在疫情逐步平息，復產復工大潮來臨之際，京東交出了一份靚麗的財報。數據顯示，2019年全年，京東淨收入為5769億元，同比增長24.9%；全年非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬於普通股股東的淨利潤增長211%至107億元。2019年全年京東的自由現金流更是增長至195億元人民幣。
受超出預期的財報業績影響，京東的股票在3月2日夜間暴漲達到12.44%，從不到570億美元飆漲到632億美元，一夜之間上漲60多億美元，漲幅相當於5個趣頭條，2.5個鬥魚。
而且，京東已經領先拼多多接近200億美元，領先百度212美元。和2019年2月份最低谷時的313億美元相比，僅約一年的時間，市值就已經翻了一番，上演了漂亮的V型反轉。
那麼，究竟是什麼原因，幫助京東在2019年實現華麗的逆襲呢？
大象也能奔跑 超級體量下的高速增長
對經濟稍有了解的都知道，體量越大，要獲得高增速的難度就越大。進過20年的發展，京東已經成為全球營收前三、中國營收第一的互聯網公司。尤其在2019年，京東實現淨收入達到了5769億元人民幣，遠高於騰訊、阿里、百度等。在如此大的體量，還保持了24.9%的增速，著實是一個奇蹟。
營收增長的同時，京東活躍用戶也在保持高速增長。2019年，京東年度活躍購買用戶數增長至3.62億，環比增加2760萬，這一增長數字是過去12個季度以來的新高。
在資本市場，增長就是硬道理，京東能用高增長來交出答卷，有力回擊了質疑。
連續16個季度盈利 物流從燒錢大戶變成賺錢大戶
2019年第四季度，京東實現淨利潤36億元，除去那些非經常性損益（比如投資收益），經調整淨利潤為8億元。整個2019年，京東淨利潤122億元，經調整淨利潤107億元。如果從經調整淨利潤來看，京東已經連續16個季度盈利。
從盈利結構來看，財報顯示，2019年京東淨服務收入662億元，同比增長44.1%。其中物流及其他服務收入235億人民幣，在淨服務收入中的佔比從2017年的16.8%、2018年的27.0%大幅增長至2019年的35.5%。
京東物流逐漸成為盈利業務之一。2019年4月，劉強東內部信披露，京東物流2018年全年虧損超23億。在2019年初，京東因為宣佈取消快遞員底薪而引發巨大爭議。而在8月份的Q2財報電話會上，京東表示京東物流已實現盈虧平衡，第三季度財報則披露了京東物流當季盈利60億。
此前，京東物流CEO王振輝曾透露，京東物流外部收入已佔京東物流總收入近40%。外單業務層面，京東物流已經服務了20多萬家企業客戶。自去年8月跨過盈虧平衡點，京東物流似乎正在成為京東收入另一增長引擎。
物流盈利具有標誌性意義，從虧損大戶變成盈利大戶，同時物流又是京東在電商領域最引以為傲的競爭力，該業務盈利意味著京東再也沒有包袱，全面走上規模盈利的高速公路。
殺入競爭對手腹地 下沉戰略顯現成效
曾幾何時，拼多多、趣頭條等被認為是下沉天王、增長黑馬，尤其是拼多多在下沉市場不斷以低成本獲得海量用戶，成為了資本市場的香餑餑。而這些優勢，隨著京東的"以彼之道，還施彼身"，拼多多的腹地已經受到了京東的威脅。
數據顯示，第四季度的新增用戶中超過7成來自三至六線城市。同樣在2019年第三季度，京東超過70%的新用戶也來自低線城市，低線城市用戶成為了京東平臺新的增長動力。
京東活躍用戶的增長，說明京東去年的下沉戰略，取得了空前成功。在2018年第三季度，京東年活躍用戶數出現了環比負增長，隨著一二線城市用戶拓展出現瓶頸，下沉市場成為了電商的選擇。京東迅速推出"拼購"業務（即"京喜"），並將利用微信入口及微信市場的海量用戶等獨特資源，將觸角伸到了三到六線城市用戶，打破了之前固守一二線市場的天花板。
結束語：少林VS星宿的較量 勝負漸無懸念
筆者在一年前，曾寫了一篇文章， 。並做了一個比喻，將京東比作《天龍八部》的少林派，將拼多多比作星宿派。在去年之初，可以說是星宿派的鼎盛期，表面上依靠丁春秋、遊坦之等"機會主義者"高手，取得了上風，然而，"少林，終歸是少林。在《天龍八部》後期出現的掃地僧，最終捍衛了少林武功的尊嚴。而星宿派卻因為人才厚度、實力沉澱遠遠不夠， 最終成為曇花一現。可見，企業之間的競爭，最終比拼的還是耐久力、積累和沉澱。"
接下來，難題留給拼多多和阿里了。畢竟，在這場疫情中，京東憑藉可靠的物流保障，讓海量用戶"路轉粉"，這些就是京東20多年的沉澱和積累，也是戰勝對手的殺手鐧。
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