■廖木興/圖
近期,全球股市震盪,A股表現相對穩健,不少市場人士認為看好今年中國股市走勢。在此節點,不少銀行理財子公司已經開始發力加大布局權益市場。近日,一些理財子公司緊急招聘製造業、科技行業研究員,積極備戰權益市場。不少銀行理財子公司均高薪設置了“首席權益投資官”的職位,如某銀行理財子公司開出了240萬元-480萬元的年薪招聘首席權益投資官。銀行理財子公司積極佈局權益市場,有望為A股市場帶來規模可觀的增量資金,據國金證券測算,2020年銀行理財將為A股帶來的增量資金規模約1450億元。
■新快報記者 許莉芸
跑步入場 理財子公司開拓權益市場
近日,青銀理財有限責任公司獲批籌建,成為又一家獲批的城商行理財子公司。據新快報記者不完全統計,截至目前,已經有18家銀行獲批籌建理財子公司。
隨著入場步伐加速,銀行理財子公司產品線的完善也開啟了加速度。從目前市場的理財產品來看,各銀行理財子公司多采用了“固收+”策略,從傳統債券資產投資轉向大類資產配置,從被動管理型向主動管理型轉變。根據中國理財網信息,截至3月17日,銀行理財子公司發行652只產品固收類產品488只,佔比高達75%。
受到疫情影響,更是加速了銀行理財子公司佈局權益市場的進程。一些銀行理財子公司與險資等一道成為A股“逆行者”,紛紛加大權益投資的配置。尤其是理財子公司開業後,投資股票的諸多限制已放開,監管也在引導理財子公司加大我國債券、股票等標準化資產的投資規模。
“對理財子公司而言,因為給了一些和原來銀行資管相對差異化的政策,除了債券,理財子公司投資的標準化資產也包括了股票,理財子公司增加二級市場配置大方向是一致的,在疫情事件的衝擊下,也引發了理財子公司加速配置。”近期,一位理財子公司相關負責人表示。
“銀行理財加配權益是大勢所趨。”國盛策略團隊認為,在今年利率下行的情況下,債券等固收類資產收益率也在下行,而非標資產配置受限,理財資金存在替代性資產配置需求。因此,股票等權益類資產配置性價比凸顯。據國金證券測算,2020年銀行理財將為A股帶來的增量資金規模約1450億元。
有某股份制銀行理財子公司人士就曾坦言,未來銀行理財子公司產品要在考慮客戶接受程度的基礎上,以固定收益資產打底,精選優質資產,並從指數型產品開始,逐步建立起權益產品線。
不惜“挖牆腳” 急迫招聘行業研究員
銀行理財子公司加大權益市場佈局的另一個表現是“搶人大戰”開始了。新快報記者發現,近期銀行理財子公司招聘的消息明顯增多。如近日,某理財子公司發佈招聘股票研究員,基建、製造業和科技方向,並要求“儘快到崗”。其中崗位職責則包括股票行業研究,基於宏觀政策和基本面對行業內重點公司的盈利進行研判;同時分析行業和公司的核心盈利模式和競爭優勢,為股票及相關投資業務提供投資決策建議等。
不少銀行理財子公司均高薪設置了“首席權益投資官”的職位,某銀行理財子公司的招聘信息顯示,正熱招1-2名首席權益投資官,要求“具有全球知名資管機構從業經歷,其中從事權益(或量化)投資相關工作滿10年,擔任管理崗位滿7年”,並且開出了240萬-480萬元的年薪招聘首席權益投資官。
高薪招聘人才並非個案。目前正在籌備理財子公司的某股份制銀行發佈的權益投資官招聘中提到“有證券、信託、保險資管或投資公司從業經歷者優先”,該職位年薪大約在240萬-480萬元之間。
據業內人士稱,銀行理財子公司屬意證券、基金人才,也有不少證券、基金的人也對理財子公司的崗位躍躍欲試。如去年底原中投資產配置部總監範華加盟招商銀行理財子公司,任招銀理財首席投資官;還有行業傳聞嘉實集團旗下金貝塔網絡金融科技(深圳)有限公司CEO戴京焦即將離任,出任光大銀行理財子公司首席投資官。有券商人士表示,銀行理財子公司不僅擁有類似公募和私募基金的雙重資格,且背靠銀行這棵“大樹”,擁有天然的渠道優勢,更有利於在激烈的資管市場中脫穎而出。
銀行理財子公司未來市場競爭力很大因素在於其投研能力和人才儲備。有業內人士表示,銀行作為間接金融為主的標準化產品發行者,投資非上市公司股權或一級市場,是一個突破。“股權投資要求做相當細緻的盡職調查,對於企業和行業發展要有較好的前瞻性研究,對於風險要有精準的把控能力和配置能力。過去銀行理財主要藉助類信貸和資產池的運營模式開展業務,在大類資產配置體系搭建、全面投研體系建設以及市場化薪酬管理機制上都相對不足。”
借力委外業務 逐步與公募基金合作
“在銀行理財子公司搭建好團隊之前,委外是較快的運作方式。”一位基金公司人士透露。在他看來,銀行理財子公司起步之初,要想加大布局權益類產品,即使從指數投資入手,目前的團隊和系統也還不足以支持,肯定需要委外合作。
據一位基金公司總經理表示,在資管行業中,基金公司在股票、信用債等投資能力上具有優勢,而這一優勢很難在短期被取代。同時不少銀行理財子公司剛剛成立,機制和人才尚未完備,因此公募與銀行理財子公司有很大的合作空間。
去年底今年初,多家銀行理財子公司產品落戶基金公司。作為首家成立的銀行子公司,建設銀行子公司委託基金專戶管理的產品於去年底備案落地。新快報記者從中國證券投資基金業協會官網得知,從去年中下旬到截至目前已經有6只建信理財的基金專戶及其基金子公司產品備案,如易方達基金、華泰柏瑞、大成基金分別備案了“建信理財權益1號集合資產管理計劃”;中歐基金、建信基金和華夏資本,分別備案了“建信理財固收1號集合資產管理計劃”。
此前,工商銀行理財子公司工銀理財也以委外形式進入權益市場。例如,工銀理財“鑫得利”就包括了量化和FOF等不同產品,而“全鑫權益”系列則包含股債輪動量化策略指數掛鉤產品。據工銀理財“鑫得利”量化策略聯動固定收益類418天理財產品三季報顯示,該產品權益資產配置佔比為4.45%,持有的滬深300ETF佔比為3.58%。
據業內人士表示,目前不少基金公司業務部門在與各家銀行理財子公司積極聯繫,想爭取把理財子公司委外的部分資金承接過來。不過,目前,行業大部分基金公司與理財子公司的聯繫都還在初期溝通階段,進入產品溝通階段不多。尤其是基金公司與銀行理財子公司展開合作,需要一定門檻如資產管理規模、基金業績等一些硬性標準。
不過,銀行理財子公司則更為謹慎。據某家銀行理財子公司人士透露,初期與基金公司合作的權益委外金額不大,未來或視情況增加委外投資金額。
此外,還有業內人士認為,銀行理財子公司起步之初,基金公司還能拿到部分委外資金。未來隨著理財子公司佈局淨值型產品,產品條線從固收向權益類方向擴充,銀行理財子公司搭建起自己的投研團隊,將會與基金公司形成實際的競爭關係。
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