中宇資訊 深度觀察
上週，國內環氧丙烷市場在丙烯寬幅上行以及下游持續補貨下，連續小漲，價格回升，進入本週，漲勢明顯減弱，周初部分低價補漲後，山東場內主流出廠價格到達8850-9000元/噸，當前價格臨近9000元/噸，相對來說不再有低價優勢，加上下游聚醚訂單轉淡，採購方面意向明顯減弱，大戶多減量暫停採購，場內小戶適度拿貨為主，但暫時PO工廠庫存不高，市場暫時僵持。
本週原料方面來看，春節過後液氯價格始終在1-100元/噸區間內窄幅震盪，有消毒液需求在，市場較為平穩，至今日，山東液氯實單50-150元/噸；丙烯價格前期與PO類似，但隨下游產品前期低價補庫結束後，市場交投氛圍轉淡，當前山東市場主流價格小幅下滑至6400-6500元/噸。終端需求恢復遲緩，丙烯下游產品出貨不暢， PP及丁辛醇利潤步入倒掛，入市採購積極性不佳。
後市來看整體下游需求表現乏力，丙烯價格高位難以維持，中宇預計短線丙烯市場市場將存下行整理趨向。當前據中宇資訊粗略計算，當前PO利潤在1400元/噸左右，且丙烯仍有下行趨勢下，後續預計支撐愈加顯弱。
當前疫情影響整體經濟環境顯弱下，終端復工遲緩，難有需求放量，下游聚醚以及DMC/PG廠家均有一定成品庫存壓力，尤其大戶，面對PO當前價格採購意向明顯減弱，PO無力續漲，庫存暫時無壓下市場暫時僵持。但今日供應端三嶽負荷提滿，大澤一套裝置在逐步提負中，主力工廠金嶺則預計三月開車，預計短線若終端持續不振，供應端逐步增加下，PO不乏小幅下行風險。
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