一、高級副總裁、董事會秘書李樹劍對公司上半年總體情況進行介紹：
1、2018年是公司“七三”戰略規劃承上啟下的一年。公司根據各業務所處不同發展階段，將整體業務劃分為四大業務板塊，分別為造價業務板塊、施工業務板塊、創新業務板塊和生態業務板塊。
1）造價業務板塊上半年雲轉型進度加速，轉型效果顯著。轉型區域由去年的6個地區擴大至11個地區；轉型業務範圍由去年的工程計價、工程信息擴展至工程計價、工程信息、工程算量；轉型地區用戶轉化率及續費率也持續提升。2018年前已轉型的6個地區計價用戶轉化率及續費率均超過80%，2018年新轉型的5個地區計價用戶轉化率超過20%，11個轉型地區的算量用戶轉化率超過27%。上半年造價業務新籤雲轉型合同金額2.51億元，期末預收款項餘額2.56億元，較期初新增1.26億元。
2）施工業務板塊是公司著力突破的板塊，為抓住施工階段信息化快速發展的機遇，公司上半年主動進行力度較大的戰略整合，打破原業務由多家子公司獨立運作的模式，從文化、組織、人員、產品、市場、渠道等方面進行系統整合和統一管理，砍掉客戶應用價值不高、有重合的產品，並對優勢突出的產品進行重新整合。目前施工業務主要分為智慧工地、BIM建造、數字企業三大業務線，從工地層、項目層及企業層為施工階段客戶提供綜合業務解決方案。
3）創新業務板塊是公司面向未來進行的業務探索及佈局。2018上半年，規建管一體化平臺、建設方一體化平臺、全裝定製一體化平臺等項目持續展開，合同數量不斷增長。
4）生態業務板塊主要包括產業新金融、工程教育及對外投資等業務。產業新金融打造以數據風控為核心的新金融服務平臺，通過產融互促，聚焦核心企業做試點，以夯實自身獨特價值。上半年產業新金融業務期末貸款餘額突破 3.44 億元，同比增長近150%，無不良貸款及應收未收款。工程教育業務不斷優化已有課程、孵化新課程，進一步打通生態鏈條。對外投資業務通過併購及參股投資等多種形式，逐步構建數字建築平臺生態。截至2018上半年，公司直接/間接股權投資累計項目39個，投資金額4.36億元。
2、上半年業績情況：
1）從營業收入來看，公司上半年營業收入10.55億元，同比增加17.15%。其中工程造價業務收入7.54億元，同比增加19.73%；工程施工業務收入2.18億元，同比增加15.47%；海外業務收入6621萬元，同比略減-0.23%；其他業務收入1700萬元，同比增加7.45%。如將造價業務轉雲形成的預收款進行還原，調整後的營業收入約為11.81億元，同比增長26.64%。
2）從預收款來看，公司上半年預收款報表餘額為3.11億元，較期初增加74.76%，較上半年同期增加375%。其中造價雲轉型相關預收款2.56億元，較期初增加96.92%，較上半年同期增加700%。
3）從營業總成本來看，公司上半年營業總成本9.75億元，同比增加21.40%，主要來自於銷售費用、管理費用、財務費用的增加。公司上半年銷售費用3.10億元，同比增加20.13%，主要來自營銷整合費用的增加；管理費用5.79億元，同比增加29.88%，主要來自公司持續增加的研發投入及員工薪酬；財務費用0.13億元，同比增加15.55%，主要來自金融業務增加銀行借款帶來的利息支出增加。
4）從利潤來看，公司上半年歸母淨利潤1.47億元，同比增加3.55%。將雲轉型形成的預收款進行還原，調整後的淨利潤約為2.73億元，同比增長56.9%，整體水平向好。
3、2018年1-9月經營業績預測：
預計2018年1-9月，歸母淨利潤的變動幅度：-10%至40%，對應變動區間：2.58億至4.01億。業績變動的主要原因有：
1）積極利用新政策機會，進一步加快工程造價業務雲轉型進度，部分業務收入確認方式由一次性確認轉變為按服務期間分期確認，對財務報表的收入及利潤產生較大影響。
2)全力推進新業務、新產品拓展，力保營業收入穩定增長。
3)堅定數字建築平臺服務商發展方向，加大創新業務戰略投入，相關費用有所增加。
二、互動交流
Q1、請介紹一下造價收入中，雲產品相關收入及未轉型地區造價業務收入？
答：上半年造價業務收入共7.54億元。其中雲產品相關的業務收入約1.25億元，未轉型業務收入為6.29億元。
Q2、請介紹一下造價業務全年的增長目標？
答：造價業務全年希望能保持10%-15%的增速。上半年公司造價業務突破此增速，但公司暫未上調全年預期。
Q3、請介紹一下施工業務當前的進展，以及全年增長預期？
答：施工業務今年經歷了較大幅度的整合，對產品也進行了較大調整，從整體業務、從客戶角度對產品進行了梳理和重新構建。一季度考慮整合的因素，制定施工業務整體目標，希望全年達到30%的增速。
Q4、請介紹一下公司新金融業務的想法？
答：公司做新金融業務並不是想做類銀行的業務，而是希望能和公司的產品以及產品營銷結合起來，實現產品賦能，產融結合。整體來看，新金融會圍繞公司業務特點做服務，短期在貸款規模上不會很大。
Q5、請介紹一下公司上半年應收賬款大幅增加的原因？
答：公司上半年應收賬款3.25億元，較期初增加155.28%，較去年同期增加86.03%。主要原因是公司業務線營銷週期的差異、年中結算週期較年末偏長。從另一個角度看，公司上半年3.25億元的應收賬款中，賬齡在一年以內的就達3.15億元，佔比97%，預計下半年情況會好轉，不會有大規模應收賬款滾動到第二年。
Q6、請介紹一下公司人員數量的情況？
答：公司在人員方面堅持精兵強將的原則。目前公司造價業務在轉型過程中，預計在一定階段內會保持人員穩定，待轉型基本完成之後會根據具體情況考慮人員數量與業務匹配；施工業務作為新業務需要增加人員數量，拓展市場；創新業務及其他業務也會根據業務量來配備專業人員。從以上幾個角度看，目前增加人和費用是在預期可控範圍內。
Q7、公司業務與建築行業及基建行業的週期性波動相關度是否會很大？
答：從造價業務板塊看，公司的雲轉型將使業務與建築行業新開工項目的相關性逐漸減弱，而與造價從業人員使用公司產品的人數息息相關。如行業在中長期保持相對穩定，造價從業人員也將保持穩定增長，因此造價業務不會劇烈波動。
從施工業務板塊看，施工業務從開工到項目交付整體週期約3-5年，公司產品和服務也會覆蓋上述週期。此外，目前施工階段信息化水平較低，產品應用剛剛起步，未來市場空間很廣闊，因此行業小幅波動對業務發展影響有限。
第二部分
一、公司基本介紹及2018半年報情況（李樹劍）
1、公司基本介紹
廣聯達立足建築行業，是為建築行業各參與方提供信息化產品和服務的一家公司。公司成立至今已有20年，上市至今也有8年的歷史。廣聯達在建築信息化產業是中國目前規模最大、最具代表性的一家公司。
公司業務從區域方面來看，目前既有國內業務也有海外業務。海外業務主要以2015年收購的芬蘭公司為主，還有在東南亞地區的業務。芬蘭公司主要以機電工程優化設計軟件為主，產品主要面向歐美市場，部分產品在中國銷售。東南亞市場業務主要基於廣聯達在工程造價領域的優勢產品進行了本土化設計。
國內業務方面，除北京總部外，廣聯達在全國有30多個分支機構，以及上海和西安兩大分中心。國內業務以造價軟件為主，近幾年也陸續開展了施工業務、投資併購業務、產業金融業務等。
2、2018半年報情況
（1）業務開展情況
公司業務主要劃分為四大板塊，包括造價業務板塊、施工業務板塊、創新業務板塊和生態業務板塊。
造價業務方面，上半年雲轉型進度加快，取得了較明顯的成果。首先，加大了轉型的區域範圍，從6個地區擴大到11個地區；其次，雲轉型產品由原先的工程計價、工程信息業務逐步拓展到工程算量業務。
上半年，造價業務新籤雲合同金額2.51億元，較期初增加1.26億元，造價業務整體收入中與雲有關的收入達到1.25億元。轉型效果方面，轉型地區用戶轉化率和續費率都有所提升。原已轉型的6個區域計價用戶轉化率和續費率均超過80%；新增5個區域計價用戶轉化率超過20%；整體11個轉型地區算量用戶轉化率超過27%。另外，非轉型地區的造價業務也保持了接近10%的增速。
施工業務板塊，上半年對整體業務進行了大規模整合。原為多家子公司獨立運作模式，在組織、人員、產品、渠道方面相對獨立。首先，從股權方面，公司收回獨立運作子公司管理團隊所持股權；另外，從產品、人員、渠道等方面進行系統整合，希望籍此集中公司優勢資源，夯實重點產品，提升應用價值，更好的為客戶服務。目前，施工業務產品可劃分智慧工地、BIM建造、數字企業三大業務線。上半年整體施工業務收入受到整合影響，實現了15%的收入增速。
創新業務板塊，主要由面向未來新市場機會進行業務探索和佈局的業務構成。重點對規建管一體化平臺、建設方一體化平臺、全裝定製一體化平臺等項目持續展開，合同數量不斷增長。規建管一體化平臺主要涉及政府、新城建設、開發區建設；建設方一體化平臺例如與龍湖地產、萬達集團的合作；全裝定製一體化平臺例如與景瑞地產的合作。上述業務主要發揮廣聯達在BIM技術、信息技術和圖形技術等方面的優勢，協助客戶提升管理效率。公司對創新業務考核目前不是以收入為主，主要希望在產品打磨、市場拓展方面有所發展。
生態業務板塊，主要包括產業新金融服務、工程教育和投資併購等。其中，產業金融上半年總體貸款突破3.44億元，同比增長150%。該業務對於已使用廣聯達產品的客戶，通過產品使用過程中產生的數據為基礎，為客戶提供應收帳款、應收票據融資；對於還未購買廣聯達產品的潛在客戶，以金融服務為先導，帶動公司產品與服務拓展和營銷。工程教育業務不斷優化已有課程、孵化新課程，進一步打通生態鏈條。在投資併購方面，公司主要尋找在行業鏈條上技術和產品領先的標的公司進行投資和合作。截至期末，公司通過基金和直投累計投資39個項目，累計投資金額超過4個億。
（2）上半年業績情況
1）營業收入方面
營業收入達到10.55億元，同比增長17.15%。主要原因一是造價業務雲轉型速度加快及雲算量新產品推出，二是施工業務雖然經歷了大整合，仍保持了15%的增速。營業收入結構：造價業務收入7.54億元，施工業務收入2.18億元，海外業務收入6600萬元，金融業務收入1700萬元。如將造價業務轉雲形成的預收賬款進行還原，調整後的營業收入約為11.81億元，同比增長26.64%。
作為衡量雲轉型進展重要指標之一的預收賬款方面，2018年上半年預收賬款報表餘額為3.11億元，同比增長375%；其中與造價雲轉型有關的預收帳款金額為2.56億元，同比增長700%。可見公司業務雲轉型速度有所加快。
2）營業成本方面
2018年上半年公司營業總成本為9.75億元，同比增長21%，主要原因是三項費用都有所增加。其中銷售費用3.10億元，同比增長20%，主要由於施工業務整合後加大產品營銷力度，相應銷售人員數量增加，另外造價業務今年推出雲算量新產品，營銷費用也相應增加；管理費用5.79億元，同比增加29.88%，主要由於員工整體薪酬提升，以及研發投入力度加大；財務費用同比增長15%，主要由於產業金融業務增加銀行借款導致利息支出增加。
3）利潤方面
營業利潤同比下降7.5%，歸母淨利潤同比增加3.55%，主要受雲轉型預收賬款增長較快影響。將雲轉型形成的預收賬款進行還原，調整後的淨利潤約為2.73億元，同比增長56.9%，整體水平向好。
4）其他變動較大的財務指標說明
研發投入同比增加40.79%，主要受研發人員數量增加和研發人員薪酬增加影響；經營現金流淨額下降較大，主要受薪酬支出增加和產業金融業務對外貸款增加影響；投資現金流淨額1.86億元，主要與理財產品投資有關；籌資現金流淨額減少2.44億元，主要與利潤分配同比下降有關；應收賬款2018年上半年餘額3.25億元，與年初相比增幅較大，主要因公司集中在年末對應收帳款回收進行重點考核，年中結算週期較年末偏長，另外的一個原因是施工業務在公司業務結構中的比重增加，該類業務賬期比造價業務相對較長。
（3）2018年1-9月利潤預測
公司對1-9月歸母淨利潤預計的變動區間為： -10%到40%。
作出上述利潤預測區間的原因為：
首先，公司將積極利用新政策機會，進一步加快造價業務雲轉型進度，預計雲相關預收帳款餘額大幅增加，將對報表淨利潤產生較大影響。
另外，從收入結構調整上，公司將全力拓展新業務新產品，力保收入穩定增長。
最後，公司預計加大在創新業務和施工業務的戰略投入，相關費用也將增加。
二、互動環節
Q1、造價業務中，傳統業務與雲業務增速均較快，主要原因是什麼，是否與行業背景轉好有關？
答：內外部的原因都有。外部的建築大環境對公司發展有利，內部公司在轉型策略上也非常成功：首先，分支機構在轉型策略上做了充足準備；其次，公司在業績考核和激勵制度方面，充分調動分支機構積極性；另外，還有云算量新產品推出的良好契機，對收入拉動效果明顯。
Q2、施工業務全年趨勢來看，BIM會不會有更好的表現？另外，可否簡單介紹一下施工業務的進展階段和重點產品BIM5D的情況。
答：施工業務今年經歷了較大幅度的整合，對產品也進行了較大調整，從整體業務、從客戶角度對產品進行了梳理和重新構建。施工業務三大業務線中BIM建造除BIM5D之外還包含其他相關產品，目的是為了豐富整體BIM業務線，為客戶提供更有價值的產品和解決方案。
未來公司將重點發展BIM建造和智慧工地，原因是這兩個業務線均是基於工地項目進行數字化和提供服務的。智慧工地更多體現到工地現場各個崗位的智能化應用，BIM建造作為連接施工工地和企業級管理的平臺級產品，與智慧工地緊密相連。智慧工地概念較新，也是今年的風口，公司希望籍此機會大力拓展。
今年已是BIM5D產品正式商用化的第三個年頭，前兩年該產品均保持了高速增長。公司堅持對BIM產品的迭代升級，努力提高客戶應用率，為客戶帶來價值。公司預計未來BIM建造業務線將在BIM5D的基礎上發展更多功能和服務，今年下半年該業務線也會重點發力突破。
綜上，總體來說預計施工業務下半年將較上半年更樂觀，但施工業務的內部整合仍會帶來不確定性和較大挑戰。
Q3、雲轉型後合同金額仍然集中在下半年，其原因是什麼？
答：與建築行業特點有關，一般建築企業自春節之後開工，至下半年進入業務高峰期，因此造價業務收入下半年佔比較大。目前雲轉型也面臨同樣的情況。
Q4、公司業務與建築行業及基建行業的週期性波動相關度是否會很大？公司未來業務會不會受到基建增速下滑的影響？
答：廣聯達目前的產品主要覆蓋建築工程的交易階段和工程建造階段。公司優勢集中在工程交易階段（造價軟件），造價業務與新開工項目相關性較大。但目前造價業務的轉雲進程將使該業務與新開工項目的相關性逐漸減弱，而與造價從業人員使用公司產品人數息息相關。如行業在中長期保持相對穩定，造價從業人員也將保持穩定增長，因此造價業務也不會劇烈波動。
從施工業務的角度來看，施工業務從開工到項目交付整體週期大約3-5年，公司產品和服務也會覆蓋上述週期。另外，目前施工階段信息化水平較低，產品應用剛剛起步，未來市場空間很廣闊，因此行業小幅波動對業務發展影響有限。
公司近幾年通過戰略轉型在努力減少行業波動對公司營收的影響，但宏觀來看，公司業務根植建築業，對行業發展的波動可以平滑。
Q5、公司目前市場佔有率大概有多少？未來還有怎樣的發展空間？
答：這個問題還是要分業務來看。造價業務中，正版用戶市佔率預計超過60%，雖然存在一些友商，但大部分屬於區域性公司。造價市場較為穩定和飽和，因此公司實施了轉雲策略，從收入依賴增量銷售轉化為為存量用戶服務及運營的模式。
施工階段的信息化是新興藍海市場，公司的施工業務是公司業務體系中的新業務，其收入在近幾年增長較快。整體市場發展處於起步拓展階段，從業企業的市佔率都很低，公司也是如此。目前公司針對的重點客戶為全國7000家特級及一級大型建築企業，其擁有項目數量約佔全國總體的40%以上，公司希望未來可獲得10%的施工市場佔有率，預計收入規模在百億元級別。
Q6、公司客戶中地產企業佔比是多少？
答：分業務來看，造價產品的使用者是造價員，可能來自投資方（包括房地產公司）、建築企業、中介機構、政府部門等。簡單估算，公司大量用戶集中在建築企業和中介機構的造價員；而施工業務則是面向建築類企業；公司目前有部分創新業務與地產企業相關，例如與萬達集團、龍湖地產、景瑞地產的合作，基於房地產公司業務管理需求，由公司提供相關解決方案，但該類業務屬於佈局和探索階段，目前以產品打磨為主，收入佔比很小。
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