随着上市公司和基金公司半年报陆续出炉，各机构在今年二季度的仓位变动也越发清晰。
数据显示，今年二季度，5只“国家队”基金（嘉实新机遇、易方达瑞惠、南方消费活力、华夏新经济、招商丰庆）股票仓位均比一季度末小幅下降。
“国家队”基金的风格整体比较谨慎，波段操作行为明显。
2015年股灾期间，证金公司出资设立五只国家队公募基金，成立规模均达400亿元，这2000亿元的资金就此参与到稳定A股市场的行动之中。
到了2017年末，沪指已经回升至3000点以上，国家队基金逢高减仓，仓位创出了历史新低，平均仅20%左右。由此可见，“国家队”基金善于高抛低吸。
但是，由于今年以来A股市场持续低迷，国家队基金在今年二季度也亏了钱——上半年份额净值增长率均为负数。至今年上半年末，易方达瑞惠、招商丰庆、南方消费活力、嘉实新机遇、华夏新经济的份额净值增长率分别为-6.25%、-1.47%、-4.62%、-6.71%和-11.46%。
由此可见，今年A股市场是多么惨淡，少亏就等于赚了。
更为夸张的是，一向稳健的社保基金，被誉为A股市场上聪明的资金，在今年二季度表现也不完美。
目前，2500多家上市公司已公布半年报，其中，社保基金共现身411只股，调仓动向方面，二季度社保基金新进123股、增持110股、减持100股，社保基金持股量保持不变的有78股。
今年二季度社保基金增持或新进220多家公司。据估算，有三分之二的公司是获利的。社保基金新进股7月以来平均下跌3.41%，表现略微跑输沪指。虽然亏得不多，但也说明一个问题，覆巢之下焉有完卵。
从二季度到现在，A股整体表现不佳，一些机构资金都要“吃瘪”，何况股民呢？
不过，社保基金虽然在二季度发挥略有失常，但从历史表现来看，自2000年8月全国社保基金成立以来，近20年间的年均投资收益率为8.44％。这期间A股也经历了数次大起大落，但社保基金仍然实现了绝大部分年限正收益（仅2008年为亏损）。一个字：稳！
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