导言
国家统计局公布2月CPI同比上涨5.2%，涨幅较1月微幅下降0.2个百分点，但仍然处于历史高位。按照蒙格斯CPI计算方法，2月同比去年上涨7.6%，涨幅较上月下降0.3个百分点，但是大于官方数据。2月份物价指数呈现出有涨有降的结构性变化态势，CPI继续上涨但涨幅有所回落，其中食品价格上涨，交通类价格下跌幅度较大，居住、衣着以及教育文化和娱乐类也有小幅下降。蒙格斯预测，疫情冲击会延后CPI的回落，但并不改变其下行趋势。
1、整体——短期内缓慢下行
国家统计局公布2月CPI同比上涨5.2%，涨幅较1月微幅下降0.2个百分点，但仍然处于历史高位。分项来看，食品类涨21.9%，较上月扩大1.3个百分点，再创历史新高；其中畜肉类价格同比为87.6%，延续了1月的上升势态，鲜菜价格涨幅10.9%，较前值有所回落。非食品价格同比上涨0.9%，较1月下降0.7个百分点，在连续4个月上升之后首次下跌；主要是交通和通信类同比由升转降，降幅达到1.6%，相比1月下降2.5个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比增长1.0%，较前值下跌0.5个百分点。
按照蒙格斯CPI计算方法，2月同比去年上涨7.6%，涨幅较上月下降0.3个百分点，但是大于官方数据。
2、食品——供给不足推动涨价
根据蒙格斯食品CPI规则计算，2月食品价格同比上涨24.7%，涨幅相较1月继续扩大0.9个百分点。虽然多数食品分类还处于上涨阶段，但是涨幅相较1月均有所下跌。对比来看，蒙格斯食品CPI涨幅略大于官方数据，具体数值的差别是由于官方的鲜菜权重较低导致。从存栏对猪价的领先性来看，短期内猪肉由于供给偏紧价格预计还会高位运行，下半年随着供给改善预计会有所回落，推动食品价格逐渐下降。
3、居住——因城施策稳楼市
房价方面，根据下图百城住宅价格指数来看，2月住房价格同比上升3.05%，与前值相比下降0.34个百分点。其中，一线城市上涨0.60%，二线城市涨幅3.86%，三线城市涨幅3.73%，均较1月有不同程度的回落，尤其二三线城市房价涨幅是2016年以来首次降至4%以下。房价涨幅下降主要原因是在疫情影响之下房产销售交易停摆，居民购房需求暂时性压抑，房企现金流紧张，纷纷推出优惠促销活动缓解困境，多地政府也已密集出台涉房调控政策以纾困楼市。
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