近日，A股五大上市险企——中国人寿（601628.SH）、新华保险（
601336.SH）、中国人保（601319.SH）、中国太保（601601.SH）、中国平安（601318.SH）相继公布2020年前2月原保险保费收入，合计揽得保费6719.74亿元，较2019年同期增长4.33%。但就2月份单月而言，五位“大佬”合计保费收入环比大跌72.8%。前2月上市险企保费收入低迷
从五大上市险企披露的今年前2月保费收入看，同比呈现“三增两降”格局。
具体而言，中国人寿1—2月累计原保险保费收入2280亿元，同比增长20.51%。新华保险1—2月实现原保险保费收入395.60亿元，同比增长44.22%。中国太保前2月获得原保险保费收入909.2亿元，同比增长1.59%。中国人保前2月累计原保险保费收入1241.6亿元，同比下降5.41%。中国平安1—2月实现原保险保费收入1893亿元，同比降低8.56%。
若细分到财险和寿险领域，前2月保费收入情况也未尽如人意。
财险方面，数据显示，今年1—2月，人保财险实现保费收入750.21亿元，同比下滑4.4%；太保财险获得保费收入241.9亿元，同比增长6.56%；平安产险获得保费收入476.2亿元，同比增长2.72%。
从表面看，只有人保财险1—2月保费收入在“开倒车”，实则不然。我们查阅2019年同期数据对比后发现，今年开年以来，三家财险公司保费同比增速统统下行。其中，人保财险去年前2月保费同比增长22.98%，对比今年的-4.4%，可谓“高台跳水”。太保财险去年前2月保费同比增长12.70%，对比今年的6.56%，降幅近二分之一。平安产险去年前2月保费同比增长9.94%，对比今年的2.72%，下滑7.22个百分点。
寿险方面，数据显示，今年1—2月，中国人寿实现保费收入2280亿元，同比增长20.51%；新华保险实现保费收入395.6亿元，同比增长44.22%；人保寿险获得保费收入422.47亿元，同比下跌8.18%；太保寿险获得保费收入667.33亿元，同比降低0.09%；平安人寿实现保费收入1365.1亿元，同比下滑12.57%。
显然，前2月寿险的情况也并未好于财险。而且，我们对比2019年同期数据后发现，除了新华保险，其余四家寿险公司保费同比增速均“拉倒挡”。其中，中国人寿去年1—2月保费同比增长22.39%、人保寿险保费同比增长3.20%、太保寿险保费同比增长2.83%、平安人寿保费同比增长6.23%。对比今年的数据，保费增幅皆呈收缩态势。惟独新华保险，去年前2月保费同比增长7.92%，今年猛增至44.22%，一口气攀升36.3个百分点。
万联证券的研报认为，1月下旬以来，因新冠疫情爆发，寿险公司线下展业暂停，2月依然受阻，个险渠道代理人拜访客户频次和活动率降至冰点，且银行网点客户稀少，新单保费势必大幅低于常态化时期销售，导致新业务增长低于预期。
既然大环境不佳，为何新华保险能“逆市而上”？原因可能来自几个方面。
首先，根据新华保险去年10月发布的2019年三季报显示，在续期保费带动下，公司前三季度实现总保费1079亿元，同比增长7.9%。同时，公司保费结构保持良好，长险新单保费基本全为期交，总保费中的续期保费占比保持在80%左右。正如业内人士分析，新华保险今年前2月保费收入实现较高增长，续期保费功不可没。
其次，新华保险管理层去年年中换届，提出“二次腾飞”发展目标，制定“1+2+1”战略——以寿险业务为主体，财富管理、康养服务为两翼，科技赋能为驱动。新管理层对于业绩的较高诉求，推动公司发展向好。
此外，公司持续扩大代理人规模，代理人增长逐渐带动新单增长。根据今年2月 3日新华保险发布的业绩预增公告，截至2019年末，其代理人超过50万，创历史新高。当然，疫情对公司线下营销也有一定影响。但长城证券的研报指出，新华保险今年“开门红”前期进展良好，加之线上培训、展业等措施抵消部分负面冲击，疫情对公司一季度 NBV （新业务价值）增速影响有限。同时，尽管疫情涉及重疾险、寿险和医疗险赔付，但重疾险赔付需依据合同条款，影响较小；寿险赔付需达到身故或全残标准，目前疫情死亡率较低，赔付量有限；至于医疗险，因三部委明确患者医疗费用由医保和财政补助兜底，故公司赔付支出总体压力不大。
2月五大险企保费收入环比大跌72.8%
值得关注的是，就2月份单月而言，五家上市险企的保费收入皆明显下滑，当月合计实现保费收入1435.39亿元，环比大幅下跌72.8%。
其中，2月份，新华保险取得保费收入88.56亿元，环比下降71.2%；中国人寿保费收入345亿元，环比下降82.2%；中国太保保费收入213.06亿元，环比下降69.04%；中国人保保费收入323.04亿元，环比下降64.8%；中国平安保费收入465.74亿元，环比下降67.4%。
细分领域来看，财险方面，人保财险、太保财险、平安财险分别获得保费收入225.1亿元、65.3亿元、127.2亿元，同比分别降低6.79%、10.82%、7.92%。
不用说，新车销售持续低迷直接殃及车险业务，是影响2月份财险公司保费收入的重要因素之一。根据汽车工业协会的统计数据显示，今年2月汽车销量同比下降79.1%。工信部的统计数据则显示，2月汽车产销分别完成28.5万辆和31万辆，同比分别下降79.8%和79.1%。同时，新冠疫情持续亦导致车险业务增速大幅下滑。
此外，华泰证券的研报称，2月份非车险业务整体表现也相对弱于2019年同期。“受疫情影响，出行相关的旅行险、意外险和政策型保险需求弱化，投保节奏延迟。”
可见，种种因素叠加，使2月份财险公司业绩“大滑坡”。不过，天风证券分析师夏昌盛在研报中指出，虽然新车销量受疫情影响有所下滑，拖累车险保费增速，但中汽协已经建议尽快出台政策刺激汽车消费潜力，预计后续新车销量有望提振，对财险公司来说，车险保费增速有望回暖。
寿险方面，2月份同样仍继续“受制”于疫情。尤其2月初，中国银保监会人身险部、财产险部、中介部分别下发文件，要求各人身险公司、财产险公司和保险专业中介机构做好疫情防控保险服务工作，对疫情期间保险销售及经营划定“负面清单”，不仅“严禁从业人员聚集和客户集中拜访；严禁举行晨会、夕会、演说会、宣讲会、培训、推介会等聚集性活动。”同时强调“不得设定硬性面拜任务和业绩指标。”疫情对寿险业的短期冲击可见一斑。
从中国人寿、新华保险、人保寿险、太保寿险、平安人寿公布的数据来看，2月份分别揽得保费345亿元、88.56亿元、77.9亿元、147.8亿元、319.2亿元，环比分别下滑82.2%、71.2%、77.4%、71.6%、69.4%。
对此，夏昌盛在研报中表示，5家寿险公司今年2月保费增速均较1月放缓。受疫情影响，业务重心由线上转至线上，主力产品从件均较高的年金险、重疾险切换为件均较低的医疗险、意外险。如平安寿险短期内早会、考勤、培训等都在线上开展；中国人寿公司在“国寿e 店”上线主力重疾“国寿福”等多款线上长险产品，后续或将更多主力产品线上化销售，以缓解新单压力等。
夏昌盛预计，“疫情短期内将冲击一季度新单。待疫情结束后，二季度或下半年寿险销售有望向上反转。”
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