股神巴菲特
巴菲特作為股神，萬眾矚目，大家都想學習他賺錢的本領，但是目前來說，還沒有人成功。因為巴菲特成功的秘密至今還沒有人披露出來。作為研究股市多年的專業人士，今天我想分享一下我對巴菲特的研究結果。
首先，我認為巴菲特成為股神的秘密在於他掌握了價值投資的核心技術。從產業升級的角度看，一個企業要想獲得巨大的市場份額，必然是掌握了比其它企業更高級的核心技術。巴菲特不過是他背後的投資公司伯克希爾的代表。巴菲特能夠賺大錢，其實就是伯克希爾能夠賺大錢，說白點就是伯克希爾比其它投資公司掌握了更高級更核心的投資技術。巴菲特一直宣揚他是遵守價值投資獲得巨大投資收益的，那麼下面我們先分析一下價值投資在證券投資中的產業技術層次，就很容易明白巴菲特成功的秘密，以及如何超越他了。
從美國股市的歷史看，美國的證券投資行業經歷了四個技術階段：賭博階段，技術分析階段，價值投資階段，量化投資階段。美股投資從賭博階段到技術分析階段，產生了股票大作手傑西·利弗莫爾，他就是靠掌握技術分析的核心技術，在賭場式的投資時代中脫穎而出，在1929年美國股市大崩盤時一年就獲利一億美元以上，成為當時的超級富豪，在當時的地位應該比目前的巴菲特有過之而無不及。自傑西·利弗莫爾以後，技術分析成為美國投資界的主流投資方法，風靡世界。後來的一些操盤手如斯坦利·克羅，約翰·丹尼斯，包括中國的青澤，都是繼承了傑西·利弗莫爾的技術，甚至有所發揚。但是因為技術分析已經普及，技術分析已經不再是核心技術，所以這些操盤手即使投資成功，也沒法超越傑西·利弗莫爾。因為時代不同了，最初的行業先進技術，在普及之後不算先進了。只有再次升級投資技術，才可能獲得比傑西·利弗莫爾更大的成就。
傑西·利弗莫爾
巴菲特就是升級了傑西·利弗莫爾的證券投資技術，一躍成為股神，世界財富榜的老二。在技術分析大行其道時，巴菲特獨闢溪徑，採取了價值投資的路線，實際就是對證券投資行業的技術進行了升級，並一直堅守，終於獲得大成。這就是巴菲特證券投資成功的秘密：對行業技術進行了升級，並一直保持核心技術。當然，他的核心技術是什麼，我們也不知道。但是，可以肯定的是，他肯定有核心技術，但是也絕對不會說出來。目前，很多機構投資者都是以價值投資為主要方法，但是，在價值投資盛行的時代，不及時升級新的投資技術，永遠不可能超越巴菲特。這就是巴菲特一直穩坐股神寶座的關鍵。
美股證券投資行業的第四個階段是量化投資階段。目前這個行業還處於初級階段，所以還沒有人能夠撼動巴菲特的股神寶座。但是也有了一點點跡象。據說，美國數學家西蒙斯設計的量化交易，在1989-2009年的20年間，創造了年均收益率35%的驚人回報，股神巴菲特同期的年均收益也僅略超20%。不過，2010年西蒙斯宣佈退休，量化投資再無傑出人才挑戰巴菲特的股神地位。時至今日，人工智能已經遠遠發達於西蒙斯時代，我相信不久的將來，人工智能可能會將量化投資推進新的時代，挑戰巴菲特的股神地位，就像阿爾法狗輕勝李世石一樣簡單。不過，這些人工智能的研發需要大量的資金，已經不是個人投資者所能做到的了。所以，未來的股神很可能是阿爾法狗，而不是某個人類。
西蒙斯
作為一個個體投資者，是否還有機會完勝阿爾法狗逆襲股神寶座呢？我看還是有機會。其實，證券投資的技術分析還沒有走到盡頭，個人投資者仍然可以憑靠技術分析之路完勝巴菲特，或者阿爾法狗。當然，那不是普通的技術分析，而是高級版的技術分析，是人類智慧的結晶。在技術分析的歷史上，還有兩個路線沒有深入研究，那就是艾略特的波浪理論和江恩的時間之輪。傳統的技術分析是線性的技術分析，所以侷限性很大，沒法超越價值投資。但是波浪理論實際涉及了“波粒二象性”的“波”，如果按照“波”的理論研究下去，預計會有高級版的技術出現。至於江恩理論的時間之輪，則是涉及了永恆的時間，破解股市的秘密可能會更多，這些都屬於人類高級智慧的層次，阿爾法狗再智能也想不到。
柯潔對壘阿爾法狗
綜上所述，巴菲特成為股神靠的是行業技術升級。要超越巴菲特，也需要升級證券投資的核心技術。最可能成為下個股神的，可能是阿爾法狗，或者它的後代。當然，最終，股神寶座還是會重歸人類，那個掌握大智慧的人。讓歷史檢驗我的預言吧。
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