不成熟的中國股市正拋棄大量散戶

牛市即絞殺

有別於大家，我一聽到股市“牛”這個詞，不管什麼牛市、慢牛，我都心裡很不舒服。因為牛市並不意味著賺錢機會來臨，而意味著大規模的絞殺到來。越是牛市，普通散戶越是虧損慘重。反而熊市中，慢刀子割，還沒那麼慘。這裡不需要統計數據，不信大家可以問問身邊的朋友，套的慘的，賠大發的，基本都是在牛市。

原因很簡單，牛市就是現實版狼來的故事。牛市基本是上漲加回調再上漲。每次回調打一巴掌，再上漲給顆糖吃，久而久之，人們忘記風險。當“牛”猛然結束，該下刀時，普通散戶只會覺得它還只是一巴掌，後面還會有糖。

而這牛轉熊的變化，是普通玩家短時間內無法做出決斷的。最後大刀落下，之前糖全虧光，炒股變股東。

牛市更容易虧錢，本質還是財富分配速度大於熊市。股市上漲，尤其是牛來了，泡沫在加速放大。一開始新來者轉移後來者錢，俗稱抬轎子；到最後無人可接，大家一起拼手速。在這短短時間內，財富完成一輪大轉移。很不幸，普通人就是被轉移那個。

KDJ是一個超買超賣指標，對股價高位低位的研判。根據KDJ的取值，我們將KDJ區域分為

1、超買區：K、D、J這三值在20以下為超賣區，是買入信號。

2、超賣區：K、D、J這三值在80以上為超買區，是賣出信號。

3、徘徊區：K、D、J這三值在20-80之間為徘徊區，宜觀望。

KDJ指標形態應用

KDJ指標的研判還可以從KDJ曲線的形態來分析。當KDJ指標曲線圖形形成頭肩頂底形態、雙重頂底形態(即M頭、W底)及三重頂底等形態時，也可以按照形態理 論的研判方法加以分析。KDJ曲線出現的各種形態是判斷行情走勢、決定買賣時機的一種分析方法。另外，KDJ指標曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。

A、頂部形態：

當KDJ曲線在50上方的高位時，如果KDJ曲線的走勢形成M頭或三重頂等頂部反轉形態，可能預示著股價由強勢轉為弱勢，股價即將大跌，應及時賣出股票。如果股價的曲線也出現同樣形態則更可確認，其跌幅可以用M頭或三重頂等形態理論來研判。

B、底部形態：

當KDJ曲線在50下方的低位時，如果KDJ曲線的走勢出現W底或三重底等底部反轉形態，可能預示著股價由弱勢轉為強勢，股價即將反彈向上，可以逢低少量吸納股票。如果股價曲線也出現同樣形態更可確認，其漲幅可以用W底或三重底形態理論來研判。

需要注意的是，KDJ曲線的頭部形態要比底部形態實戰效果更好，即形態中M頭和三重頂形態的準確性要大於W底和三重底。

C、趨勢線應用

股價在持續回調一段時間後，KDJ隨著股價向下運動中會形成下降趨勢壓力線，一旦股價回升，而KDJ指標突破下降趨勢壓力線時，股價就有可能走出一波彈升行情。如圖：

反之，股價經過一段時間上升後，KDJ指標可能會形成上升趨勢線，一旦KDJ指標高位跌破這條趨勢支撐線，股價就有回調的可能。

莊家會在哪些位置洗盤

只有正確地識別出莊家的洗盤行為，散戶才能制定相應的應對措施，而不至於在洗盤的初期就被洗掉。在洗盤初期要頂住，到洗盤末期，如果賬戶中還有資金，則還可以在低位撿一些籌碼。

通常莊家在拉昇股價前都要進行洗盤，以清洗浮籌，減少拉昇過程中的拋盤。莊家操作一隻股票時基本上不會一次拉到高位，通常需要經過幾個拉昇波段，每拉昇一個波段就會進行一次洗盤。同時，這也為莊家後期出貨做好鋪墊，因為散戶在每次向下打壓洗盤時買入股票，下一波拉昇時都會有獲利，當很多散戶獲得這樣一種認識後，莊家在出貨時，也會有很多散戶以為是洗盤，而進場買入，就方便了莊家出貨。

1、上漲途中的洗盤

在第一次拉昇前的洗盤幅度一盤不會很大，因為股價還處在低位。而當股價經過第一波拉昇後，持股者已有相當的賬面利潤，為了使股價後期能拉昇到更高位置，莊家通常需要進行幅度較大的洗盤操作。

當股價經過一段時間的快速上漲之後，莊家為了控制股價的上漲節奏，清理短期獲利盤，需要進行一段時間的洗盤，清洗浮籌後再次拉昇股價。

比如下方K線圖，經過拉昇前的一次洗盤，股價到9月初被推高到10元上方。對於前期低位進入，在第一次洗盤沒有洗出的股民來說，現在股價漲幅已超50%，可以說獲利豐厚。特別是在兩天的漲停更是影響著散戶的心理。

很多股民在被套時能夠有較穩定的持股心態，而當賬面上有贏利時，股價又出現大漲時，看著賬面贏利在快速上升，卻又擔心第二天突然一個大跌丟失已獲得的利潤。這時，心裡總會在賣出和持股中作鬥爭，通常會堅持不住而賣出。

這時，如果莊家再配合這種心理操作一下，如在漲停後，卻高開低走，這時上一交易日想賣而沒有進行賣出操作的股民心裡就會後悔，而在再次拉出漲停時，就會有一部分獲利較大的股民開始賣出操作，當9月3日再次走出高開低走的態勢後，前一交易日賣出的股民就會覺得自己操作正確，而未賣出的股民又在後悔。莊家就這樣反覆操作，使散戶的心理受到煎熬。該股在隨後一段時間的走勢是逐步向下，由於前期漲幅已有50%左右，這時看到股價在逐步下跌，很多散戶會認為到頂了，就會賣出手中的籌碼。經過近一個月的緩跌走勢，成交量明顯縮小，該賣的都賣出了。這時，莊家就返身向上，在以一個一字形漲停走勢拉開了第二波拉昇股價的步伐。用一個月的時間將股價推高到18元上方，從第二波洗盤價計算，股價的漲幅都很火，接近翻倍。如果從最低價來看，股價上漲幅度達到200%！這時再回頭看第二次洗盤時的賣出操作，就會覺得當時賣錯了，只獲得漲幅的很小一部分。

在牛市中，由於上漲時間較長，通常要分為幾波來推高，也就會同時進行幾波洗盤操作。

2、拉昇前的洗盤

當莊家收集完籌碼，準備拉昇股價之前，通常都還要進行一次洗盤操作，洗盤時間的長短和洗盤時打壓的深度與當前大盤有一定的關係。

通常，莊家建倉需要一個較長的週期，在這個漫長的吸籌過程中，股票走勢平淡無奇，感覺股票走勢較弱。但總有一些散戶會在莊家建倉過程中發現該股，並買入持有。在這些持股的散戶中，有些沒有耐心，持有一段時間看到該股沒有上漲的動向，就會拋售。這時，可能又會有另外一些散戶跟進。

莊家準備拉昇股價之前，還需要對這些持股的散戶進行一次清理。這時，由於股價較低，大部分持股者都處於保本狀態，或者是微利、微虧狀態。因此，莊家只需要稍微將股價向下打壓一點，使那些微利者變為虧損、微虧者的虧損額有所增加。這時，持股信心不穩的散戶就會發慌了，為了保本或減虧，就會拋出籌碼，莊家就達到了洗盤的目的。

中國股市是機構市：

1、中國散戶普遍窮，中國還是一個人均收入貧困的國家，散戶數量固然眾多，但其資金總量不是機構的對手，即便多數散戶打死都不賣，也形不成股市穩定因素。

2、中國機構炒股有返傭，所以他們的操盤手更願意買進賣出，頻繁交易，因為操盤手可從返傭中私拿個人回扣，因此，中國股市的波動，基本都是機構操縱。

3、中國股市多數股不分紅或分一粒米這麼小的紅，造成買股只能搏取價差，這是波動主因，機構因此把浪鼓起來，企圖在浪尖上把股票交給散戶，然後再打入浪谷，企圖在浪谷裡把散戶股票奪回去。

4、中國機構絕大部分和散戶一樣：虧損累累。只不過沒有一個結算結止日而已，若是大量的機構清盤結算，他們套在股票上的資金若想變現，他們的那些股票會跌到零。比如，他們抱團的銀行股，他們幾乎沒機會變現，但他們每天用少量資金維持住市值，同時中國機構大量的隱性貸款在股市裡只計算他們的每季市值卻不公佈他們的貸款情況。

但是，為什麼給人一種美國股市是機構市的印象呢？因為，美國機構每日進進出出，美國散戶每月發薪後就會買入他們一直在買的股票，他們每月就交易一兩次，因此，每天看到的都是機構在炒，所以中國人就認為美國是機構市，散戶都不見了，可見機構市美國股市長期穩定上漲的原因。這恰恰是錯誤的。這恰恰證明美國股市是散戶市。