1 特斯拉降價
1月3日，特斯拉官方宣佈調整全系Model 3銷售政策，具體涉及整車價格下調、選配價格下調和選配家庭充電服務包。國產Model 3基礎車價從35.58萬元降至32.38萬元，降幅9.0%；疊加補貼金額2.48萬元後，售價為29.90萬元，降價幅度基本符合預期。此前我們預計售價將在二季度前後有所調整，即產能從此前公佈的1,000輛/周爬坡接近3,000輛/周，降價時點超預期，一方面預計產能爬坡迅速，官方微博在降價後證實此點，稱不包括12月底才開始生產的電池組，上海工廠目前已經達到3,000輛/周的生產速度；另一方面作為全球最大的電動車市場，中國對特斯拉戰略意義重大，正式大規模交付前（1月7日）降價旨在降低購車門檻、更迅速搶佔市場。
2 2020年產量有望突破15萬輛零部件供應商直接受益
降價後Model3競爭力更加凸顯，預計將直接衝擊國內傳統B級豪華車市場。參考此前美國工廠遭遇的產能瓶頸，我此前判斷約束國內Model 3放量的主要因素也在於產能，中性預計全年產量約為12萬輛；結合此次降價後競爭力的提升以及產能目前已經爬坡至3000輛/周，預計全年產量有望突破15萬輛，相關零部件供應商直接受益。此外，零部件國產化率逐步提高、後續仍有進一步降價的空間與可能，“中國速度”下上海一期工廠25萬規劃產能預計加速實現。我國擁有全球最完善的產業鏈，而且部分企業與海外競爭對手的差距迅速縮小；日韓電池廠商的動力電池業務盈利壓力較大，引入高性價比的材料供應商是必然選擇。我認為，國內鋰電材料環節有望受益於全球化競爭。
3 哪些公司最受益？
海外車企電動化提速，國內政策強化長期信心，行業電動化趨勢確定性強。特斯拉作為供給端標杆，引領行業變革與發展；降價刺激需求，產能保障供給，預計Model 3加速放量，相關零部件供應商直接受益。從單車配套價值量和估值性價比角度推薦601689拓普集團，建議關注603305旭升股份、603730岱美股份
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