后在给大家分享一只本人非常看好有望底部启动的个股:
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巫冠辉5
对于银行而言,钱永远是不够用的,负债率永远都是保持在90%以上,让它们去回购自家公司的股票是不太可能的事情。
很多银行每年都有较大净利润,看似很赚钱,其实资金并不充沛,都是各种资金腾挪借贷等形式赚钱,就算股价跌破净资产也极少看到银行回购。
那为什么一些银行不回购?
一、银行不良贷款高,更需要融资。
美股上市公司回购是保持在6%,国内的不足0.5%,这说明上市公司对回购自家股票的积极并不强,很多上市公司更在意把资金用在其它地方,并不会用真金白银投到资本市场回购股票。
而银行2018年不良贷款创下9年来新高,中小银行风险防范能力并不强,此时资本市场给银行更多的作用就是融资需求。比如农行去年的千亿定增,华夏银行的百亿定增,银行反而还要通过股市筹资来防范系统性风险。
二、流通股不多,高分红,没有回购的必要。
保持一定的流通股有利于大机构对指数的掌控,如果银行还积极回购就会减少流通股,反而大金融板块难以对市场走势起到稳定的作用。而银行的十大股东基本上就掌握了市场上80%以上的流通股,再回购意义不大。
加上银行每年都有高分红,对市场的现金回报非常高,就没有回购的必要了,这也算是另一种回报投资者的方式,不一定要通过回购股份来进行激励。
总之:银行自身的因素决定了它不太可能会进行大手笔回购,把钱用在刀刃上,然后分红是银行在市场一贯的做法,缺钱,融资,加上流通股被汇金等几大流通股东牢牢掌握,就难以再出现回购的可能性。
金美圆的财经笔记
题主你好,很高兴回答你的问题。
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辰宿列张555
银行应回购自己的股票,股价远低于净资产,以华夏银行为例,股价仅7.94元,而净资产为12.18元净资产率仅0.66,希望银行股回购自己的股票,
韩纪秦
主要原因有三个:
一、商业银行面临严格的资本金约束,如果回购股票,并注销,将会消减银行的资本金能力,降低银行资本充足率水平;假如回购股票并注销,但又想维持一定的资本金比例,那就必须从资产端来进行消减,但这很难得到监管部门的批准,而且也会消弱银行的经营能力,降低银行的收益,最终对股价产生不利影响。
二、如果回购股票,并注销,极易引起系统性风险、声誉风险。根据《公司法》178条规定,公司如果作出减少注册资本的决定,必须采取通知债权人等行动。但银行的债权人是存款人,如果要回购并注销则可能需要得到存款人的同意,这有可能引发挤兑等风险。
三、根据相关监管规定,银行业如要变更注册资本,必须先得到监管的受理与批准。但从目前的情况来看,尚未看到相关案例的出现。
二月里来3
主要是房地产造成的呆坏账太多 银行自己清楚 所以不回购
用户6321219942
不回购的原因是,资金有用处。回购的条件是,资金没有使用的地方,银行的资金一直都是短缺,靠钱去赚钱。