外匯天眼APP訊 : 兩位美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)前官員敦促美聯儲明確表示如果利率再次降至零，該怎麼辦，並警告說，即使制定了最佳計劃，如果經濟衰退太嚴重，美聯儲也“可能會耗盡……火力。”
前美聯儲研究主管David Wilcox和前最高顧問William Reifschneider在週三公佈的論文中表示，承諾將利率維持在零水準，直到美聯儲實現就業和通脹目標，再加上每年可能購債1萬億美元，可能是美聯儲擊退下一次衰退的最佳希望，即使屆時可能力有未逮。
“儘可能清楚地說明在衰退時引導其決策行為和資產購買的因素，將最能符合聯邦公開市場委員會(FOMC)及民眾的利益，”這兩位前官員表示。其並稱，美聯儲承諾在達到特定的經濟目標之前維持利率不變，被證明是在2007年至2009年經濟危機之後聯儲最具影響力的工具之一。
本週美聯儲意外降息，他們的建言或許有一些急迫性。
要取得效果，他們建議聯儲給出的積極承諾需要在遠遠早於下次經濟滑坡之前作出，還要讓市場和家庭充分理解並認真對待。
兩人表示，他們的研究“似乎暗示把低利率政策指引和(購債)相結合，或許可以輕鬆解決”利率再度觸及零水準帶來的問題。
一旦利率觸及零，央行就會失去其最熟悉的經濟支撐工具，而不得不考慮使用諸如利率政策“前瞻性指引”或購債等非常規手段；危機後的購債行動已導致美聯儲資產負債表規模膨脹至逾4萬億美元。通過刺激對債券的需求，美聯儲希望壓低相關證券如房屋抵押貸款的利率水平，從而鼓勵購買房產。
二人指出，由於利率可能在八年時間裡一直陷於零水準，即便經濟只是溫和衰退，美聯儲可能也需要再次購買同等規模的債券。
衰退規模如果更大，可能要增加數萬億購債規模，零利率需維持15年之久，這樣的結果讓人聯想起日本央行為提升通脹和重振經濟成長而進行的長期努力。這兩人在報告中寫到：“作為審慎的做法，強烈建議”要認識到央行的侷限，以及財政政策更加適合於幫助應對。
這份透過彼得森國際經濟研究所發佈的報告，是今年第三份高級別呼籲，敦促美聯儲在購債的同時，對利率作出詳盡指引，作為抗擊衰退的主要工具，讓家庭與投資者明確瞭解到信用成本維持低位會持續多久。
美聯儲前主席伯南克曾在1月發表類似的建議；外部一批資深經濟學家上月在評估全球央行對抗危機的成果時也發現，明確的前瞻性指引是最有效的工具之一。
美聯儲對貨幣政策策略的檢討已經到了收尾階段，預計今年夏天會給出結論。
部分分析師認為這些討論已變得不痛不癢。美聯儲本週為應對新冠疫情可能帶來的經濟衝擊而大幅降息，一些分析師已預估到年底時利率將回到零水平。
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